匯通財(cái)經(jīng)APP訊——北京時(shí)間周四(12月20日)3:00，美聯(lián)儲(chǔ)將公布新一期利率決議，并發(fā)表貨幣政策聲明，同時(shí)公布經(jīng)濟(jì)預(yù)期和加息點(diǎn)陣圖，隨后美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾將在3:30召開新聞發(fā)布會(huì)。

外界廣泛預(yù)期本月將升息，這將是年內(nèi)美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)第4次加息，聯(lián)邦基準(zhǔn)利率也會(huì)提升至2.25%-2.5%區(qū)間，接近決策者所估計(jì)的2.5%-3.5%的中性利率底部區(qū)域。不過(guò)美聯(lián)儲(chǔ)可能下調(diào)9月加息點(diǎn)陣圖的預(yù)測(cè)中值，明年加息次數(shù)或從3次變成2次。

由于噤聲期前美聯(lián)儲(chǔ)官員的鴿派言論，投資者期待美聯(lián)儲(chǔ)政策聲明會(huì)否出現(xiàn)變化，以便尋找2019年利率路徑線索。特朗普屢次抨擊美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策后，會(huì)出現(xiàn)什么樣的化學(xué)反應(yīng)也值得期待?，F(xiàn)在這一艱難的選擇題又丟給了鮑威爾，究竟是認(rèn)慫，釋放更勁爆的鴿派言論，還是堅(jiān)持聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性一剛到底。

另外，值得提醒的是，從明年開始美聯(lián)儲(chǔ)每年八次例行政策會(huì)議后都會(huì)召開記者會(huì)，而非現(xiàn)在的每季度召開一次。

11月會(huì)議回顧

自9月份聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)上一次開會(huì)以來(lái)收到的信息顯示，勞動(dòng)力市場(chǎng)繼續(xù)走強(qiáng)，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)一直在強(qiáng)勁增長(zhǎng)；近幾個(gè)月來(lái)，就業(yè)增長(zhǎng)強(qiáng)勁，失業(yè)率也有所下降；家庭開支繼續(xù)強(qiáng)勁增長(zhǎng)，而企業(yè)固定投資的增長(zhǎng)則放緩。

美聯(lián)儲(chǔ)重申近期經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)“大致均衡”，聯(lián)邦基金利率將逐步上升，這符合經(jīng)濟(jì)活動(dòng)持續(xù)擴(kuò)張、勞動(dòng)力市場(chǎng)狀況強(qiáng)勁、以及中期通脹率接近委員會(huì)2%的對(duì)稱目標(biāo)的預(yù)期。

在確定聯(lián)邦基金利率目標(biāo)范圍的未來(lái)調(diào)整的時(shí)間和規(guī)模的問(wèn)題上，政策聲明顯示將評(píng)估與其最大就業(yè)目標(biāo)和對(duì)稱的2%通貨膨脹目標(biāo)有關(guān)的已實(shí)現(xiàn)和預(yù)期的經(jīng)濟(jì)狀況。

該評(píng)估將考慮到寬泛的數(shù)據(jù)信息，包括勞動(dòng)力市場(chǎng)狀況、通脹壓力和通脹預(yù)期指標(biāo)，以及金融和國(guó)際發(fā)展的數(shù)據(jù)。

12月會(huì)議看點(diǎn)

☆美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)否如期升息

盡管特朗普在議息會(huì)議前開啟“嘴炮模式”，第十一次批判美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策。但根據(jù)利率期貨的定價(jià)，投資者預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)本周采取行動(dòng)的可能性依舊有70%。

富國(guó)銀行調(diào)查顯示，大多數(shù)美國(guó)散戶投資者認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該停止上調(diào)利率。近一半的受訪者表示，加息是不利經(jīng)濟(jì)的。但分析師說(shuō)，特朗普最新的批評(píng)，反讓美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾本周很難按兵不動(dòng)，因?yàn)榧词顾ＭS持利率不變，也要考慮到央行獨(dú)立性的問(wèn)題。

瑞典北歐斯安銀行預(yù)計(jì)，美國(guó)股市承受的賣壓及美國(guó)總統(tǒng)特朗普的批評(píng)均不會(huì)令美聯(lián)儲(chǔ)重新考慮加息，特別是考慮到美國(guó)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)持續(xù)強(qiáng)勁，且通脹逼近目標(biāo)水平。

