匯通財經(jīng)APP訊——周五（1月18日），美元指數(shù)交投于96整數(shù)關(guān)口，現(xiàn)貨黃金連續(xù)5個交易日在1286-1297區(qū)間做震蕩整理，現(xiàn)報1292.16美元/盎司。此前美國公布的初請失業(yè)金人數(shù)和費城聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)好于預(yù)期，但有官員表態(tài)美國經(jīng)濟衰退的風(fēng)險正在上升，這限制了美元的漲幅。芝加哥聯(lián)儲主席埃文斯認為美聯(lián)儲處于暫停加息的好時點，因當前通脹不會失控。

歐系貨幣對則出現(xiàn)分化的走勢，歐元受疲弱經(jīng)濟數(shù)據(jù)拖累走低，英鎊則因市場預(yù)期舉行第二次脫歐公投而大漲。原油市場方面，OPEC月報顯示，2018年12月石油下降75.1萬桶/日，創(chuàng)兩年來最大月度降幅，供需過剩憂慮減輕，美油成功實現(xiàn)探底回升的走勢。

美國數(shù)據(jù)再傳佳訊，但聯(lián)儲官員暗地放矢限制美元漲幅

隔夜公布的數(shù)據(jù)顯示，美國上周初請失業(yè)金人數(shù)意外下降3000人錄得21.3萬低于預(yù)期的22萬人，初請失業(yè)金人數(shù)降至五周低位暗示美國就業(yè)市場進一步趨緊，應(yīng)會反饋到消費市場支撐經(jīng)濟。

在本周四（1月17日）美國的經(jīng)濟褐皮書中也提到了大多數(shù)地區(qū)工資溫和上升，因勞動力市場持續(xù)緊張，企業(yè)在各個技術(shù)領(lǐng)域都面臨招人難的局面。

除此之外，費城聯(lián)儲公布1月份制造業(yè)指數(shù)從9.1（前值為2016年8月以來的最低水平）大幅回升至17.0，因受新訂單激增的推動，大西洋沿岸中部地區(qū)1月制造業(yè)活動從近兩年半低點反彈，這表明制造業(yè)生產(chǎn)大幅放緩只是暫時性跡象。

早前，美國12月ISM制造業(yè)指數(shù)創(chuàng)兩年來新低，市場投資者擔憂這是美國經(jīng)濟活力有所減退的征兆，該數(shù)據(jù)很好的打消了這一疑慮。數(shù)據(jù)公布后，美元指數(shù)上揚，最高升至至96.26，創(chuàng)1月4日以來高點，隨后略有回落，美國公債收益率大幅上升，美股則漲跌互現(xiàn)。

美元指數(shù)漲幅受限，主要是因為兩位聯(lián)儲官員的講話中透露出鴿派信號。

（美元指數(shù)日線圖）

芝加哥聯(lián)儲主席埃文斯表示，美聯(lián)儲應(yīng)該繼續(xù)評估經(jīng)濟數(shù)據(jù)，就業(yè)市場是重要組成部分，增速應(yīng)該開始放緩，所以需要對貨幣政策保持更多的耐心。

他認為，美聯(lián)儲正處于暫停加息的好時點，因當前通脹并未出現(xiàn)失控，上周五（1月11日）美國12月CPI數(shù)據(jù)僅錄得1.9%較前值2.2%出現(xiàn)明顯下滑，也低于美聯(lián)儲2%的通脹目標，達到2017年8月以來最低水平。

埃文斯說道，如果到2019年底，聯(lián)邦基金利率比目前高一點，他不會感到驚訝，12月加息點陣圖預(yù)測今年仍有兩次升息機會，該官員認為實際加息次數(shù)可能低于此。

另一名官員美聯(lián)儲理事夸爾斯雖然表達了對美國經(jīng)濟狀況的樂觀態(tài)度，稱核心的基本形勢仍然非常強勁，但他也承認有跡象顯示美國經(jīng)濟進入疲軟狀態(tài)。

匯豐控股和德意志銀行的經(jīng)濟學(xué)家已經(jīng)警告說，美國經(jīng)濟衰退的概率正在上升，因為與中國的長期貿(mào)易摩擦和美國政府部分關(guān)閉會對經(jīng)濟增長產(chǎn)生不利影響。

Evercore ISI政治分析負責(zé)人Terry Haines認為，美國政治僵局可能會持續(xù)到2月份，因為總統(tǒng)特朗普和眾議長佩洛西并沒有服軟的跡象。他估計，政府停擺有40%可能性持續(xù)到下個月，而此前預(yù)測是很有可能在1月底之前得到解決。

Haines在周四一份報告中寫道：“這對市場越來越利空，因為更長時間停擺可能會產(chǎn)生實際的經(jīng)濟影響，并對市場情緒產(chǎn)生負面影響。”

