匯通財經(jīng)APP訊——本周美原油持續(xù)走高，五個交易日中四個交易日收陽，且周五續(xù)刷3個半月新高，因OPEC+仍在積極的減產(chǎn)，且燃料油需求有所回升，因此抵消了疫情對于需求的負面影響，推動油價反彈。

包括頂級的大宗商品貿(mào)易公司托克集團和國際能源署都上調(diào)了需求預期，同時美國6月19日當周石油鉆井總數(shù)跌至189口，續(xù)刷紀錄新低。

但是分析人士指出，由于疫情造成了需求的永久性損失，需求復蘇可能要慢于市場的預期，俄羅斯能源部長諾瓦克表示，原油需求可能需要2-3年才能復蘇。同時隨著油價升至三個半月高點部分美原油廠商可能會考慮增產(chǎn)，這也將削弱OPEC+減產(chǎn)的努力。最重要的是疫情存在著二次蔓延的風險，一旦導致再次封鎖，這對于原油需求將是致命的。

OPEC+將于7月15日再次開會，屆時將提出下一輪減產(chǎn)規(guī)模建議，市場需保持關注。

技術面上，美原油仍總體承壓于此前的跳空缺口，短時間上行壓力依舊明顯。但是周線來看，呈現(xiàn)兩陽夾一陰的走勢，一旦出現(xiàn)任何的利多因素可能會推動油價回補缺口。

OPEC+嚴格執(zhí)行減產(chǎn)，伊拉克承諾合規(guī)，推動油價大幅走高

本周初因為疫情二次蔓延的風險一度使得美原油跌至6月以來的最低水平。但是因有跡象表明OPEC+仍在積極的減產(chǎn)，且燃料油需求有所回升，因此抵消了疫情對于需求的負面影響，推動油價反彈。

阿聯(lián)酋石油部長馬茲魯伊周一表示，主要產(chǎn)油國的限產(chǎn)將很快使價格回到“正?！彼?。同時他還表示：“我們已經(jīng)看到了需求回升的良好跡象，我們已經(jīng)看到汽車駕駛正在回升?！彼瑫r提到中國、印度和歐洲的需求增長。

而在周三舉行的OPEC+部長級委員會會議上，各產(chǎn)油國對創(chuàng)紀錄的減產(chǎn)協(xié)議進行評估，盡管未提及延長減產(chǎn)和深化減產(chǎn)，但是主要產(chǎn)油國強調(diào)全面遵守減產(chǎn)承諾的重要性，并采取措施確保某些在上個月未能全面實現(xiàn)減產(chǎn)目標的國家作出補償。

同時JMMC強調(diào)了每個國家達到100%達標的重要性，即使要到9月份才能彌補伊拉克和哈薩克斯坦等落后成員國目前生產(chǎn)過剩的問題。

在會議上伊拉克告訴OPEC+，本月將會完全兌現(xiàn)石油減產(chǎn)，同意了對5月減產(chǎn)不達標的彌補辦法。與會代表說，本月初原則達成的協(xié)議在周四的部長級視頻會議上最終定案。此舉提高了OPEC+產(chǎn)量協(xié)議的公信力，在需求開始復蘇之際也會進一步減少對市場的供應量。

與會代表說，伊拉克曾承諾將產(chǎn)量削減100萬桶/日以上，但實際缺口57.3萬桶/日。為了彌補減產(chǎn)不足，巴格達同意在7月超額減產(chǎn)5.7萬桶/日，8月和9月超額減產(chǎn)25.8萬桶/日。

尼日利亞、安哥拉和加蓬被要求在下周一之前提交其計劃。如果更多的產(chǎn)油國遵守減產(chǎn)目標，料進一步提高OPEC+減產(chǎn)合規(guī)度。在5月，OPEC+的減產(chǎn)合規(guī)度為87%。

對此Rystad Energy的Bjornar Tonhaugen指出，減產(chǎn)執(zhí)行落后的國家在未來幾個月彌補5月的超配額生產(chǎn)意味著，即使OPEC+決定縮減減產(chǎn)幅度，實際減產(chǎn)幅度會加大。

