匯通財(cái)經(jīng)APP訊——未來(lái)一周大事日程緊鑼密鼓，央行方面，美聯(lián)儲(chǔ)、歐洲央行，英國(guó)央行，瑞士央行均將公布最新利率決議，美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫也將在此次會(huì)后公布新聞發(fā)布會(huì)，料將給市場(chǎng)帶來(lái)一場(chǎng)“腥風(fēng)血雨”的動(dòng)蕩。數(shù)據(jù)方面，美國(guó)、英國(guó)等多國(guó)通脹數(shù)據(jù)也將陸續(xù)登場(chǎng)。作為許多央行貨幣政策取向的重要考慮因素，料對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生一定影響。此外還有英國(guó)CPI、失業(yè)率和美國(guó)PPI等數(shù)據(jù)料將為投資者提供關(guān)于各地經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)的線索。

★周一關(guān)鍵詞：基本面信息相對(duì)清淡，市場(chǎng)可能延續(xù)非農(nóng)行情★

周一（12月11日），基本面信息相對(duì)較為清淡，市場(chǎng)有可能會(huì)延續(xù)12月8日美國(guó)非農(nóng)數(shù)據(jù)的行情。

而從11月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告公布的數(shù)據(jù)來(lái)看，雖然薪資水平依然令人失望，但美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)正持續(xù)穩(wěn)步收緊。這或?qū)⑦M(jìn)一步令加深美聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)收緊貨幣政策的預(yù)期。外界普遍預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)將在12月13日召開(kāi)的會(huì)議上加息。那么屆時(shí)美元指數(shù)或?qū)⑦M(jìn)一步上行，而非美貨幣或?qū)⒊袎鹤呷酢?br>

★周二關(guān)鍵詞：英國(guó)CPI、美國(guó)PPI★

周二（12月12日）英國(guó)將公布消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)數(shù)據(jù)，有專家認(rèn)為若數(shù)據(jù)顯示通貨膨脹繼續(xù)上升，引起英國(guó)央行重新評(píng)估加息前景，則英鎊很有可能受到提振。

雖然來(lái)自退歐談判方面的消息將是近期影響英鎊的主要因素，但如果英國(guó)央行因通貨膨脹繼續(xù)改善而提升加息前景的定價(jià)，市場(chǎng)很可能加大對(duì)明年加息的預(yù)期，英鎊將受到提振；反之如果通貨膨脹數(shù)據(jù)不理想，英鎊或走弱。

據(jù)巴克萊銀行預(yù)計(jì)，英國(guó)央行將在未來(lái)兩年加息兩次，分別在2018年11月和2019年11月。

美國(guó)方面將公布11月PPI年率數(shù)據(jù)，此前美國(guó)10月PPI超預(yù)期增產(chǎn)，無(wú)論是整體還是核心數(shù)值都明顯上升，這表明原油價(jià)格和弱勢(shì)美元對(duì)于PPI的推動(dòng)較強(qiáng)。PPI的走高會(huì)傳導(dǎo)至CPI，這或?qū)⒁馕吨?季度美國(guó)通脹上升。

★周三關(guān)鍵詞：英國(guó)失業(yè)率、美國(guó)CPI★

目前英國(guó)失業(yè)率維持在四十二年低位，而英國(guó)三季度就業(yè)人數(shù)下降1.4萬(wàn)人，至3205.9萬(wàn)，為2016年8月以來(lái)首個(gè)季度下降，且降幅創(chuàng)2015年4-6月以來(lái)最大。

這一現(xiàn)象再次證明了英國(guó)脫歐使得經(jīng)濟(jì)疲軟，且不工作也不找工作的人增長(zhǎng)創(chuàng)八年以來(lái)最快。

此前，英國(guó)央行11月2日的議息會(huì)議上加息25個(gè)基點(diǎn)，為十年來(lái)首次加息，并表示，市場(chǎng)利率預(yù)期央行將在未來(lái)三年將進(jìn)一步加息25個(gè)基點(diǎn)，然而，就業(yè)數(shù)據(jù)的大幅下滑，或?qū)⑹沟糜?guó)央行更加謹(jǐn)慎地考慮未來(lái)貨幣政策方向，如果此次數(shù)據(jù)再度表現(xiàn)不佳，那么英鎊或進(jìn)一步承壓走弱。

