匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周五(11月17日)亞市早盤，眾議院通過(guò)稅改，美元處于暴風(fēng)雨前的寧?kù)o中。本文收集針對(duì)匯市、金市和油市的機(jī)構(gòu)評(píng)論，供大家參考。



歐元
道明：看漲歐元，或上測(cè)關(guān)鍵的斐波那契回撤位1.1823。

道明證券表示，2018年初看漲歐元，歐元兌美元和歐元兌澳元料進(jìn)一步上行。歐元仍為年初以來(lái)最偏好的G10貨幣，邁入年底傾向于上行，歐元兌美元可能上測(cè)關(guān)鍵的斐波那契回撤位1.1823。

法興：歐元寬幅區(qū)間交投之勢(shì)料持續(xù)，但最終或上破。

法國(guó)興業(yè)銀行認(rèn)為，近期歐元兌美元的寬幅區(qū)間交投之勢(shì)料持續(xù)，但最終將進(jìn)一步向上突破，現(xiàn)距交投區(qū)間頂部1.1880僅有一步之遙；不過(guò)當(dāng)前多倉(cāng)過(guò)多，但收益率幾未支撐匯價(jià)，因此預(yù)計(jì)向上突破還為時(shí)尚早，但最終將會(huì)到來(lái)。

紐元兌美元
澳洲國(guó)民銀行：中短期紐元技術(shù)面偏空。澳洲國(guó)民銀行表示，中短期內(nèi)均看跌紐元兌美元。

短期策略(4周內(nèi))：本周上行料受限于0.6900/20，此后或下測(cè)雙底區(qū)間底部0.6818，下破后初始目標(biāo)下看0.6700/30。中期策略(4-12周)：從多周角度來(lái)看，0.7000/25仍為強(qiáng)勁阻力位，周線若收跌于0.6818，目標(biāo)下看0.6560/80。

歐元兌美元和瑞郎
法農(nóng)：宜逢低買入歐元兌美元和瑞郎。法國(guó)農(nóng)業(yè)信貸維持看漲歐元，建議逢低買入，做多歐元兌美元和歐元兌瑞郎。

澳元
野村：澳元逆風(fēng)繼續(xù)構(gòu)建。

野村證券分析師德拉克維奇表示，澳大利亞國(guó)內(nèi)增長(zhǎng)前景有積極跡象，尤其是在基礎(chǔ)設(shè)施和非礦業(yè)投資出現(xiàn)的情況下，通脹形勢(shì)依然良好。展望未來(lái)，倉(cāng)位數(shù)據(jù)繼續(xù)顯示杠桿參與者是澳元多頭，而利率市場(chǎng)仍預(yù)計(jì)到2018年底加息，我們認(rèn)為經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的意外下行可能會(huì)產(chǎn)生更明顯的市場(chǎng)反應(yīng)。

歐元兌澳元
野村：澳元料續(xù)跌，宜買入歐元兌澳元看漲期權(quán)價(jià)差。野村證券建議，策略上宜為澳元兌歐元的進(jìn)一步下行做準(zhǔn)備，澳元所承受的賣壓尚未達(dá)到最大值，短線可能持續(xù)表現(xiàn)不及其他貨幣；持倉(cāng)策略上來(lái)看，宜于1.5850/1.6100買入12月21日到期歐元兌澳元看漲期權(quán)價(jià)差。

澳元兌美元
澳洲國(guó)民銀行：維持此前對(duì)澳元的預(yù)期不變，預(yù)計(jì)澳元兌美元在2017年底處于0.75水平，2018年跌至0.73左右。

對(duì)澳洲國(guó)民銀行來(lái)說(shuō)，關(guān)于澳元兌美元，有以下四個(gè)值得擔(dān)憂的要點(diǎn)：
美聯(lián)儲(chǔ)明年加息概率遠(yuǎn)大于澳洲聯(lián)儲(chǔ)。澳元的漲跌反映新興市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的漲跌，同時(shí)也反映大宗商品的價(jià)格漲跌。

