匯通財經(jīng)APP訊——本周包括歐洲央行、澳洲聯(lián)儲和加拿大央行等五大央行相繼公布了最新的利率決議，幾大央行全部如期維穩(wěn)利率，歐洲央行并未延長QE規(guī)模和時間。雖然美國疲軟的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)在周初重挫美指，不過美聯(lián)儲官員齊聲看好美國經(jīng)濟(jì)，美指震蕩回升靜待利率決議。受此影響，金價也是一路沖高至三周高位后回落。原油方面，EIA和API原油庫存驟降令油價多頭欣喜，但周五油價卻受到重挫，創(chuàng)一個月最大單日跌幅，不過本周仍錄得上漲。

☆數(shù)據(jù)雖疲軟但FED官員依舊鷹派，美指峰回路轉(zhuǎn)靜待利率決議☆

周二(9月6日)公布的美國8月ISM非制造業(yè)PMI及8月就業(yè)市場狀況指數(shù)均大幅不及預(yù)期，使得市場對美聯(lián)儲加息預(yù)期降溫，美元指數(shù)短線急挫約70點，失守95關(guān)口。

具體數(shù)據(jù)顯示，美國8月ISM非制造業(yè)PMI錄得51.4，大幅不及預(yù)期，預(yù)期為55，前值為55.5；同時公布的美國8月就業(yè)市場狀況指數(shù)(LMCI)錄得-0.7，大幅不及預(yù)期，預(yù)期為0，前值為1。

美國8月非制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)大幅下降，表明8月美國非制造業(yè)增長大幅放緩；LMCI今年僅在7月短暫回升，但8月又再次錄得負(fù)值，暗示美國就業(yè)市場或缺乏動力。

雖然周三(9月7日)美聯(lián)儲官員威廉姆斯隨后發(fā)表講話力挺美聯(lián)儲盡早加息，但市場并不領(lǐng)情，美元指數(shù)延續(xù)跌勢；加之上周公布的美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)也表現(xiàn)疲弱，近來一系列不佳的數(shù)據(jù)可能令美聯(lián)儲很難在下周三(9月21日)的利率決議上加息，美元指數(shù)盡顯疲態(tài)。

但是在周五(9月9日) 由于美國沒有影響政策前景的重大數(shù)據(jù)，所以市場焦點都集中在靜默期前聯(lián)儲官員的表態(tài)，結(jié)果多位官員發(fā)表升息言論，其中美聯(lián)儲鴿派票委羅森格倫的樂觀言論輔助美元指數(shù)短線拉升近50點，幾乎收復(fù)周初不佳經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的跌幅，美元指數(shù)峰回路轉(zhuǎn)，最終收于95關(guān)口上方。

2016年FOMC票委、波士頓聯(lián)儲主席羅森格倫稱，當(dāng)前的貨幣政策增加了經(jīng)濟(jì)過熱的可能性，等待太久才采取收緊措施有風(fēng)險。羅森格倫指出，近期非農(nóng)數(shù)據(jù)有起有伏，且有證據(jù)表明薪資有上揚(yáng)壓力，故有必要逐漸加緊措施以確保充分就業(yè)。

目前市場將目光聚焦于美聯(lián)儲即將公布的利率決議，不過美聯(lián)儲于九月加息的概率依舊很小。瑞銀集團(tuán)的分析師認(rèn)為，美聯(lián)儲可能并不會在9月份加息，畢竟相關(guān)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)還比較疲軟。美銀美林的分析師指出，美聯(lián)儲在9月份加息的可能性仍然非常低。

（美元指數(shù)1小時圖）

☆各國央行集體按兵不動，歐銀卻并未延長QE☆

本周包括澳洲聯(lián)儲、歐洲央行及加拿大央行等5大央行均宣布了利率決議，均如市場預(yù)期均選擇按兵不動，不過值得一提的是，歐洲央行卻比市場預(yù)期的相對鷹派。

