匯通財(cái)經(jīng)APP訊——隔夜歐元區(qū)的通脹數(shù)據(jù)顯示，物價(jià)壓力進(jìn)一步遠(yuǎn)離歐洲央行2%的目標(biāo)，這可能迫使歐洲央行推遲啟動(dòng)加息的時(shí)間。外媒的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，在歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)變得太過(guò)疲弱之前，歐洲央行只有2020年春季這一個(gè)狹窄時(shí)間窗口來(lái)緊縮貨幣政策。



根據(jù)調(diào)查顯示，經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，在歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)變得太過(guò)疲弱之前，歐洲央行將只有一個(gè)狹窄的時(shí)間窗口來(lái)上調(diào)利率。

預(yù)計(jì)歐洲央行行長(zhǎng)馬里奧·德拉吉將在2019年10月份、在其任期的最后一次會(huì)議上，上調(diào)存款機(jī)制利率；但是他的繼任者將只有到2020年春季這段時(shí)間來(lái)緊縮政策，在那之后由于歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)疲，這將迫使央行長(zhǎng)時(shí)間按兵不動(dòng)。

歐洲央行在去年12月發(fā)布的一份研究顯示，歐元區(qū)的“中性實(shí)質(zhì)利率”可能是負(fù)值，意味著歐洲央行未來(lái)幾年可能沒(méi)有什么升息空間；所謂中性利率是既不刺激、也不妨礙經(jīng)濟(jì)的利率水準(zhǔn)。

被稱(chēng)為歐元之父的伊興曾預(yù)測(cè)，如果經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)為下行，歐洲央行將以零利率為起點(diǎn)，再次啟動(dòng)寬松周期。



荷蘭合作銀行的高級(jí)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Elwin de Groot說(shuō)：“如果他們看到好機(jī)會(huì)，他們將會(huì)行動(dòng)，但是這前提必須是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能重新復(fù)蘇，到2020年底，我們實(shí)際上可能面臨更加困難的情況?！?br>
從本周公布的數(shù)據(jù)來(lái)看，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)仍未見(jiàn)較大起色，德國(guó)2018年GDP放緩至1.5%，較2017年2.2%增速出現(xiàn)明顯下滑。持續(xù)下滑的全球需求和汽車(chē)行業(yè)為其排放標(biāo)準(zhǔn)的修改給這個(gè)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)火車(chē)頭帶來(lái)巨大的沖擊。

從歐元區(qū)其它成員角度來(lái)看，此前法國(guó)黃背心運(yùn)動(dòng)惡化導(dǎo)致該國(guó)政府預(yù)算惡化，法國(guó)興業(yè)銀行經(jīng)濟(jì)師米歇爾·馬蒂內(nèi)的研究報(bào)道，如果法國(guó)政府不進(jìn)一步削減開(kāi)支，2019年度公共預(yù)算赤字將超過(guò)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的3%，超出歐盟規(guī)定，恐招致歐盟處罰。

意大利與歐盟委員會(huì)間的預(yù)算矛盾表從面上已經(jīng)得到解決，但一些疑歐派的言論依舊存在，民粹主義仍可能重新升溫。

德拉基在本周二（1月15日）告訴歐洲議會(huì)，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)并未走向衰退，不過(guò)目前的經(jīng)濟(jì)放緩持續(xù)時(shí)間可能會(huì)超過(guò)預(yù)期。

德拉基的講話(huà)反映了歐洲央行官員日益擔(dān)憂(yōu)，歐洲六年來(lái)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇可能受到歐元區(qū)以外一系列威脅損害，包括英國(guó)脫歐和國(guó)際貿(mào)易緊張關(guān)系。



他表示，中期內(nèi)仍需要大量的貨幣政策刺激措施來(lái)支持區(qū)內(nèi)價(jià)格壓力的進(jìn)一步回升以及整體通脹發(fā)展，這似乎也暗示了即使歐元區(qū)開(kāi)啟加息周期，可能也是曇花一現(xiàn)，最終迫于經(jīng)濟(jì)壓力仍會(huì)轉(zhuǎn)變成刺激性貨幣政策。

匯通網(wǎng)提醒，歐洲央行管委會(huì)將于1月24日召開(kāi)決策會(huì)議，德拉基也會(huì)在隨后舉行的新聞發(fā)布會(huì)中發(fā)言，屆時(shí)投資者需密切留意對(duì)歐元行情的影響。

分析師Haresh Menghani撰文指出，歐元繼續(xù)受到市場(chǎng)對(duì)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)放緩的擔(dān)憂(yōu)拖累，這令歐元兌美元在創(chuàng)下近三個(gè)月高點(diǎn)1.1570后承受進(jìn)一步下行壓力。除了歐洲貨幣走軟以外，美債收益率的大幅上升也為美元提供了一些額外支撐。


（歐元兌美元日線(xiàn)圖）