匯通財經(jīng)APP訊——近期內(nèi)，日元快速升值，對日本經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)可能會造成破壞，日本央行能做的卻很有限。

日本首相安倍晉三的經(jīng)濟(jì)顧問濱田宏一（Koichi Hamada）表示，日本央行可以考慮購買外國國債來刺激經(jīng)濟(jì)增長，這樣做并不會侵犯財政部對外匯的管轄權(quán)，而是會對寬松貨幣政策的影響施加一定的限制以更好地刺激經(jīng)濟(jì)。



根據(jù)日本法律，日本央行被禁止購買外國債券，因為這樣做會影響匯率，而匯率政策屬于日本財政部的管轄范圍。

另外，盡管一些學(xué)者在過去曾提到購買外國國債以應(yīng)對經(jīng)濟(jì)受到外部打擊的情況。但是大多數(shù)決策者都很謹(jǐn)慎，認(rèn)為這樣做會引起G20合作伙伴的批評—日本央行是借此來操縱貨幣。

但是一些學(xué)者還是提議，如果是為了刺激經(jīng)濟(jì)，日本央行可以這樣做。

作為耶魯大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)榮譽教授，濱田宏一在接受采訪時表示：“根據(jù)日本央行的法律，財政部對貨幣政策擁有管轄權(quán)，但是我仍希望黑田能考慮讓日本央行購買外國國債?！?br>
現(xiàn)任日本央行行長黑田東彥很可能在明年4月任期期滿后繼續(xù)連任，而濱田宏一正是期望其能在第二個任期實施這一舉措。

濱田說：雖然央行不能出于影響匯率的目的而購買債券，但是這樣做也可以是“為日本提供適當(dāng)經(jīng)濟(jì)政策的一種手段?！?br>

寬松貨幣政策要改嗎

2月16日，日本政府向國會提交了讓日本央行行長黑田東彥連任的人事方案。新體制下兩位副行長中的一位是力爭通過貨幣寬松實現(xiàn)高增長的“再通脹派”，早稻田大學(xué)教授田部昌澄，這也從側(cè)面說明政策制定者不急于關(guān)閉大規(guī)模的刺激政策。

但是這一消息也幾乎沒有扭轉(zhuǎn)近期日元上漲（美元兌日元下跌）的勢頭，決策者擔(dān)心日元強勁可能會給出口依賴型經(jīng)濟(jì)帶來傷害。

濱田宏一說：“在政府宣布日本央行提名人選后（行長，副行長），日元出現(xiàn)攀升。貨幣寬松政策也有一定的限度才能讓日元升值得到控制?！?br>
為了將通脹維持在2%的目標(biāo)水平，日本央行一直實施大型的資產(chǎn)購置計劃：購買政府債券和風(fēng)險資產(chǎn)（如ETF—Exchange-ETded Fund，交易所交易基金）。

不過批評人士稱，日本央行的資產(chǎn)購買行為已經(jīng)讓債券市場的流動性出現(xiàn)干涸并導(dǎo)致日本股市的扭曲，使得央行幾乎在經(jīng)濟(jì)受到外部沖擊時（如日元走強）沒有任何抵抗能力。

濱田宏一還對黑田的經(jīng)濟(jì)復(fù)興政策大加贊賞，并表示政府再次任命他表示理解，“在黑田政策的領(lǐng)導(dǎo)下，日本央行對日本經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇做出了重大貢獻(xiàn)。如果這樣的貨幣政策一種工作戰(zhàn)略，那么并不需要改變?！?br>
不過近年來歐美正在朝著利率上漲和縮小貨幣寬松規(guī)模，日本央行在黑田的下一個任期也可能將被迫著手于結(jié)束貨幣寬松的“退出戰(zhàn)略”。