澳洲聯(lián)儲毫無懸念維穩(wěn)利率，史蒂文斯安穩(wěn)結(jié)束任期

澳洲聯(lián)儲周二(9月6日)維持1.50%的利率不變，一如市場普遍預(yù)期。澳洲聯(lián)儲在聲明中表示，維持利率不變符合經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展要求，CPI朝著目標(biāo)區(qū)間回升，但一段時期內(nèi)，通脹預(yù)期仍將維持低位。數(shù)據(jù)顯示，澳洲整體經(jīng)濟(jì)仍保持增長。

在利率決議公布前，市場部分投資者已押注了本次決議將按兵不動，因此澳元在決議前先行走高，站上0.76關(guān)口。

澳洲聯(lián)儲認(rèn)為，全球經(jīng)濟(jì)增長低于平均增長率，中國經(jīng)濟(jì)看起來表現(xiàn)相對溫和。全球貨幣政策仍普遍寬松，澳元升值可能令經(jīng)濟(jì)調(diào)整變得復(fù)雜。

另一方面，此次會議是澳洲聯(lián)儲主席史蒂文斯(Glenn Stevens)的收官之戰(zhàn)，他將于9月18日正式卸任。

不過值得注意的是，周三(9月7日)澳大利亞公布二季度GDP數(shù)據(jù)環(huán)比增幅不及預(yù)期，若澳大利亞通脹水平持續(xù)滑落，不排除新任主席洛威在11月份宣布降息的可能性。澳元本周也是沖高后回落，最終收于0.76關(guān)口下方。

（澳元兌美元1小時圖）

加拿大央行按兵不動，美元兌加元逆勢上升

加拿大央行在周三公布的最新利率決議中，將基準(zhǔn)利率維持于0.5%不變，符合市場預(yù)期；并在同時發(fā)布的政策聲明中預(yù)計經(jīng)濟(jì)將在今年下半年強(qiáng)勁反彈；數(shù)據(jù)改善的部分原因是英國央行的行動。

不過加拿大央行指出，7月以來加拿大通脹在一定程度上傾向于下行。這暗示盡管加拿大央行并未考慮在可預(yù)見的未來改變貨幣政策，但經(jīng)濟(jì)前景不確定性的提升，增加了未來可能需進(jìn)一步放松貨幣政策的幾率。

但此前市場一致預(yù)期加拿大央行將維穩(wěn)利率，行情已被提前透支，加之美元兌加元已連跌4日，因利空出盡，美元兌加元短線拉升逾80點，收復(fù)1.29關(guān)口。

不過野村持續(xù)認(rèn)為，在考慮是否需實施進(jìn)一步寬松政策前，加拿大央行將意欲觀望財政刺激政策的影響，因此持續(xù)認(rèn)為加拿大央行將在年內(nèi)維穩(wěn)利率于0.5%。

（美元兌加元1小時圖）

歐洲央行維穩(wěn)政策卻意外并未延長QE

周四(9月8日)歐洲央行召開的貨幣政策會議將會是其自6月23日英國脫歐公投之后所召開的第二次會議。會議召開前，經(jīng)濟(jì)學(xué)家廣泛一致認(rèn)為歐洲央行將會在持-0.4%的存款利率不變，但對QE舉措?yún)s持有不同預(yù)期。

歐洲央行在6月份就開始了公司債券的購買，以作為對其政府債券購買的補(bǔ)充。自歐洲央行在2015年3月開始實施QE時，其最初計劃將持續(xù)到2016年9月。但是并沒有跡象顯示歐元區(qū)通脹水平將會在可預(yù)見的未來回升至2%，因此，歐洲央行在去年12月計劃將其QE期限延長至2017年3月。與此同時，在今年3月份，歐洲央行也將其月度資產(chǎn)購買量由600億歐元追加至800億歐元。

歐洲央行行行長德拉基一直強(qiáng)調(diào)，全球及歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長風(fēng)險仍偏下行，也將謹(jǐn)記通脹預(yù)期仍離紀(jì)錄低位不遠(yuǎn)，盡管國際油價續(xù)漲，且今年年初實施了一攬子寬松措施。如此大規(guī)模的寬松卻并未收到理想的成效，整個歐元區(qū)的通脹依舊疲軟不堪。

