匯通財(cái)經(jīng)APP訊——北京時(shí)間周二（7月7日）12:30，澳洲聯(lián)儲(chǔ)將公布利率決議，目前市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)該聯(lián)儲(chǔ)將保持貨幣政策不變。澳大利亞是能夠?qū)嵤┏晒Φ牟《径糁普叩纳贁?shù)幾個(gè)國(guó)家之一，這一成功對(duì)其經(jīng)濟(jì)來說是個(gè)好兆頭，并推動(dòng)澳元升值。

但是，即使現(xiàn)在澳大利亞在某些地區(qū)也面臨著疫情病例的再次抬頭，澳洲聯(lián)儲(chǔ)是否會(huì)采取更加謹(jǐn)慎的態(tài)度？澳大利亞的病毒斗爭(zhēng)遭受挫折。


澳大利亞維多利亞州上周四報(bào)告了77例新增疫情病例，這是自疫情爆發(fā)以來該州的每日最高增幅。最新的漲潮主要集中在墨爾本市，使該國(guó)的總數(shù)達(dá)到了8000以上，這引發(fā)了人們對(duì)復(fù)蘇的擔(dān)憂。但與其他類似人口規(guī)模的國(guó)家相比，這些數(shù)字仍然相對(duì)較低，而且由于當(dāng)局迅速采取行動(dòng)，因此市場(chǎng)尚未擔(dān)心澳大利亞的倒退。

但是，如果此類事件頻發(fā)，本地鎖定也是如此，則由于重新開放業(yè)務(wù)受到破壞并且消費(fèi)者信心下降，它們冒著放緩經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的風(fēng)險(xiǎn)。持續(xù)的恢復(fù)對(duì)于恢復(fù)受病毒困擾的勞動(dòng)力市場(chǎng)中的工作至關(guān)重要。5月份的就業(yè)人數(shù)下降了22.8萬(wàn)，超過了預(yù)期，失業(yè)率躍升至近十年來的最高點(diǎn)7.1％。這是四月份下降59.4萬(wàn)的基礎(chǔ)，而這個(gè)數(shù)字甚至沒有考慮到政府工資補(bǔ)貼計(jì)劃暫時(shí)保護(hù)的工作。

34%受訪經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)，澳洲經(jīng)濟(jì)將呈W形復(fù)蘇

圣喬治銀行的資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家Janu Chan稱，澳洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的形態(tài)首先由消費(fèi)者信心決定。金融市場(chǎng)參與者認(rèn)為出現(xiàn)W型復(fù)蘇的可能性很大，因?yàn)樗麄儗?duì)疫情出現(xiàn)第二輪爆發(fā)和關(guān)鍵刺激措施結(jié)束的擔(dān)憂加劇。

“Inside Track”系列網(wǎng)絡(luò)研討會(huì)上的調(diào)查也顯示出經(jīng)濟(jì)學(xué)家的分歧。約41%的受訪經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，澳大利亞經(jīng)濟(jì)將呈U型復(fù)蘇，34%的受訪者認(rèn)為將呈W型復(fù)蘇。

澳洲聯(lián)儲(chǔ)未來措辭可能逐步轉(zhuǎn)向鷹派

整體來看，澳洲聯(lián)儲(chǔ)未來進(jìn)一步鴿派的可能性相對(duì)較低，措辭可能逐步轉(zhuǎn)向鷹派，這有望給澳元提供支撐。澳洲聯(lián)儲(chǔ)6月決議維持貨幣政策在0.25%的水平不變，包括將隔夜拆款利率以及澳洲三年期公債收益率目標(biāo)維持在0.25%不變。但在決議中一方面強(qiáng)調(diào)了繼續(xù)寬松的必要性，一方面也認(rèn)可了該國(guó)及全球經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)的起色。

澳洲聯(lián)儲(chǔ)表示，澳大利亞經(jīng)濟(jì)目前正在經(jīng)歷上世紀(jì)30年代以來最嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)萎縮，將經(jīng)歷一段非常艱難的時(shí)期。家庭支出受影響的情況非常嚴(yán)重，支出取決于人們對(duì)衛(wèi)生和財(cái)政狀況的信心。如有必要，將擴(kuò)大債券的購(gòu)買規(guī)模，將在需要的情況下維持寬松的貨幣政策，預(yù)計(jì)金融市場(chǎng)將繼續(xù)改善。

澳洲聯(lián)儲(chǔ)主席洛威在聲明中稱，貨幣政策委員會(huì)致力于盡其所能為就業(yè)、收入和企業(yè)提供支持，并確保為澳大利亞經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇創(chuàng)造有利條件。央行所作所為旨在將資金成本維持在較低水平，從而為面向家庭和企業(yè)的信貸供應(yīng)提供支持。

澳洲聯(lián)儲(chǔ)副主席德貝爾6月30日發(fā)表講話時(shí)強(qiáng)調(diào)，“沒有必要實(shí)施負(fù)利率,我們已經(jīng)清楚負(fù)利率的效果如何,從任何方面看,都不存在高通脹的風(fēng)險(xiǎn),貨幣政策支持還會(huì)持續(xù)一段時(shí)間,加息在數(shù)年后才會(huì)到來?！钡诙径鹊慕?jīng)濟(jì)表現(xiàn)比此前令人擔(dān)憂的預(yù)期要好。