美國(guó)方面，將公布11月未季調(diào)CPI年率。美國(guó)10月核心CPI同比漲幅創(chuàng)4月以來(lái)最大，給美聯(lián)儲(chǔ)官員帶來(lái)安慰。不過(guò)，目前頑固的低通脹可能不僅反映暫時(shí)情況，可能為更持久的因素影響。

核心CPI的走勢(shì)雖有所上升，但遠(yuǎn)沒(méi)有達(dá)到美聯(lián)儲(chǔ)定下的2%的目標(biāo)，盡管其他經(jīng)濟(jì)基本面數(shù)據(jù)都指向通脹可能在近期提升。

雖然通脹看上去并不樂(lè)觀，但外界仍廣泛預(yù)計(jì)12月美聯(lián)儲(chǔ)將加息一次。

★周四關(guān)鍵詞：美聯(lián)儲(chǔ)、歐洲央行、英國(guó)央行、瑞士央行決議★

① 美聯(lián)儲(chǔ)利率決議：加息是大概率事件

伴隨著剛剛出爐的美國(guó)勞工部公布的11月份非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)向好，經(jīng)濟(jì)學(xué)家們認(rèn)為美國(guó)目前勞動(dòng)力市場(chǎng)狀況良好，當(dāng)前市場(chǎng)預(yù)期12月大概率將加息。

市場(chǎng)分析師指出，鑒于就業(yè)報(bào)告符合一致預(yù)期，那么美聯(lián)儲(chǔ)將堅(jiān)持其計(jì)劃，并預(yù)期堅(jiān)實(shí)且不斷改善的勞動(dòng)力市場(chǎng)將最終導(dǎo)致工資和通脹上升。但是，考慮到美國(guó)將獲通過(guò)的稅改政策，料進(jìn)一步促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，帶動(dòng)薪資與通脹水平上升，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)加快加息步伐以來(lái)迎合經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

美國(guó)11月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告公布后，根據(jù)CME Group的Fed Watch工具，美聯(lián)儲(chǔ)聯(lián)邦基金利率期貨走勢(shì)顯示，投資人預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)在12月12-13日貨幣政策會(huì)議上加息至1.25-1.50%的機(jī)率為90.2%，還有9.8%的可能性加息至1.50-1.75%，而維持利率不變的機(jī)率為零。

丹斯克銀行指出，11月非農(nóng)報(bào)告不會(huì)改變市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)十二月的加息預(yù)期，但對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)來(lái)說(shuō)，此報(bào)告并不盡如人意。

BMO分析師Ian Lyngen稱，雖然11月非農(nóng)數(shù)據(jù)薪資不及預(yù)期，對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)下周的預(yù)期沒(méi)有任何影響，但也沒(méi)有證據(jù)表明該數(shù)據(jù)將會(huì)大幅影響美聯(lián)儲(chǔ)2018年的加息路徑，總體來(lái)說(shuō)本次報(bào)告較溫和。

② 歐洲央行利率決議：料維穩(wěn)不變

歐洲央行在十月公布延長(zhǎng)購(gòu)債進(jìn)程9個(gè)月并削減每月購(gòu)債規(guī)模至300億歐元，利率都將維持在紀(jì)錄低位，料12月利率維持當(dāng)前水平不變。

在10月會(huì)議上，歐洲央行決定縮減購(gòu)債規(guī)模，同時(shí)稱通脹達(dá)標(biāo)前購(gòu)債將會(huì)持續(xù)。但包括魏德曼等在內(nèi)三名重要決策者，近期都對(duì)其中細(xì)節(jié)表達(dá)出異議，令未來(lái)購(gòu)債到期后歐洲央行的選擇更難捉摸。

但調(diào)查的分析師大多預(yù)計(jì)，歐洲央行將等到2019年才會(huì)上調(diào)利率，而只有很少數(shù)分析師預(yù)計(jì)最早明年升息。

太平洋投資管理公司(PIMCO)的Andrew Bosomworth表示，德拉基維持過(guò)于寬松的政策可能會(huì)讓他的繼任者手忙腳亂。他說(shuō)：“央行行長(zhǎng)有責(zé)任制定緊縮路徑，要避免德拉基無(wú)所作為、政策正?；蝿?wù)落到下一任行長(zhǎng)身上的情況?！?br>
③ 英國(guó)央行利率決議：料維穩(wěn)不變