沙特對部分亞洲買家的7月石油供應減少最多達40%，對美出口創(chuàng)35年新低

在OPEC+同意將其歷史性的減產(chǎn)措施延長到7月后，沙特減少了下月向亞洲七家煉油廠供應的原油數(shù)量。

因消息未公開而不愿具名的煉廠官員稱，這七個買家7月收到的合同原油供應量將減少10%至40%。這些官員還表示，一些韓國煉油廠收到通知稱供應量會大幅下降，因上月他們未受減產(chǎn)措施影響。日本三家煉油廠因6月被限供，7月將獲得足額供應，這表明該國試圖平衡分配。

官員們稱，沙特對從南亞和東南亞到北亞部分地區(qū)普遍實施了限供，至少兩家印度煉油廠獲得的供應將減少20%-25%。

除了亞洲外，有消息稱沙特在前幾個月向美國大量出口原油后，如今幾乎暫停了美國原油供應。

彭博匯編的油輪追蹤數(shù)據(jù)顯示，6月份到目前為止，沙特僅向美國出口了一船原油，這相當于該國4月份輸美原油約130萬桶/日的十分之一，當時沙特在與俄羅斯的短暫油價戰(zhàn)中向全球大量輸出原油。

交易員和分析師們認為，如果沙特本月下半月繼續(xù)維持當前供應美國市場的步伐，沙特對美石油出口料降至35年來最低，從而幫助美國原油市場再平衡。

Energy Aspects Ltd.首席石油分析師Amrita Sen表示：“沙特輸美原油將下降，與此同時，美國國內(nèi)煉油廠將開始增加產(chǎn)量，而國內(nèi)原油產(chǎn)量繼續(xù)下降，美國煉油廠的原油庫存將下降，將不得不從其他地方進口原油?！?br>

美原油鉆井數(shù)續(xù)刷紀錄新低，或?qū)е?span id="bsb6xir" class='popup-keyword' onmouseenter="showHq('CONC',this)" onmouseleave='closeHq(this)'>美原油產(chǎn)量進一步下滑

最新公布的數(shù)據(jù)顯示，美國6月19日當周石油鉆井總數(shù)跌至189口，低于預期194.3口，持續(xù)刷新紀錄低位，凸顯美原油生產(chǎn)商面臨缺乏投資和油價壓力不得不削減鉆井以節(jié)約成本。市場預期美原油生產(chǎn)商的盈虧平衡油價為55美元。

美國能源信息管理局（EIA）在最新版的“鉆井生產(chǎn)率報告”中表示，美國七個最多產(chǎn)的頁巖盆地的石油產(chǎn)量將降至763.2萬桶/日，這將是2018年7月以來的最低水平。

盡管預計鉆機的平均產(chǎn)量將從6月份的772桶/日增加到7月份的798桶/日。但是鉆機數(shù)量的持續(xù)下降抵消了鉆機效率對于產(chǎn)量的影響，預計7月份所有七個盆地的產(chǎn)量都將有所下降，Eagle Ford的絕對產(chǎn)量降幅最大，產(chǎn)量減少2.8萬桶/日，其次是Anadarko和Niobrara。按百分比計算，Anadarko盆地降幅最大，為5.9%，其次是Niobrara盆地，降幅為3.9%。

迄今為止最多產(chǎn)的盆地——二疊紀盆地，按百分比計算，預計將是受影響最小的盆地，預計7月份石油日產(chǎn)量將減少7000桶，降幅為0.2%。預計今年7月，二疊紀盆地的石油產(chǎn)量將降至426.3萬桶/日。同時預計7月，Appalachia盆地和Haynesville盆地預計平均每天下降1000桶/日。

過去幾個月，美國石油產(chǎn)量一直在穩(wěn)步下滑，從3月中旬觸及的高點1310萬桶/日，降至截至6月5日當周的1110萬桶/日。

市場預計美原油產(chǎn)量短時間繼續(xù)下降的局面可能持續(xù)，這也將在一段時間內(nèi)對油價構成支撐。

經(jīng)濟重啟使得原油需求出現(xiàn)復蘇的跡象，頂級的大宗商品貿(mào)易商和國際能源署上調(diào)需求預期

盡管疫情二次蔓延的風險使得市場避險情緒回升，但是總體而言，隨著各國繼續(xù)重啟經(jīng)濟推動經(jīng)濟數(shù)據(jù)改善，這也一定程度上帶動了原油需求回升。

