匯通財(cái)經(jīng)APP訊——美國三大股指周一（12月17日）下跌均超過2%，標(biāo)普500指數(shù)收在14個(gè)月來的最低水平，因市場擔(dān)心經(jīng)濟(jì)增長放緩。特朗普鐘情美股，將其視為個(gè)人成績的重要標(biāo)尺。隨著本周美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議臨近，總統(tǒng)再度開啟“嘴炮模式”，施壓美聯(lián)儲(chǔ)不要加息。

白宮貿(mào)易顧問納瓦羅也響應(yīng)了總統(tǒng)對美聯(lián)儲(chǔ)的批評，稱聯(lián)儲(chǔ)只為了證明其不受政治壓力影響而提高利率是沒有道理的。雙線資本創(chuàng)始人岡拉克也不支持升息，理由是對債券市場的擔(dān)憂以及對經(jīng)濟(jì)放緩可能需要在2020年實(shí)施政策逆轉(zhuǎn)的預(yù)期。

美股大出血，數(shù)據(jù)添亂美元承壓

周一（12月17日）美國三大股指下跌均超過2%， 道瓊工業(yè)指數(shù)收盤跌2.11%，報(bào)23592.98點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)收盤跌2.08%，報(bào)2545.94點(diǎn)；納斯達(dá)克指數(shù)收盤跌2.27%，報(bào)6753.73點(diǎn)。


（美國三大股指集體重挫）

標(biāo)普500指數(shù)跌至自2017年10月以來的最低水平，跌穿2月遭拋售時(shí)創(chuàng)下的低點(diǎn)。

板塊方可面，科技、醫(yī)療保健和消費(fèi)板塊領(lǐng)跌。保險(xiǎn)股也大幅下挫，因此前一項(xiàng)法院判決危及歐巴馬醫(yī)改；強(qiáng)生也繼續(xù)下跌，其石棉丑聞恐愈演愈烈。

在貿(mào)易摩擦持續(xù)發(fā)酵、地緣政治緊張局勢和美國政府部分停擺威脅之際，投資者權(quán)衡美聯(lián)儲(chǔ)政策對經(jīng)濟(jì)的影響。隔夜美國疲軟的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)再次引發(fā)了人們對全球經(jīng)濟(jì)放緩的擔(dān)憂，并降低了股市回報(bào)的預(yù)期值。

紐約制造商周一報(bào)告稱，商業(yè)活動(dòng)仍在擴(kuò)張，但增速遠(yuǎn)低于12月份的預(yù)期。紐約聯(lián)儲(chǔ)編制的制造業(yè)調(diào)查指數(shù)從11月的23.3降至10.9，低于調(diào)查經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)的20.6。

12月，住宅建筑商信心降至2015年5月以來的最低水平，原因是盡管抵押貸款利率在過去一個(gè)月有所回落，但潛在購房者仍推遲購買新房。美國12月NAHB房產(chǎn)市場指數(shù)為56，也遜于預(yù)期和前值的60。

美聯(lián)儲(chǔ)官員在近期多次強(qiáng)調(diào)，不預(yù)設(shè)未來的貨幣政策路徑，而是依據(jù)數(shù)據(jù)為政策導(dǎo)向。美元指數(shù)因此小幅回落，現(xiàn)交投于97.14附近。


（美元指數(shù)日線圖）

杠精特朗普再發(fā)狠話，70%的加息概率真的懸了嗎？

特朗普一向視美股為個(gè)人政治成果的重要標(biāo)尺，至今他仍相信金融市場的大幅波動(dòng)，是擔(dān)憂美聯(lián)儲(chǔ)加息對經(jīng)濟(jì)的影響而不是因?yàn)樗?br>
就在美聯(lián)儲(chǔ)關(guān)鍵的政策會(huì)議前夕，特朗普對美聯(lián)儲(chǔ)甚至在考慮再次加息提出猛烈抨擊，并暗示由于通脹處于低位、且美元強(qiáng)勁，美聯(lián)儲(chǔ)沒有理由采取行動(dòng)。

他在推特中說：“美元非常堅(jiān)挺，幾乎不存在通脹，外部世界又在我們的周圍分崩離析，巴黎在燃燒，中國在墜落，美聯(lián)儲(chǔ)竟然還在考慮再次加息，這令人難以置信?！?br>
這已經(jīng)是總統(tǒng)第十一次公開對美聯(lián)儲(chǔ)表示不滿。他在10月份的時(shí)候指責(zé)美聯(lián)儲(chǔ)已瘋，認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)犯了一個(gè)錯(cuò)誤，他們把貨幣政策收的太緊了。特朗普的批評幾個(gè)月來一直在升級，也結(jié)束了數(shù)十年來白宮因尊重美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性而避免公開評論貨幣政策的傳統(tǒng)。

11月份的講話中提到，對自己任命鮑威爾做美聯(lián)儲(chǔ)主席的決定一點(diǎn)都不滿意。

即便是不考慮美國總統(tǒng)特朗普放出的狠話，當(dāng)股市表現(xiàn)慘淡時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)加息的情況也極為罕見。