若美聯(lián)儲(chǔ)如期升息，聯(lián)邦基準(zhǔn)利率將升至2.25%-2.5%，就此來(lái)到鮑威爾稱為對(duì)經(jīng)濟(jì)中性或正常的“寬廣區(qū)間”的底部 ，既不限制也不刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的位置。當(dāng)明顯遠(yuǎn)離中性利率時(shí)，政策制定很容易，一旦進(jìn)入一個(gè)對(duì)中性利率存在許多分歧的領(lǐng)域時(shí)，制定政策就困難得多。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼策略師David Rosenberg表示，這使美聯(lián)儲(chǔ)陷入了一個(gè)兩難的境地。金融市場(chǎng)美股大跌在告訴他們難以承受加息帶來(lái)的借貸成本提升，但經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)暗示進(jìn)一步收緊政策仍然適宜。

外媒調(diào)查的89位經(jīng)濟(jì)學(xué)家中，除了兩位之外，其他人都預(yù)計(jì)本周美聯(lián)儲(chǔ)將會(huì)加息。

匯通網(wǎng)分析認(rèn)為，從歷史規(guī)律來(lái)看，每次暫停加息甚至降息都伴隨著金融危機(jī)引發(fā)的周期性衰退，降息則更是一種應(yīng)對(duì)危機(jī)的應(yīng)急措施，所以目前考慮這一問(wèn)題還為時(shí)尚早，但美聯(lián)儲(chǔ)官員在未來(lái)的講話可能表現(xiàn)出更多謹(jǐn)慎的態(tài)度。

☆對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、通脹方面的預(yù)測(cè)

超過(guò)一半的經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和通脹方面的風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)在傾向于下行。9月份，只有16%的受訪者持這種觀點(diǎn)。自2017年12月以來(lái)，在這一系列季度調(diào)查中，上行風(fēng)險(xiǎn)一直是回答這一問(wèn)題的主要因素。

盡管出現(xiàn)了這種轉(zhuǎn)變，但分析師預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)官員在會(huì)后聲明中不會(huì)做出如此強(qiáng)有力的轉(zhuǎn)變。約三分之二的受訪者表示，美聯(lián)儲(chǔ)將堅(jiān)持表述“經(jīng)濟(jì)前景面臨的短期風(fēng)險(xiǎn)似乎大致平衡”的措辭。只有6%的人預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將把風(fēng)險(xiǎn)描述為傾向于下行。

牛津經(jīng)濟(jì)研究公司首席美國(guó)分析師格雷戈里·達(dá)科表示“從溝通的角度來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)不想顯得過(guò)于溫和。我們過(guò)去10天看到的轉(zhuǎn)向已經(jīng)足夠了，他指的是鮑威爾和美聯(lián)儲(chǔ)副主席克拉里達(dá)的講話。

接受調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家也不認(rèn)為決策者會(huì)改變對(duì)未來(lái)三年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、失業(yè)或通脹的預(yù)測(cè)。

根據(jù)9月發(fā)布的數(shù)據(jù)，對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)測(cè)分別為2018年3.1%、2019年2.5%、2020年2.0%、2012年1.8%。

☆美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)否刪除漸進(jìn)式加息的措詞表述

一些受訪者預(yù)計(jì)聲明會(huì)作出另一項(xiàng)重大調(diào)整，39%的人相信政策制定者會(huì)放棄宣稱有必要“進(jìn)一步漸進(jìn)上調(diào)利率”的表述，認(rèn)為到明年3月再作出會(huì)后聲明調(diào)整的人數(shù)比例更多，上升至72%。

若意外提前出現(xiàn)此舉或許會(huì)被解讀為鴿派，但也可能只是反映了鮑威爾公開說(shuō)過(guò)的觀點(diǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)正在接近可能停止加息的范圍。

美國(guó)銀行認(rèn)為，聲明的主要變化是取消“進(jìn)一步逐步加息”的前瞻指引；FOMC將添加新措辭強(qiáng)調(diào)數(shù)據(jù)依賴性；美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾可能會(huì)說(shuō)前景仍然不錯(cuò)，但隨著美聯(lián)儲(chǔ)接近中性利率，對(duì)加息將持謹(jǐn)慎態(tài)度；利率市場(chǎng)應(yīng)該歡迎溝通的變化。

丹斯克銀行分析師表示，美聯(lián)儲(chǔ)整體基調(diào)依然是保持漸進(jìn)式加息，但未來(lái)指引將會(huì)被刪除的更多，因?yàn)橹挥羞@樣才能保持更大的靈活性。因此，如果美聯(lián)儲(chǔ)在聲明中刪除“預(yù)期將進(jìn)一步漸進(jìn)式加息至目標(biāo)區(qū)間”論述，市場(chǎng)也不應(yīng)該感到意外。