因此市場雖一致性預(yù)計歐洲央行會按兵不動，但可能將目前量化寬松項目的期限延期至2017年底，以提振歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)，達(dá)到央行2%的通脹目標(biāo)。

周四，歐洲央行一如市場預(yù)期維穩(wěn)三大利率：將存款利率維持在-0.40%，主要再融資利率維持在零，邊際借貸機(jī)制利率維持在0.25%不變，并將量化寬松(QE)規(guī)模維持在800億歐元不變。歐洲央行在公布利率決議的同時聲明稱，QE項目會實施至2017年3月，如有必要會延長；QE計劃將持續(xù)，直到通脹和目標(biāo)維持一致；且管委會仍預(yù)計一段較長時期內(nèi)，指標(biāo)利率將保持在當(dāng)前或更低水準(zhǔn)。

在隨后的新聞發(fā)布會中，德拉基雖然一開始表示QE若有必要將持續(xù)到明年3月之后，QE將持續(xù)至通脹路徑符合目標(biāo)為止；在一定的時間內(nèi)，利率都將維持低水平。但隨后卻指出，沒有討論延長購債時間的計劃，目前不需要更多的刺激，這令市場頗感意外，歐元兌美元短線急升40點，不過受獲利回吐打壓有所回落。


☆金價自三周高位回落，后市還得看美聯(lián)儲臉色☆

美國供應(yīng)管理協(xié)會(ISM)周二公布的數(shù)據(jù)顯示，8月份美國非制造業(yè)PMI指數(shù)從7月份的55.5%大幅下落至51.4%，錄得2010年2月以來最弱水平。周二公布的美國ISM非制造業(yè)就業(yè)分項的數(shù)據(jù)報48.3，這是2009年以來首次出現(xiàn)8月份的數(shù)字跌至50以下。同時公布的美國8月就業(yè)市場狀況指數(shù)(LMCI)也大幅不及預(yù)期。

不佳的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)大幅打壓了美聯(lián)儲將在下月升息的預(yù)期，黃金價格趁勢升創(chuàng)近兩周高位，且黃金ETF也錄得近兩個月最大單日流入量，給金價提供上漲動能，使得金價錄得6月24日英國脫歐公投以來的最大單日漲幅。

不過自周三開始金價開始回落，美國舊金山聯(lián)儲主席威廉姆斯再次發(fā)表鷹派言論，在為美元提供支撐的同時也打壓金價。而周四，歐洲央行一如市場預(yù)期維持三大政策利率保持不變，雖未延長QE，但是歐洲央行承諾將在較長時間內(nèi)維持較低利率，歐元兌美元沖高回落，金價短暫震蕩后持續(xù)下行，加之周五美聯(lián)儲眾位官員集體發(fā)表鷹派言論，美元指數(shù)大漲，重壓金價，同時受部分投資者獲利回吐帶動，金價一路回落。

不過，9月20-21日美聯(lián)儲將會召開9月貨幣政策會議，雖然美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)喜憂參半，但官員卻一直看好美國經(jīng)濟(jì)，美聯(lián)儲12月加息的可能性依然較高，據(jù)美國聯(lián)邦基金利率期貨顯示，目前美聯(lián)儲12月加息概率為61%，金價后市仍面臨下行風(fēng)險。


（現(xiàn)貨黃金1小時圖）
☆A(yù)PI和EIA庫存暴降，但凍產(chǎn)前景依舊不明☆

沙特攪局熱炒凍產(chǎn)前景，原油暴漲5%后回落

周一(9月5日)美國市場雖因勞動節(jié)假日休市，但原油市場并不平靜，據(jù)報道，沙特和俄羅斯將在中國的G20峰會期間就支撐油市發(fā)表共同聲明為凍產(chǎn)鋪路，上周末伊朗石油部長也表示將支持所有旨在提振油價的措施，并在未來數(shù)周與OPEC秘書長洽談，市場對達(dá)成凍產(chǎn)的預(yù)期有所升溫，致使美原油10月期貨一度漲逾5%，創(chuàng)四日高點至46.53美元/桶，布倫特原油11月期貨亦一度刷新四日高點至49.37美元/桶。