澳洲聯(lián)儲(chǔ)敦促政府繼續(xù)維持刺激措施

為了安撫混亂的市場(chǎng)并降低借貸成本，澳洲聯(lián)儲(chǔ)在3月份召開緊急會(huì)議后的幾周內(nèi)買進(jìn)了超過500億澳元(合347億美元)不同期限的政府債券。自5月初以來，澳洲聯(lián)儲(chǔ)就沒有再買進(jìn)任何債券，因?yàn)槿昶趪?guó)債收益率仍在目標(biāo)位置附近。

澳洲聯(lián)儲(chǔ)一直在敦促政府9月之后繼續(xù)維持刺激措施。屆時(shí)，工人的工資補(bǔ)貼、更高的失業(yè)補(bǔ)貼和其他支持措施將到期。人們擔(dān)心的是，如果無法延長(zhǎng)這些刺激計(jì)劃，那么澳洲經(jīng)濟(jì)可能會(huì)嚴(yán)重倒退。

哈珀警告稱，無論出于什么原因，如果澳洲政府決定停止購(gòu)債，那么澳洲的失業(yè)率可能還沒達(dá)到頂點(diǎn)。他的意思是，該國(guó)的失業(yè)率還將繼續(xù)攀升。

機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

富國(guó)銀行：澳洲聯(lián)儲(chǔ)在可預(yù)見的未來將維持利率不變
富國(guó)銀行表示，7月7日澳洲聯(lián)儲(chǔ)將召開7月貨幣政策會(huì)議，市場(chǎng)預(yù)期其維持利率不變，富國(guó)銀行分析師認(rèn)為，澳洲聯(lián)儲(chǔ)在可預(yù)見的未來將維持利率不變。

大華銀行：澳洲聯(lián)儲(chǔ)很可能會(huì)在很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)保持利率不變
大華銀行預(yù)計(jì)，澳洲聯(lián)儲(chǔ)可能在7月7日的會(huì)議上維持貨幣政策不變，6月澳洲聯(lián)儲(chǔ)決定將基準(zhǔn)利率維持在0.25%，將3年期澳大利亞政府證券收益率目標(biāo)維持在0.25%，并不認(rèn)為該聯(lián)儲(chǔ)將調(diào)降利率。

事實(shí)上，澳洲聯(lián)儲(chǔ)很可能會(huì)在很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)保持利率不變，因此重點(diǎn)將繼續(xù)牢牢地放在通過收益率曲線目標(biāo)設(shè)定的最終用戶利率上，同時(shí)確保債券市場(chǎng)有足夠的流動(dòng)性，以及信貸自由流向家庭和企業(yè)。

加拿大皇家銀行：不能排除澳洲聯(lián)儲(chǔ)轉(zhuǎn)向負(fù)利率的可能性
加拿大皇家銀行的Su-Lin Ong表示，不能完全排除澳洲聯(lián)儲(chǔ)轉(zhuǎn)向負(fù)利率的可能性，但是在走上這條道路之前，該央行的政策工具包中還有其他選項(xiàng)。澳洲聯(lián)儲(chǔ)可以先加強(qiáng)其前瞻指引，加大債券購(gòu)買力度，降低三年期收益率目標(biāo)或?qū)⒛繕?biāo)進(jìn)一步擴(kuò)大至更長(zhǎng)期限的收益率；

澳洲聯(lián)儲(chǔ)“在走上負(fù)利率之路之前，有很多選擇”。但如果出于某種原因，全球范圍內(nèi)都向負(fù)利率靠攏，那么澳洲聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)面臨這方面的壓力”；隨著負(fù)利率爭(zhēng)論在全球范圍內(nèi)升溫，英國(guó)央行和新西蘭聯(lián)儲(chǔ)走在最前面，他們都已表示負(fù)利率是一個(gè)政策選項(xiàng)。

美聯(lián)儲(chǔ)、加拿大央行和澳洲聯(lián)儲(chǔ)則反駁這個(gè)想法，澳洲聯(lián)儲(chǔ)主席稱負(fù)利率“極不可能”在該國(guó)出現(xiàn)，澳洲聯(lián)儲(chǔ)要在國(guó)內(nèi)和海外的情況嚴(yán)重惡化后才會(huì)考慮這一想法。

西太平洋銀行：如果澳元上漲，澳洲聯(lián)儲(chǔ)就將面臨麻煩了
西太平洋銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Bill Evans此前表示，如果2021年底澳元將達(dá)到0.76，澳洲聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)擔(dān)心該貨幣的影響；澳洲聯(lián)儲(chǔ)明年可能會(huì)面臨麻煩。預(yù)計(jì)大宗商品價(jià)格（特別是鐵礦石）的潛在強(qiáng)勢(shì)以及澳大利亞經(jīng)濟(jì)的良好前景將支持澳元升值；

西太平洋銀行的消費(fèi)者信心指數(shù)回到疫情之前的水平，說明經(jīng)濟(jì)發(fā)展勢(shì)頭。但是，澳元不會(huì)在一夜之間升至他的估計(jì)水平。負(fù)利率也會(huì)有好處，因?yàn)槿绻脑膮R率真正令人感到擔(dān)憂，它們將為澳洲聯(lián)儲(chǔ)提供幫助。

但鑒于澳洲聯(lián)儲(chǔ)主席洛威先前稱此舉極不可能，因此負(fù)利率不是他的核心預(yù)估；Evans認(rèn)為國(guó)際邊界限制將持續(xù)到2021年，這需要政府的持續(xù)支持。