英國(guó)央行11月開(kāi)啟十年一次的加息則更多是受通貨膨脹困擾，當(dāng)前英國(guó)GDP并無(wú)明顯好轉(zhuǎn)，但英國(guó)的CPI卻從2015年的負(fù)增長(zhǎng)快速上升到10月份的高達(dá)3%。于是英國(guó)央行今年11月3日宣布加息0.25%，是其2007年7月以來(lái)的首次政策利率調(diào)整。

英國(guó)央行的加息決定抵消了去年退歐公投后實(shí)施的緊急刺激政策。最重要的是，決策者在此次的會(huì)議聲明中略去了以前常用的說(shuō)法：可能需要比市場(chǎng)預(yù)期更多的加息。

丹斯克銀行(Danske Bank)在12月5日發(fā)布的匯市分析報(bào)告中稱，我們認(rèn)為英國(guó)經(jīng)濟(jì)在2018年將保持疲弱態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)在2018年英國(guó)央行(Bank of England)不會(huì)有加息之舉。近期的加息是撤除英國(guó)脫歐公投后2016年8月的緊急降息措施，而不是新一輪加息周期的開(kāi)始。

英國(guó)央行對(duì)工資增長(zhǎng)過(guò)于樂(lè)觀，也不希望過(guò)多地收緊貨幣政策與歐洲央行的關(guān)系。因此，目前的基本預(yù)測(cè)是，英國(guó)央行不會(huì)在2018年再加息。

④ 瑞士央行利率決議：料維穩(wěn)不變

瑞士央行(Swiss National Bank)行長(zhǎng)Andrea Maechler此前表示央行將繼續(xù)保持其超寬松的貨幣政策，并指出通貨膨脹仍然很低。

在過(guò)去兩年半的時(shí)間里，瑞士央行已運(yùn)用了一組負(fù)利率和貨幣市場(chǎng)干預(yù)手段來(lái)抑制瑞郎的需求。作為安全避險(xiǎn)資產(chǎn)的瑞郎在近來(lái)因地緣政治風(fēng)險(xiǎn)頻發(fā)而需求大漲，其價(jià)值的升高已傷害到了高度依賴進(jìn)口的瑞士經(jīng)濟(jì)。

Maechler在一項(xiàng)演講后的回答問(wèn)題環(huán)節(jié)中表示，“瑞士央行的標(biāo)桿利率目前在-0.75%。我們?cè)谌鹗垦胄羞€沒(méi)有準(zhǔn)備好正?；覀兊呢泿耪撸幸恍﹪?guó)家已開(kāi)始這么做了。這是一件好事。全球經(jīng)濟(jì)正向正確的方向發(fā)展”。

★周五關(guān)鍵詞：美國(guó)工業(yè)產(chǎn)出月率★

周五（12月15日）美國(guó)將公布11月工業(yè)產(chǎn)出月率，此前美國(guó)工業(yè)產(chǎn)出強(qiáng)勁增長(zhǎng)，制造業(yè)產(chǎn)出飆升1.3%，遠(yuǎn)高于此前5個(gè)月的增速。而由于油價(jià)穩(wěn)定和全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，制造業(yè)從今年開(kāi)始升溫，美制造業(yè)產(chǎn)出已恢復(fù)至經(jīng)濟(jì)衰退以來(lái)最佳水平，若數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好，或短線提振美元，給金價(jià)等非美貨幣帶來(lái)一定壓制。

★周六關(guān)鍵詞：美國(guó)貝克休斯鉆井?dāng)?shù)據(jù)★

油服貝克休斯公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)截至12月8日當(dāng)周鉆井總數(shù)增加2口，其中天然氣鉆井?dāng)?shù)持平，石油鉆井?dāng)?shù)增加2口。續(xù)第三周錄得上升刷新9月來(lái)新高，同時(shí)也是今年夏季以來(lái)最長(zhǎng)增長(zhǎng)周期，因油價(jià)持續(xù)走高以及促使美國(guó)頁(yè)巖油產(chǎn)商加大生產(chǎn)。去年同期美國(guó)石油活躍鉆井?dāng)?shù)為624座。

Simmons & Co公司分析師指出，美國(guó)油氣鉆井總數(shù)2017年迄今平均為876座，2018年預(yù)計(jì)為1001座，而2019年預(yù)計(jì)為1128座；該公司兩周前曾預(yù)測(cè)2017年為874座，2018年預(yù)計(jì)為927座，2019年預(yù)計(jì)為1074座。