分析師補(bǔ)充道，整體而言，我們預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)明年還將加息三次，2020和2021年的加息次數(shù)預(yù)期可能會(huì)在點(diǎn)陣圖上得到下調(diào)，不過(guò)長(zhǎng)期利率水平應(yīng)該維持在3.00%不變。

法國(guó)興業(yè)銀行認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)可能將政策聲明從“逐步”加息調(diào)整為更多視數(shù)據(jù)而定，澳新銀行也有同樣的觀點(diǎn)，認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)最有可能從自動(dòng)駕駛模式轉(zhuǎn)變?yōu)橐蕾嚁?shù)據(jù)做決策。

☆是否會(huì)微幅下調(diào)9月加息點(diǎn)陣圖的預(yù)測(cè)中值

摩根士丹利經(jīng)濟(jì)學(xué)家Robert Rosener在報(bào)告中寫道，鑒于金融環(huán)境趨緊，以及決策官員近期講話的基調(diào)有微妙轉(zhuǎn)變，美聯(lián)儲(chǔ)在12月18-19日的會(huì)議上公布的點(diǎn)陣圖可能偏向鴿派。

報(bào)告中指出，自9月份以來(lái)，金融環(huán)境發(fā)生了重大變化，預(yù)計(jì)FOMC 9月會(huì)議以來(lái)趨緊的金融環(huán)境相當(dāng)于加息40基點(diǎn)；單單是金融環(huán)境一項(xiàng)足可讓FOMC明年的增速預(yù)期中值降低0.2個(gè)百分點(diǎn)，9月份時(shí)，預(yù)測(cè)2019年加息兩次、三次或四次的美聯(lián)儲(chǔ)決策官員人數(shù)大致均等。

摩根士丹利預(yù)期許多偏向鷹派的FOMC委員將下調(diào)加息預(yù)測(cè)，美聯(lián)儲(chǔ)最終將下調(diào)明年的加息次數(shù)至2次，時(shí)間分別在明年3月和6月。該行預(yù)估，由于到2019年9月份美國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩至低于潛力的水平，預(yù)計(jì)FOMC將暫停加息，在中性水平附近調(diào)控政策。

債券交易員Lyngen表示，真正的風(fēng)險(xiǎn)在于美聯(lián)儲(chǔ)維持點(diǎn)陣圖、調(diào)升聯(lián)邦基金利率并且釋放總體鷹派信號(hào)，這會(huì)令市場(chǎng)大吃一驚，因?yàn)槲艺J(rèn)為現(xiàn)在市場(chǎng)普遍的看法是鴿派加息。

BMO Capital利率策略負(fù)責(zé)人Ian Lyngen看來(lái)，如果決策官員通過(guò)點(diǎn)陣圖重申2019年加息三次，這只會(huì)增加收益率曲線走平的動(dòng)能。

目前2年期和10年期國(guó)債收益率差距離2007年以來(lái)首次跌入負(fù)值越來(lái)越近，未來(lái)幾周可能出現(xiàn)更廣泛的收益率曲線倒掛，這已經(jīng)引起投資人和決策官員的注意，因?yàn)檫^(guò)去歷史經(jīng)驗(yàn)顯示，這是經(jīng)濟(jì)衰退的前兆。

匯通網(wǎng)分析認(rèn)為，鑒于大多數(shù)投資者預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將不那么鷹派，換言之金融市場(chǎng)極有可能對(duì)鷹派信號(hào)更新更為敏感。若美聯(lián)儲(chǔ)意外維持加息點(diǎn)陣圖不變，美元將出現(xiàn)大漲，即便鮑威爾提出擔(dān)憂美國(guó)經(jīng)濟(jì)。

由于美聯(lián)儲(chǔ)強(qiáng)調(diào)不預(yù)設(shè)未來(lái)貨幣政策路徑，一些分析師有這樣一種觀點(diǎn)美認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)更依賴數(shù)據(jù)意味著“點(diǎn)陣圖變得不那么有意義”，很難對(duì)超過(guò)一到兩次的會(huì)議做出明確的預(yù)測(cè)。不確定性正在增加，因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)正在接近利率的拐點(diǎn)。

☆在特朗普高壓嘴炮下，鮑威爾會(huì)做何表態(tài)

12月5日是老布什的哀悼日，因此鮑威爾在國(guó)會(huì)的證詞發(fā)言被取消。市場(chǎng)迫切希望了解，在特朗普的高壓嘴炮之下，鮑威爾會(huì)做何種表態(tài)。

對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)而言，防止經(jīng)濟(jì)過(guò)熱的努力正進(jìn)入關(guān)鍵時(shí)刻，此時(shí)特朗普發(fā)難，又使這家央行的獨(dú)立性遭遇數(shù)十年來(lái)來(lái)自總統(tǒng)的最大挑戰(zhàn)。