本周二公布的數(shù)據(jù)顯示，隨著企業(yè)復工復產(chǎn)，美國零售銷售在連續(xù)兩個月大幅下滑后，5月創(chuàng)下紀錄最大環(huán)比增幅，為疫情引發(fā)的經(jīng)濟衰退已經(jīng)結(jié)束或接近尾聲提供了更多證據(jù)。5月零售銷售較前月跳增17.7%，為政府1992年開始追蹤該系列數(shù)據(jù)以來的最大增幅，此前市場預測為增長8%。5月零售銷售同比則為下降6.1%。

同時美國6月住宅建筑商信心指標反彈幅度為史上最高，但5月工業(yè)產(chǎn)值增長低于預期

總體而言隨著經(jīng)濟數(shù)據(jù)改善有效的帶動了原油需求回升。國際能源署在其最新的月度報告中預測，2020年石油需求將為9170萬桶/日，比5月報告中的預測高出50萬桶/日，理由是封鎖措施實施期間的消費量高于預期。

IEA報告稱，今年上半年“結(jié)束時較為樂觀”，因為在疫情封鎖期間的需求損失沒有預期的那么嚴重。OPEC+減產(chǎn)和美國停擺將使市場在2021年陷入供應缺口，耗盡了今年迄今15億桶的大量庫存激增。根據(jù)該機構預測，庫存有望在未來六個月迅速減少，并且--從理論上講--2021年每個季度都會減少。

頂級的大宗商品貿(mào)易公司托克集團則表示，全球石油需求已經(jīng)恢復到疫情爆發(fā)前水平的大約90％。三個月前，該公司率先發(fā)出警告，稱疫情導致消費量迅速下降。該公司的石油交易聯(lián)席負責人Ben Luckock表示：“石油需求正在回升，在全球范圍內(nèi)，我們可能已恢復到正常水平的90％，但是確切的百分比會隨地區(qū)而有所不同。”

同時根據(jù)省油應用程序GasBuddy，美國汽油平均價格已從4月份的低點每加侖1.74美元連續(xù)第六周上漲，并且預計整個夏天都會上漲?！?/B>

分析人士認為，隨著進入暑假季節(jié)，美國家庭重新制定了暑假計劃，公路旅行又回到了菜單上，汽油價格幾乎肯定會在整個夏天繼續(xù)攀升。盡管這聽起來對消費者來說不是一個好消息，但這對美國市場來說是一個巨大的安慰，因為頁巖產(chǎn)業(yè)受到了前所未有的打擊。

疫情導致需求出現(xiàn)永久性損失，俄羅斯能源部長認為需要2-3年才能復蘇

盡管一系列數(shù)據(jù)顯示需求正在回升，但是部分機構警告說原油需求想要恢復到疫情前的水平可能使一個漫長的過程。

IEA表示至少在2022年之前不會全面復蘇。他表示，明年全球燃油使用量仍比2019年降低2.5％，這主要是由于“航空業(yè)的嚴峻形勢”。這些預測使石油行業(yè)的前景更加脆弱，此前出于對長期需求的擔憂，英國石油已經(jīng)減記了數(shù)十億資產(chǎn)。

而最新的數(shù)據(jù)也顯示美國的石油庫存再度攀升至創(chuàng)紀錄的21億桶。分析師稱，部分歸因于海上設施受熱帶風暴Cristobal的影響而停產(chǎn)，上周美國原油產(chǎn)量降至1050萬桶/日，降幅為60萬桶/日。但是原油庫存仍持續(xù)上升，說明需求復蘇仍慢于預期，這將繼續(xù)擠壓市場僅剩的存儲空間。

Tortoise投資組合經(jīng)理Rob Thummel表示，餾分油庫存下降是經(jīng)濟重新開放和運輸業(yè)回升的明顯信號，我們?nèi)匀恍枰吹綆齑嫦陆?，這將成為油價上漲的催化劑。

俄羅斯能源部長諾瓦克也表達了需求可能不會迅速恢復的預期。諾瓦克表示，原油需求可能需要2-3年才能復蘇。

美國頁巖油生產(chǎn)商月底前將增產(chǎn)50萬桶/日

據(jù)原油買家和分析師，到6月末美國頁巖油生產(chǎn)商的產(chǎn)量預計將恢復大約50萬桶/日，相當于疫情削弱燃料需求并打擊油價以來頁巖油生產(chǎn)商停產(chǎn)幅度的四分之一。