從最新的CFTC/IMM數(shù)據(jù)來(lái)看，澳元的投機(jī)性倉(cāng)位盡管已經(jīng)從2013年9月下旬的高位滑落，但仍然很多。

相比過(guò)去，現(xiàn)在美元兌澳元的價(jià)格變動(dòng)和美元兌一籃子貨幣的運(yùn)動(dòng)趨勢(shì)出現(xiàn)了背離，也就是說(shuō)，美元指數(shù)跌的時(shí)候，澳元兌美元也同樣在跌。

機(jī)構(gòu)：年底澳元料跌至0.75附近，但存深跌風(fēng)險(xiǎn)。澳洲國(guó)民銀行認(rèn)為，年底澳元兌美元料跌至0.75附近，不過(guò)風(fēng)險(xiǎn)偏下測(cè)0.70-0.75區(qū)間下限；短期公允值模型顯示，在一定程度上匯價(jià)處于超賣狀態(tài)，不過(guò)依然位于公允值范圍內(nèi)。

美元兌加元
道明：宜自1.2770做空美元兌加元，目標(biāo)下看1.2380。

道明證券表示，美元兌加元于10月交投區(qū)間中部震蕩，但較60日交投區(qū)間而言仍存在1%的缺口，顯示匯價(jià)趨勢(shì)不明；不過(guò)從表現(xiàn)意外的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，美元兌加元仍偏下行，宜自1.2770做空，目標(biāo)下看1.2380。

歐元兌美元
路透分析：流星形態(tài)預(yù)示歐元兌美元將回落。

路透分析師稱，歐元兌美元周三從1.1862大幅下跌后，蠟燭線圖上出現(xiàn)流星形態(tài)。未能進(jìn)入云區(qū)或收于下方，暗示將進(jìn)一步回落。
大致受限于于55日移動(dòng)均線切入位1.1795，可能跌向21日移動(dòng)均線切入位1.1693。

基本趨勢(shì)線維持看漲，可抓住新機(jī)逢低買入。建議在1.1710處買入，料漲向10月高位1.1880。

高盛：料多數(shù)亞洲貨幣2018年會(huì)升值或保持穩(wěn)定。

高盛亞太區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Andrew Tilton在報(bào)告中表示，亞洲貨幣2018年多將走強(qiáng)或是維持兌美元的漲幅。得益于全球的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，亞太地區(qū)經(jīng)濟(jì)2018年勢(shì)在再現(xiàn)穩(wěn)定增長(zhǎng)。印高盛料亞洲某些國(guó)家的貨幣政策會(huì)收緊：印度和印尼央行2018年可能會(huì)加息兩次。

鑒于經(jīng)常項(xiàng)目賬戶狀況的惡化，以及菲律賓央行看上去安于保持耐心的立場(chǎng)，菲律賓比索2018年上半年可能會(huì)繼續(xù)表現(xiàn)欠佳。馬來(lái)西亞央行可能會(huì)抓住機(jī)會(huì)重建儲(chǔ)備，限制可能出現(xiàn)的令吉加速反彈。伴隨前景難料的政局和較低的通脹水平，泰國(guó)央行明年全年可能都會(huì)按兵不動(dòng)。

英鎊
野村：歐盟12月峰會(huì)將來(lái)襲，如何前瞻英鎊走勢(shì)？

12月14-15日將召開重要的歐盟峰會(huì)，在此之前，野村對(duì)英鎊匯率前景作出一些前瞻性預(yù)測(cè)：

如果英國(guó)和歐盟達(dá)成協(xié)議，則英鎊兌瑞郎和英鎊兌日元將獲利，而如果沒有達(dá)成協(xié)議，則這些貨幣對(duì)可能面臨下行壓力。