盡管美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾可能不無(wú)經(jīng)濟(jì)方面的理由推遲2015年12月以來(lái)的第九次加息，但這樣做更大的威脅在于，如果給人感覺(jué)美聯(lián)儲(chǔ)屈服于特朗普的要求，就可能使美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)抗通脹的信譽(yù)掃地。

法巴資產(chǎn)管理高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Steven Friedman在電郵中表示，鑒于金融狀況趨緊和全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)風(fēng)險(xiǎn)，尤其是鑒于核心通脹率仍低于其目標(biāo)，美聯(lián)儲(chǔ)此次會(huì)議暫停行動(dòng)也是合理的。鑒于金融狀況趨緊和全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)風(fēng)險(xiǎn)，尤其是鑒于核心通脹率仍低于其目標(biāo)，美聯(lián)儲(chǔ)此次會(huì)議暫停行動(dòng)也是合理的。

鮑威爾在11月14日的講話中，他將目前的政策制定比作“走進(jìn)一間滿是家具的房間，但沒(méi)有燈光，漆黑一片”，依舊是一種模棱兩可的說(shuō)法，他在觀察市場(chǎng)給出的反應(yīng)。

相比于他在10月的發(fā)言已經(jīng)緩和、鴿派了許多，當(dāng)時(shí)他提到，低利率不會(huì)維持很長(zhǎng)一段時(shí)間，我們離中性利率還有較長(zhǎng)一段路要走。

市場(chǎng)有一種有意思的說(shuō)法就是，美聯(lián)儲(chǔ)的看跌期權(quán)。指的是，投資者相信，一旦股市劇烈下跌，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)介入，采取寬松的貨幣政策。

貝萊德（BlackRock）和River Valley資產(chǎn)管理公司則表示，實(shí)體經(jīng)濟(jì)還尚未受到股市崩盤的影響，美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)為之所動(dòng)。

匯豐銀行也認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)出手之前，還需要看到比股市崩盤“更戲劇化”的證據(jù)才能讓他們更改貨幣政策的方向。

匯通網(wǎng)分析認(rèn)為，上一次的利率決議上，未提到對(duì)金融資產(chǎn)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的看法，投資者可稍加留意。

投行前瞻

三菱日聯(lián)的分析師指出，今年以來(lái)受政策背離現(xiàn)象的幫助，美元一直保持強(qiáng)勢(shì)。市場(chǎng)預(yù)期本周美聯(lián)儲(chǔ)將完成年內(nèi)的第四次加息，但2019年的加息道路料將不太平坦。

預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)明日將會(huì)鴿派加息，美聯(lián)儲(chǔ)曾計(jì)劃在2019年加息三次，這已經(jīng)比今年的加息步伐有所放慢，但依舊是少數(shù)漸進(jìn)式加息的主流央行之一。

澳新銀行認(rèn)為，2018年最后一次美聯(lián)儲(chǔ)政策會(huì)議正變得愈發(fā)重要，尤其是和兩個(gè)月前的預(yù)期相比。近期美聯(lián)儲(chǔ)官員論調(diào)的變化以及經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的表現(xiàn)令市場(chǎng)開始動(dòng)搖。

盡管如此，該行并不相信這會(huì)成為美元漲勢(shì)的終點(diǎn)。鑒于美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)面并沒(méi)有實(shí)質(zhì)性的疲軟跡象，美聯(lián)儲(chǔ)恐怕很難發(fā)布過(guò)度鴿派的論調(diào)。當(dāng)然，如果美聯(lián)儲(chǔ)聲明十分鴿派，這將徹底改變市場(chǎng)的未來(lái)走勢(shì)。

道明證券表示，美聯(lián)儲(chǔ)此次會(huì)議的基本情景會(huì)是“適度鴿派”，從而使10年期美國(guó)國(guó)債收益率穩(wěn)定在目前水平附近，美聯(lián)儲(chǔ)的政策考量會(huì)更多參考數(shù)據(jù)情況并謹(jǐn)慎行事。

該投行同時(shí)調(diào)降美國(guó)10年期國(guó)債收益率預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)在2019年上半年觸頂，年末為3%。

美國(guó)銀行預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將鴿派加息，點(diǎn)圖顯示的加息預(yù)期將調(diào)降至2019年兩次，2020年一次。最終利率料在3.00-3.25%觸頂，而不是3.5%，這將被視為利好市場(chǎng)的讓步。