歐元區(qū)噩耗不斷，比差邏輯下美元相對受寵

匯通網(wǎng)分析認為，從貨幣政策來看，2019年和2018年最大的區(qū)別有兩點，一是不再有清晰的漸進式加息步伐，從自動駕駛模式轉(zhuǎn)為依賴數(shù)據(jù)導(dǎo)向，增加了政策不確定性；二是即便美國經(jīng)濟強勁，鑒于金融市場動蕩、通脹率在低水平并且海外經(jīng)濟放緩，在聯(lián)邦基金利率接近中性利率底部區(qū)域時，美聯(lián)儲料不會急于加息，換言之2019年的加息政策更加溫和。

從美國經(jīng)濟前景的角度來看，特朗普稅改紅利政策的效果呈現(xiàn)邊際效應(yīng)遞減的現(xiàn)象，高利率同時讓本就脆弱的當?shù)胤康禺a(chǎn)市場雪上加霜，為美國經(jīng)濟衰退埋下了隱患。

分析師認為，目前美元本身難以獲得增長動能。1月10日當天，美元指數(shù)曾觸及三個月低點95.029時，幾乎跌破200日均線，自那以來，雖然該指數(shù)反彈，但本月迄今仍下跌約0.07%。

周四（1月17日），歐元區(qū)的通脹數(shù)據(jù)顯示，物價壓力進一步遠離歐洲央行2%的目標，令剛結(jié)束資產(chǎn)購買計劃歐洲央行的處境更加復(fù)雜。市場原本預(yù)計歐洲央行將在今年晚些時候加息，但若經(jīng)濟仍有較大下行壓力，加息就成了空頭支票，刺激性政策恐怕至少要延遲到德拉基今年10月離任以后。

周二，歐元區(qū)經(jīng)濟火車頭德國公布2018年GDP增長為1.5%，創(chuàng)五年來最低增速。Oanda首席外匯策略師Dean Popplewell稱，本周歐洲公布的數(shù)據(jù)普遍偏軟，從經(jīng)濟角度來看，暗示經(jīng)濟在技術(shù)上已經(jīng)處于衰退。

現(xiàn)貨黃金即將突破1286-1297中性區(qū)間，面臨方向選擇

亞市早盤，現(xiàn)貨黃金在1290整數(shù)關(guān)口前窄幅震蕩。匯通網(wǎng)分析認為，金價仍受多種因素支撐，包括美國政府部分關(guān)門時間延長，美聯(lián)儲可能暫停升息周期，以及對英國脫歐的擔憂，這使得在近期美元反彈的期間，黃金的跌幅不大。

但從技術(shù)上看，一旦日內(nèi)收盤價失守13天均線1289附近支撐，MACD在高位的死叉會出現(xiàn)放大，多方持持未能續(xù)創(chuàng)1298.60的高點已經(jīng)出現(xiàn)滯漲的跡象，未來需留意補跌風(fēng)險。

（現(xiàn)貨黃金日線圖）

道明證券表示，股市上漲可能會影響黃金的配置。該行解釋說，黃金在很大程度上反對風(fēng)險資產(chǎn)的廣泛復(fù)蘇但標準普爾500指數(shù)最近收盤價突破2600點，這意味著對股市的技術(shù)面不那么悲觀。

道明證券認為，這可能會讓黃金多元化的配置需求短期內(nèi)得到緩解。我們繼續(xù)預(yù)期黃金價格必須等待催化劑才有意義地突破1300美元/盎司區(qū)域。

分析師稱，現(xiàn)貨黃金即將脫離1285-1299美元的中性區(qū)間，要么漲至1311美元/盎司，要么跌向1268美元/盎司。

12月OPEC產(chǎn)量創(chuàng)近兩年最大降幅，為避免今年供應(yīng)過剩打下堅實基礎(chǔ)

歐佩克公布月度原油市場報告顯示，在限制供應(yīng)的新協(xié)議生效之前，該組織在去年12月大幅削減了石油產(chǎn)量，表明在經(jīng)濟放緩抑制需求之際，產(chǎn)油國為避免2019年出現(xiàn)供應(yīng)過剩已經(jīng)邁出了堅實的第一步。

報告中稱，12月石油日產(chǎn)量下降75.1萬桶，至3158萬桶，為近兩年來最大月度降幅。12月的減產(chǎn)意味著，如果OPEC從1月1日開始全面實施減產(chǎn)，則能避免出現(xiàn)供應(yīng)過剩。

OPEC預(yù)計，2019年全球石油需求增長將從2018年的150萬桶/日放緩至129萬桶/日，不過該組織對經(jīng)濟形勢的樂觀程度高于上月，并稱石油市場人氣改善，原油價格重回每桶60美元上方。

盡管OPEC主導(dǎo)的減產(chǎn)措施減少了石油供應(yīng)，但美國上周的石油日產(chǎn)量仍接近1200萬桶。一些交易員和投資者擔心，今年全球供應(yīng)的增長將超過需求。

CHS Hedging LLC能源市場分析師Tony Headrick稱，這是導(dǎo)致隔夜美原油下跌的一個關(guān)鍵因素。

美股三大指數(shù)收盤小幅走高，幫助穩(wěn)定原油期貨。原油期貨近期跟隨股市走勢，一方面是受市場情緒影響，另外能源股在美股占比權(quán)重較大，故兩者具有較強正相關(guān)性。

（美原油日線圖）