事實(shí)上，假如美聯(lián)儲(chǔ)周三真得像廣泛預(yù)期的那樣加息，那么這將是1994年以來他們首次在股市表現(xiàn)這樣糟糕的情況下收緊貨幣政策。目前，按照過去3個(gè)月、6個(gè)月和12個(gè)月的時(shí)間段衡量，標(biāo)普500指數(shù)均為下跌，而在1980年以來的76次加息中，僅有兩次是這種情況。

這也正是為什么投資者將會(huì)密切關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)關(guān)于金融或市場穩(wěn)定的評論，尋找近期的市場動(dòng)蕩已經(jīng)引起美聯(lián)儲(chǔ)官員關(guān)注的線索。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼策略師David Rosenberg表示，這使美聯(lián)儲(chǔ)陷入了一個(gè)令人感興趣的兩難境地。金融市場在告訴他們難以承受加息帶來的借貸成本提升，但經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)暗示進(jìn)一步收緊政策仍然適宜。

本月早些時(shí)候，美聯(lián)儲(chǔ)一份報(bào)告稱其認(rèn)為對金融穩(wěn)定的擔(dān)憂溫和，盡管商業(yè)房地產(chǎn)、公司債和杠桿貸款等在潛在問題依然之列，但美考慮到國股市市值蒸發(fā)3萬億美元還是引發(fā)許多人呼吁暫停加息。

一些策略師認(rèn)為，他們相信，在全球貿(mào)易摩擦不確定性、英國脫歐亂局以及全球增長放緩等種種負(fù)面因素威脅美國經(jīng)濟(jì)的情況下，三年來八次加息已經(jīng)足夠。

盡管總統(tǒng)一直倡導(dǎo)喜歡弱美元和低利率，但截至目前講話收效甚微。根據(jù)利率期貨定價(jià)顯示，美聯(lián)儲(chǔ)在12月推行今年第四次加息的可能性超過70%。外媒調(diào)查的89位經(jīng)濟(jì)學(xué)家中，除了兩位之外，其他人都預(yù)計(jì)本周美聯(lián)儲(chǔ)將會(huì)加息。

瑞銀財(cái)富管理的首席投資官M(fèi)ark Haefele表示，美聯(lián)儲(chǔ)需要采取更鴿派的立場，以避免令金融市場失望。但美聯(lián)儲(chǔ)表現(xiàn)出彈性跡象已經(jīng)讓市場下調(diào)了對2019年緊縮步伐的預(yù)期。

匯通網(wǎng)分析認(rèn)為，從歷史規(guī)律來看，每次降息都伴隨著金融危機(jī)引發(fā)的周期性衰退，降息則更是一種應(yīng)對危機(jī)的應(yīng)急措施，所以目前考慮這一問題還為時(shí)尚早，但美聯(lián)儲(chǔ)官員在未來的講話可能表現(xiàn)出更多謹(jǐn)慎的態(tài)度。

10月份鮑威爾提到的“低利率再也不合適，我們離中性利率很遠(yuǎn)”的措詞可能不太會(huì)繼續(xù)出現(xiàn)，這應(yīng)該理解成新上任主席未學(xué)會(huì)模糊表述前犯的新手錯(cuò)誤。

其它兩位大佬也應(yīng)和總統(tǒng)的言論

白宮貿(mào)易顧問彼得·納瓦羅周一響應(yīng)了總統(tǒng)對美聯(lián)儲(chǔ)的批評，稱聯(lián)儲(chǔ)周三不應(yīng)該加息，不是因?yàn)榻?jīng)濟(jì)放緩，而是因?yàn)榻?jīng)濟(jì)增長并沒有刺激通脹攀升。

納瓦羅對電視臺表示，“我認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該做的很簡單，就是按照它所說的去做，也就是看數(shù)據(jù)。而不是僅僅說你將在明年加息三次，這太瘋狂了。

納瓦羅認(rèn)為，美國正處于零通脹時(shí)代，雖然通脹率達(dá)到了美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)，但鮮有決策者擔(dān)心通脹過高。

納瓦羅暗示，美聯(lián)儲(chǔ)加息的理由是錯(cuò)誤的，他說道：“我目前聽到的美聯(lián)儲(chǔ)周三加息的唯一理由是，他們必須以某種方式表現(xiàn)出他們不受白宮影響的獨(dú)立性，而這毫無疑問是一個(gè)糟糕的理由。”

雙線資本創(chuàng)始人、債王岡拉克同樣表示表示，美聯(lián)儲(chǔ)在本周召開會(huì)議時(shí)不應(yīng)該提高利率，理由是對債券市場的擔(dān)憂以及對經(jīng)濟(jì)放緩可能需要在2020年實(shí)施政策逆轉(zhuǎn)的預(yù)期。

由于供應(yīng)超過需求，美國預(yù)算赤字大增可能會(huì)推高舉債成本和國債利率。

岡拉克同時(shí)提到，2019年是保本年，全球貿(mào)易摩擦可能進(jìn)一步惡化，股市可能繼續(xù)熊市走勢,最佳策略是積極管理、高質(zhì)、低波動(dòng)、低久期的債券基金。