野村的主要設(shè)想仍然是，英國(guó)和歐盟就過(guò)渡協(xié)議達(dá)成一致，但在短期內(nèi)，英國(guó)政治局勢(shì)進(jìn)展可能是英鎊的主要推動(dòng)力。目前英鎊的消極反應(yīng)更集中在兌傳統(tǒng)避險(xiǎn)貨幣上，如瑞郎和日元。因此，如果英國(guó)政治的不確定性上升，則在12月14-15日的歐盟峰會(huì)前，瑞郎和日元將面臨升值空間。而如果之后英國(guó)和歐盟達(dá)成正式協(xié)議，則英鎊兌瑞郎和英鎊兌日元將實(shí)現(xiàn)小幅反彈。

英鎊兌美元
布朗兄弟哈里曼銀行：英鎊兌美元較預(yù)期更為強(qiáng)勢(shì)。

布朗兄弟哈里曼銀行分析師指出，英鎊兌美元比預(yù)期強(qiáng)勢(shì)，因?yàn)橛?guó)的零售銷售數(shù)據(jù)比較靚麗，緩和了英國(guó)政治發(fā)展帶來(lái)的負(fù)面影響。英鎊兌美元仍停留在1.3000至1.3320區(qū)間，自11月初以來(lái)，多頭就沒有上攻1.3230的斗志。交叉匯率調(diào)整可能利多英鎊；之前歐盟經(jīng)濟(jì)利好歐元，歐元兌英鎊突破0.9000，現(xiàn)在已經(jīng)回撤到0.8920。

高盛：2018年美元會(huì)表現(xiàn)沉悶，歐元將受到追捧。

高盛分析師Charles Himmelberg和Francesco Garzarelli牽頭撰寫報(bào)告稱，雖然高盛預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)明年將加息四次，但在全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的環(huán)境下，這并不會(huì)自動(dòng)轉(zhuǎn)化為美元的走強(qiáng)。在2004年年中至2006年年中的上次加息周期中，由于非美因素支持其他貨幣，美元貿(mào)易加權(quán)匯率下跌了大約7%，這個(gè)時(shí)期可能是當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下美元表現(xiàn)的好模板。

美指
西太平洋銀行：美元上漲趨勢(shì)或已停滯。

在美聯(lián)儲(chǔ)可能采取鷹派立場(chǎng)的情況下，上漲的催化劑已經(jīng)被打破，風(fēng)險(xiǎn)偏好也受到了沖擊，在短期內(nèi)施壓美元。接下來(lái)的幾周內(nèi)，重大風(fēng)險(xiǎn)包括：稅改進(jìn)展，美國(guó)政府并在12月8日政府撥款到期前關(guān)門風(fēng)險(xiǎn)，以及下周耶倫的演講。

瑞銀：稅改有望利好美國(guó)企業(yè)，但美股恐迎來(lái)顛覆性變化的風(fēng)險(xiǎn)。

預(yù)計(jì)特朗普將會(huì)把企業(yè)稅下調(diào)至25%，這會(huì)給2018年標(biāo)普500中型企業(yè)的EPS帶來(lái)6.5%的增長(zhǎng)，凈收入將得到3.9%的增長(zhǎng)，而所有企業(yè)的凈收入將增長(zhǎng)5%。但是，基于基本面和長(zhǎng)期因素，預(yù)計(jì)企業(yè)稅改將有可能嚴(yán)重?cái)噥y美國(guó)股票資產(chǎn)。
外源性事件催生規(guī)模不小的波動(dòng)，使得相對(duì)的贏家和輸家的位置將隨著風(fēng)險(xiǎn)可能性的轉(zhuǎn)移而發(fā)生逆轉(zhuǎn)，尤其是事件逐漸臨近，其市場(chǎng)影響力也愈加增強(qiáng)。

美聯(lián)儲(chǔ)面臨債市收益率曲線難題，勢(shì)必會(huì)導(dǎo)致與債市的沖突。

美國(guó)銀行指出，美國(guó)公債市場(chǎng)目前的情況是美債短期和長(zhǎng)期債券的收益率差距更小，在貨幣周期中的遠(yuǎn)期利率創(chuàng)紀(jì)錄低點(diǎn)，這可能會(huì)阻饒美聯(lián)儲(chǔ)的緊縮路徑。