美國原油產(chǎn)量增長如此迅速，將使沙特和俄羅斯等主要產(chǎn)油國鼓勵全球盟國履行減產(chǎn)承諾的努力更加復雜化。

OPEC+ 4月同意減產(chǎn)以平衡石油供應來提振油價，而且預計美國等國也將進行類似的減產(chǎn)。美國產(chǎn)油商減產(chǎn)約200萬桶/日。但美國原油期貨油價反彈至每桶40美元，使部分頁巖油生產(chǎn)重新獲利，盡管該油價水平不大可能激發(fā)額外的新增鉆探活動。較大型生產(chǎn)商正在重啟生產(chǎn)，不僅包括德克薩斯州的低成本生產(chǎn)商，還包括北達科他州和俄克拉荷馬州成本較高的頁巖盆地。

戴文能源(Devon Energy)執(zhí)行長David Hager周二在摩根大通能源會議上表示：“從當前油價來看，如果維持在30美元以上，預計第三季或之后我們不會大幅減產(chǎn)?！?/B>

康菲石油發(fā)言人周三表示，該公司將恢復部分因疫情導致燃料需求下降而關閉的阿拉斯加生產(chǎn)。該公司在該州的產(chǎn)量削減了10萬桶/日，這是該公司4月宣布的一系列減產(chǎn)舉措的一部分，以應對石油消費下滑，當時美國油價一度跌至- 37美元/桶。

康菲石油公司旗下子公司康菲石油阿拉斯加公司的發(fā)言人Natalie Lowman說，阿拉斯加州的限產(chǎn)措施將于7月份取消。 Lowman表示，隨著油價回升，康菲石油公司正在重新開始生產(chǎn)。

根據(jù)阿拉斯加稅務局的數(shù)據(jù)，從2020年6月到6月14日，阿拉斯加北坡的平均產(chǎn)量為38.84萬桶/日，而2019年12月的平均產(chǎn)量為51萬桶/日。

疫情二次蔓延的風險仍是油市當前面臨的最大不確定性因素

不過總體而言，目前對于油市最大的不確定性因素是疫情二次蔓延的風險。盡管本周以來美原油持續(xù)走高，因?qū)τ诮?jīng)濟和需求復蘇的預期抵消了疫情對于需求的負面影響。但是分析人士警告稱，一旦疫情二次蔓延導致經(jīng)濟再度陷入封鎖可能意味著需求遭到進一步的破壞。

隨著各州經(jīng)濟重啟速度的加快，第二波疫情高峰也隨之呈現(xiàn)出反彈之勢。以亞利桑那、佛羅里達、北卡羅萊納等州為首的美國各州在幾天內(nèi)疫情急速上升。

從全世界來看，伊朗成為首個確診病例超20萬的中東地區(qū)國家。印度衛(wèi)生部官方網(wǎng)站公布的最新數(shù)據(jù)顯示，截至當?shù)貢r間6月20日上午，印度新冠肺炎確診病例已升至395048例，累計確診人數(shù)居全球第四。

而根據(jù)巴西衛(wèi)生部發(fā)布的數(shù)據(jù)，巴西全國新冠肺炎確診病例累計破百萬，達到1032913例，同時單日確診病例也創(chuàng)了新高，截至當?shù)貢r間6月19日比前一日新增54771例，死亡病例48954例，新增死亡病例1206例，巴西已連續(xù)4天單日新增死亡病例超過1200例。

三菱日聯(lián)摩根士丹利證券的資深投資策略師藤戶則弘表示：“亞洲出現(xiàn)疫情抬頭的跡象對市場來說是一大沖擊。而在美國，我們看到許多州確診人數(shù)創(chuàng)下紀錄，這一切表明經(jīng)濟活動越是重啟、感染人數(shù)就會越多。大家以為在慘淡的第二季之后，經(jīng)濟會在7-9月快速復蘇。但如今這已經(jīng)變得不確定了?！?br>
而隨著世衛(wèi)組織周五稱，6月18日全球報告了15萬例新冠肺炎病例，創(chuàng)疫情爆發(fā)以來最大單日增幅。這一度使得美原油短線回落1.2美元，較日高回落近2美元。因此如果近期疫情蔓延的風險回升，需警惕或再次打擊市場的原油需求預期