匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周三（7月22日）在避險(xiǎn)需求不斷上升而供應(yīng)緊張的情況下，銀價(jià)已經(jīng)處于六年來(lái)的高點(diǎn)。而有分析人士指出，遏制全球變暖的措施可能會(huì)進(jìn)一步提振銀價(jià)。

包括BMO Capital Markets分析師在內(nèi)的分析師表示，隨著各國(guó)政府為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和減緩氣候變化而在清潔能源技術(shù)上投入更多資金，用于太陽(yáng)能電池板的白銀價(jià)格將有所上漲。


美國(guó)民主黨總統(tǒng)候選人拜登上周提出"到2035年實(shí)現(xiàn)電力行業(yè)零碳排放"的計(jì)劃時(shí)，這一想法得到了提振。要實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，就需要迅速加快可再生風(fēng)能和太陽(yáng)能以及電力存儲(chǔ)的部署。

BMO資本市場(chǎng)商品研究主管Colin Hamilton在一份報(bào)告中說(shuō):“對(duì)未來(lái)白銀需求來(lái)說(shuō)，推動(dòng)太陽(yáng)能光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展至關(guān)重要。今年到目前為止，各國(guó)政府已經(jīng)批準(zhǔn)了500多億美元的綠色刺激計(jì)劃。但或許更有影響力的是拜登最近的清潔能源計(jì)劃。”

據(jù)行業(yè)貿(mào)易組織白銀研究所(Silver Institute)稱，2019年白銀在光電領(lǐng)域的使用增長(zhǎng)了7%，并預(yù)計(jì)隨著各國(guó)政府繼續(xù)致力于利用太陽(yáng)能等可再生能源發(fā)電，這一情況將有所改善。

周一，銀價(jià)自2016年以來(lái)首次突破20美元，因疫情大流有引發(fā)了對(duì)白銀的需求，以防范經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩。對(duì)礦山生產(chǎn)的擔(dān)憂，以及對(duì)工業(yè)需求反彈的押注，為白銀提供了額外的動(dòng)力，幫助其成為過(guò)去一個(gè)月彭博大宗商品指數(shù)中表現(xiàn)最佳的品種。周二，銀價(jià)觸及22.83美元/盎司，刷新2013年11月以來(lái)的最高水平。

芝加哥經(jīng)紀(jì)商Zaner Group高級(jí)副總裁Peter Thomas上周五接受采訪時(shí)說(shuō)，拜登計(jì)劃中擴(kuò)大太陽(yáng)能的使用，可能會(huì)使銀價(jià)翻倍。當(dāng)時(shí)銀價(jià)收于19.76美元/盎司。

拜登目前在11月的投票中領(lǐng)先，他可能有機(jī)會(huì)實(shí)現(xiàn)他的能源想法。不過(guò)，芝加哥經(jīng)紀(jì)商Zaner的Thomas表示，這項(xiàng)活動(dòng)計(jì)劃缺乏足夠的細(xì)節(jié)，短期內(nèi)不會(huì)對(duì)市場(chǎng)價(jià)格產(chǎn)生重大影響。拜登的目標(biāo)目前只是一個(gè)大綱，即使他當(dāng)選，也可能不會(huì)實(shí)現(xiàn)。

加州貴金屬商品管理公司(Precious Metals Commodity Management LLC)的創(chuàng)始人兼總裁Matthew Watson在接受電話采訪時(shí)說(shuō)，今年預(yù)計(jì)會(huì)有一些項(xiàng)目因疫情而停止或完全停止。短期內(nèi)會(huì)出現(xiàn)延遲效應(yīng)，所以肯定不是太陽(yáng)能光伏導(dǎo)致銀價(jià)像6月和7月那樣攀升。

黃金和白銀一起飆升

銀價(jià)目前是經(jīng)歷了2010年以來(lái)表現(xiàn)最好的一個(gè)季度之后出現(xiàn)了上漲。避險(xiǎn)需求以及對(duì)供應(yīng)的擔(dān)憂推動(dòng)銀價(jià)走高。人們還預(yù)期工業(yè)需求將不斷增長(zhǎng)，特別是在太陽(yáng)能領(lǐng)域。即使全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢，白銀也可能從政府刺激計(jì)劃中獲得提振，因各種計(jì)劃都將資金注入"綠色能源"項(xiàng)目。