巴克萊維持做空2年期美國(guó)國(guó)債的建議，對(duì)利率曲線持中性看法；美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)展現(xiàn)謹(jǐn)慎立場(chǎng)，并強(qiáng)調(diào)對(duì)數(shù)據(jù)的看重，不過(guò)很難比投資者預(yù)期的更鴿派。

自9月會(huì)議以來(lái)金融狀況變得更加緊張，因此美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)下調(diào)加息預(yù)測(cè)。但即便美聯(lián)儲(chǔ)出于對(duì)市場(chǎng)因素的考慮而調(diào)降2019年加息預(yù)期，也不太可能像市場(chǎng)定價(jià)顯示的那樣鴿派，他指的是2019年只有一次加息。

摩根大通預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將加息25個(gè)基點(diǎn)，并從聲明中刪除“聯(lián)邦基金利率區(qū)間目標(biāo)將進(jìn)一步逐步上調(diào)”的表述，添加一些暗示會(huì)加強(qiáng)數(shù)據(jù)考量的內(nèi)容。美聯(lián)儲(chǔ)點(diǎn)陣圖反映的2019年加息次數(shù)將從三次變?yōu)閮纱巍?/B>

野村證券認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)將把聯(lián)邦基金利率提高25個(gè)基點(diǎn)，IOER提高20個(gè)基點(diǎn)，收益率曲線將在2019年趨平，尤其是在明年年中的時(shí)候，因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)還會(huì)再上調(diào)幾次利率。美聯(lián)儲(chǔ)將定期、按季度停止加息。美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)在未來(lái)某個(gè)季度暫停加息，以評(píng)估經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和或金融狀況是否帶來(lái)沖擊。

市場(chǎng)影響

此前一段時(shí)間，美聯(lián)儲(chǔ)官員的鴿派發(fā)言動(dòng)搖了市場(chǎng)對(duì)2019年緊縮貨幣政策的預(yù)期。主席鮑威爾曾表示聯(lián)邦基金利率僅略低于中性水準(zhǔn)，暗示加息周期進(jìn)入尾聲。根據(jù)利率期貨的定價(jià)顯示，投資者預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)本周采取行動(dòng)的可能性約為70%，但押注2019年加息幅度不到25個(gè)基點(diǎn)。

這直接降低了未來(lái)可能持有黃金的機(jī)會(huì)成本。金價(jià)同時(shí)受益于股市資金回流以及歐洲政治動(dòng)蕩局勢(shì)利好影響扶搖直上。但考慮到在過(guò)去一個(gè)月，市場(chǎng)已經(jīng)充分消化了鴿派預(yù)期的想法，換言之金融市場(chǎng)極有可能對(duì)鷹派信號(hào)更新更為敏感。若美聯(lián)儲(chǔ)意外維持加息點(diǎn)陣圖不變，美元將出現(xiàn)大漲。

不過(guò)應(yīng)該理解美元能否持續(xù)走強(qiáng)不止有利差因素，同時(shí)還受到風(fēng)險(xiǎn)情緒的影響。盡管全球經(jīng)濟(jì)的放緩跡象加劇下行風(fēng)險(xiǎn)壓力加大，但無(wú)論從就業(yè)狀況還是個(gè)人消費(fèi)支出數(shù)據(jù)來(lái)看，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景依舊穩(wěn)固，目前尚未看到刺激稅改紅利消退的跡象。

美國(guó)的逆全球經(jīng)濟(jì)可能令美元這一流動(dòng)性較好的貨幣受寵，若特朗普重啟強(qiáng)硬貿(mào)易態(tài)度，也可能激發(fā)美元的避險(xiǎn)屬性。

技術(shù)上看，黃金始終是一個(gè)震蕩上行的走勢(shì)，回踩13天均線都是一個(gè)買點(diǎn)，MACD也未出現(xiàn)死叉跡象。

圖中畫出了紅色上升通道，投資者需留意1255-1265的區(qū)間壓力，1265.99是7月9日的最高點(diǎn)，過(guò)去兩次觸碰通道線上沿后都出現(xiàn)一定回撤。盡管盤中可能出現(xiàn)上影響刺穿阻力位，但總體在這一區(qū)間內(nèi)運(yùn)行。


（現(xiàn)貨黃金日線圖）

相較而言，歐元的漲勢(shì)較為猶豫。下方1.1301具備較強(qiáng)支撐，MACD也始終未出現(xiàn)死叉，但上方尚未有效突破11月20日以來(lái)的下降趨勢(shì)線。收盤價(jià)高于1.1430則打開進(jìn)一步上行空間，目標(biāo)位置1.1500-1.1530區(qū)間。


（歐元兌美元日線圖）