雖然收益率曲線走平似乎是重演先前加息機(jī)制的歷史（包括格林斯潘和伯南克任內(nèi)的升息，后來(lái)在金融危機(jī)中告終），但是美國(guó)銀行還看到其他隱憂。Shyam Rajan等策略師在周三報(bào)告中寫道，美聯(lián)儲(chǔ)有意在2018年底前再升息四到五次，恐怕會(huì)讓“短期利率高于五年期利率”；除了在2004-2006年緊縮周期最后一個(gè)月的短暫時(shí)期以外，美聯(lián)儲(chǔ)還從未容許這種情況發(fā)生。
如果美聯(lián)儲(chǔ)有意避免這樣的結(jié)果，將危及收益率曲線趨平會(huì)持續(xù)下去的押注。

美國(guó)銀行重申美債收益率曲線的中間部分——2年期和5年期債券的收益率差——走勢(shì)將陡峭，因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)希望確保加息會(huì)伴隨著通脹預(yù)期升高，以及對(duì)政策利率最終水平預(yù)期的升高。

機(jī)構(gòu)：中期宜做多澳元兌紐元，做空澳元兌加元。
北歐銀行表示，從中期水平來(lái)看，當(dāng)前至2018年一季度宜做多澳元兌紐元，做空澳元兌加元，短期內(nèi)仍預(yù)計(jì)美元兌澳元、紐元和加元走強(qiáng)。

高盛2018年最看好交易策略包括做空美國(guó)國(guó)債和做多新興市場(chǎng)股票。

高盛策略師Francesco Garzarelli等周四發(fā)布報(bào)告稱，為2018年提出了7項(xiàng)最佳交易建議。這些建議包括做空10年期美國(guó)國(guó)債，以應(yīng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步加息；預(yù)計(jì)10年期美債收益率在2018年將邁向3%，而市場(chǎng)預(yù)期為2.5%左右；通過(guò)MSCI新興市場(chǎng)股票指數(shù)來(lái)做多新興市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)周期。

高盛：將澳洲聯(lián)儲(chǔ)加息時(shí)點(diǎn)預(yù)測(cè)從明年的2月推遲至明年5月?？傮w上對(duì)于加息的前景看法并沒有改變。

雖然近期通脹有所下滑，但是澳洲聯(lián)儲(chǔ)的政策對(duì)于通脹并不是非常敏感。高盛認(rèn)為市場(chǎng)可能低估了澳洲聯(lián)儲(chǔ)明年收緊貨幣政策的節(jié)奏和規(guī)模。

匯通財(cái)經(jīng)易匯通行情軟件顯示，北京時(shí)間10:06，美元指數(shù)報(bào)93.58；歐元兌美元報(bào)1.1813/15；英鎊兌美元報(bào)1.3238/40；美元兌日元報(bào)112.54/56；澳元兌美元報(bào)0.7598/10。

鈀金
荷蘭銀行：隨著電動(dòng)車的普及，鈀金價(jià)格到2040年可能暴跌90%。

荷蘭銀行分析師Georgette Boele表示，在她對(duì)鈀金所做的最壞預(yù)測(cè)中，到2040年售出的新車中有80%都將是電動(dòng)車；再考慮到供需因素之后，鈀金價(jià)格可能下滑890美元/盎司。
現(xiàn)貨鈀金現(xiàn)報(bào)990.25美元/盎司；即便是在最好的假設(shè)中價(jià)格預(yù)計(jì)也會(huì)下跌29%；基準(zhǔn)假設(shè)則是，電動(dòng)車占到60%的情況下鈀金價(jià)格預(yù)計(jì)下跌60%。

原油

路透援引裝船數(shù)據(jù)：預(yù)計(jì)尼日利亞Qua Iboe港口出口原油從12月的10艘降至明年1月的9艘油輪，相當(dāng)于27.6萬(wàn)桶/日。

匯通財(cái)經(jīng)易匯通行情軟件顯示，北京時(shí)間10:06，WTI原油12月期貨報(bào)55.28美元/桶；布倫特原油1月期貨報(bào)61.16美元/桶。