今年迄今為止，各國(guó)政府已經(jīng)批準(zhǔn)了500多億美元的綠色刺激計(jì)劃，其中大約四分之三是在歐洲。但或許更有影響力的是拜登最近的清潔能源計(jì)劃，最引人注目的是到2035年實(shí)現(xiàn)零碳電網(wǎng)，這將使新的風(fēng)能和太陽(yáng)能發(fā)電能力建成，以取代熱發(fā)電?！?br>
雖然白銀對(duì)工業(yè)需求的敏感性遠(yuǎn)高于黃金，但就其核心而言，白銀是一種貨幣金屬，隨著時(shí)間的推移，它往往會(huì)跟隨黃金走勢(shì)。白銀將繼續(xù)受益于政府印鈔和刺激計(jì)劃帶來(lái)的通脹壓力，強(qiáng)勁的金價(jià)和有利的金融環(huán)境將繼續(xù)推高銀價(jià)。

此外，全球央行的印鈔開(kāi)始促使更多投資者發(fā)出質(zhì)疑。以美聯(lián)儲(chǔ)為例，一些人認(rèn)為這已經(jīng)是一個(gè)巨大的數(shù)額，但正如第二張圖表所示，美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)負(fù)債表占GDP的百分比明顯低于歐洲央行和日本央行。如果它們對(duì)齊，美聯(lián)儲(chǔ)的資產(chǎn)負(fù)債表現(xiàn)在將分別為11萬(wàn)億美元和25萬(wàn)億美元左右。


預(yù)計(jì)美國(guó)債務(wù)與GDP在2020年將超過(guò)100%，到2030年接近140%，而在今年年初這才不到80%。

從歷史上看，在黃金牛市中，白銀的表現(xiàn)往往會(huì)超過(guò)黃金，現(xiàn)在看到的這種動(dòng)態(tài)在當(dāng)前金價(jià)上漲的過(guò)程中得到了體現(xiàn)。以美元計(jì)算，黃金正迅速逼近歷史高點(diǎn)。白銀期貨價(jià)格自一季度末以來(lái)上漲了40%以上，超過(guò)了同期黃金期貨14%的漲幅。


與此同時(shí)，銀礦產(chǎn)量已經(jīng)呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，而疫情大流有導(dǎo)致的停產(chǎn)進(jìn)一步擠壓了銀礦產(chǎn)量。白銀研究所(Silver Institute)的分析師表示，他們預(yù)計(jì)今年的白銀供應(yīng)將繼續(xù)下滑4年。即使大部分礦山恢復(fù)生產(chǎn)，該研究所預(yù)計(jì)2020年礦山產(chǎn)量將下降7%。2019年，全球礦山產(chǎn)量下降了1.3%。

眼下黃金對(duì)白銀的比率暴跌至81倍，打破了最近多年的上升趨勢(shì)。但以歷史標(biāo)準(zhǔn)衡量，這仍然是很高的。這表示，與黃金相比，白銀仍然被低估。


在現(xiàn)代，銀金比例一直在50到60:1左右。在某個(gè)時(shí)候，這一比率可能會(huì)回到接近歷史正常水平的水平?？紤]到當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，似乎更有可能出現(xiàn)的情況是，白銀價(jià)格將會(huì)攀升，從而縮小白銀與黃金之間的差距，而不是金價(jià)下跌。

白銀價(jià)格飆漲后成其他資產(chǎn)價(jià)格風(fēng)向標(biāo)，銀價(jià)見(jiàn)頂前股匯料堅(jiān)挺

針對(duì)白銀價(jià)格飆升，Oanda駐新加坡的亞太區(qū)高級(jí)市場(chǎng)分析師Jeffrey Halley在周三報(bào)告中稱，除了受美元實(shí)際收益率為負(fù)令黃金價(jià)格上行所帶動(dòng)之外，還與本周以來(lái)通貨再膨脹交易主題之下，各類資產(chǎn)買盤旺盛有關(guān)，白銀因其工業(yè)應(yīng)用屬性受益。

銀價(jià)脫離17美元/盎司的強(qiáng)支撐位飆升之后，較6月低位已上漲近30%，目前似乎已隱約成為其他資產(chǎn)價(jià)格的風(fēng)向標(biāo)。預(yù)計(jì)在白銀價(jià)格先行回落之前，股市和匯率市場(chǎng)回調(diào)的可能性不大。