但隨后所謂的“重大”聲明卻令市場頗感失望，因雙方并未宣布任何具體限制石油產(chǎn)出的措施，沙特能源部長法利赫表示，目前沒有必要凍產(chǎn)，原油價格在不斷回升，凍產(chǎn)不是唯一的解決辦法；伊朗石油產(chǎn)量已經(jīng)達(dá)到制裁前水平，油價因此沖高回落。

在后續(xù)的報道中，俄羅斯總統(tǒng)普京表示，總體而言對當(dāng)前油價比較滿意，希望看到公平的油價水平。油價需要被抬高。俄羅斯能源部長諾瓦克也表示，50-60美元/桶的油價對生產(chǎn)者與消費者而言都是公平的。油市更快的再平衡進(jìn)程將有益于各方。預(yù)計各產(chǎn)油國之間為維持市場份額的競爭將愈發(fā)激烈，這樣的“非協(xié)同”的舉動或?qū)е掠蛢r長期處于低位。

摩根士丹利的Adam Longson等分析師在日期為9月5日的一份報告中稱，如果達(dá)成短期凍產(chǎn)協(xié)議，將令油價上漲，但協(xié)議“將無法解決短期供應(yīng)過量的問題”。

加拿大皇家銀行(RBC)的分析師克羅夫特(Helima Croft)因此在報告中稱，雖然許多油市分析人士認(rèn)為沙特與俄羅斯的雙邊談判并未透露實質(zhì)性內(nèi)容，也沒有談及恢復(fù)原油市場供給均衡“重大措施”的細(xì)節(jié)，但是該機(jī)構(gòu)仍認(rèn)為這是產(chǎn)油大國進(jìn)一步達(dá)成真實協(xié)議的信號。


API和EIA庫存暴降千萬桶，但后市前景依舊黯淡

美國石油協(xié)會(API)周三稱，上周美國原油庫存意外驟降，汽油庫存也減少，但餾分油庫存增加，數(shù)據(jù)顯示，截至9月2日該周，美國原油庫存減少1,210萬桶，至5.14億桶，分析師預(yù)估為增加22.5萬桶。上周汽油庫存減少230萬桶，分析師預(yù)期為減少17.1萬桶。

周四(9月8日)，美國能源信息署(EIA)公布的數(shù)據(jù)顯示，截至9月2日當(dāng)周，美國EIA原油庫存意外大減1451.30萬桶，錄得1999年以來最大降幅，預(yù)期增加63.10萬桶，前值增加227.60萬桶，與此同時，EIA汽油庫存意外大減421.10萬桶；庫欣原油庫存減少43.4萬桶，美國國內(nèi)原油產(chǎn)量減少3萬桶/日，受此提振，油價跳升4%布倫特原油觸50美元。

不過油價在周五卻重挫4%，因交易商指出熱帶風(fēng)暴Hermine，令貨船卸貨受到延誤是導(dǎo)致上周美國原油存意外驟降的原因，許多分析師預(yù)計美國原油庫存在未來幾周將會大幅反彈，油價漲勢可能并不會持續(xù)。

有交易員稱，上周威脅墨西哥灣沿岸地區(qū)煉油中心的熱帶風(fēng)暴赫爾米內(nèi)給石油生產(chǎn)帶來一些影響，貨船在德克薩斯州和路易斯安那州卸貨受到延誤，使進(jìn)口和貨運受阻。


Energy Management Institute高級合伙人Dominick Chirichella稱，“市場忽視了進(jìn)口數(shù)據(jù)，但我認(rèn)為價格上漲是臨時性的，不是一個新的上行趨勢，本周減少的庫存絕大部分會在下周的數(shù)據(jù)中補(bǔ)上，下周進(jìn)口會跳漲?！?br>
能源咨詢機(jī)構(gòu)Energy Aspects原油分析師Amrita Sen表示，現(xiàn)在的狀況下油價注定將維持在45-50美元/桶的價格，直到2017年第一季度之后才可能會上漲至55美元/桶的價格；如果想要油價超過55美元/桶的價格，機(jī)會是十分渺茫的，除非今年的冬季十分寒冷，在此種情況下才有可能在2017年年初將油價抬高至60美元/桶的價格。