匯通財經(jīng)APP訊——一些因疫情大流行爆發(fā)而閉關(guān)鎖國的主要經(jīng)濟體重新開放，這提振了全球油價，并鼓勵美國頁巖油生產(chǎn)商至少返還了自4月以來減少的200萬桶/日的三分之一。但由于頁巖油井在第一年后損失了其最初產(chǎn)量的一半，并且需要不斷鉆探以維持和增加產(chǎn)量，因此產(chǎn)量的增加不太可能持續(xù)。

石油行業(yè)高管和分析師表示，隨著多數(shù)新鉆探活動停止，以及OPEC放松支撐油價復(fù)蘇的限制措施，今年秋季頁巖油產(chǎn)量將再次下滑。頁巖油產(chǎn)量下降速度快于傳統(tǒng)油井，這將導(dǎo)致9月份產(chǎn)量下降。


分析師稱，未來兩到三年內(nèi)，美國平均石油日產(chǎn)量將低于2019年創(chuàng)紀錄的1220萬桶。這一下降意味著該行業(yè)對經(jīng)濟的進一步損害，該行業(yè)在過去10年為美國GDP貢獻了近1個百分點。

由于削減了頁巖油產(chǎn)量的預(yù)測，美國的管道和石油出口終端項目已被推遲或取消。頁巖氣生產(chǎn)商 Parsley Energy的 CEO David Dell'Osso在接受采訪時表示：“你這樣關(guān)閉，減少這樣的活動，這種情況會持續(xù)一段時間?！?br>

滯后效應(yīng)

Parsley Energy的計劃與許多頁巖氣競爭對手的計劃相呼應(yīng)，這些競爭對手已開始重啟現(xiàn)有油井，但嚴格限制新的開采活動。該公司原本計劃今年運營15個鉆井平臺，但由于大流行導(dǎo)致業(yè)務(wù)關(guān)閉，導(dǎo)致石油需求萎縮，該公司在春季停止了運營。

本月，該公司重啟了兩個鉆井平臺的鉆探，但不足以維持現(xiàn)有的生產(chǎn)水平。David Dell'Osso說，保持產(chǎn)量持平需要四至五臺鉆機，今年晚些時候可能會接近這一目標。

美國最大頁巖油生產(chǎn)商之一的Diamondback Energy本月重新開放了大部分縮減的油井。該公司預(yù)計今年將增產(chǎn)約18萬桶/日，低于去年的18.8萬桶/日。原因是：鉆機數(shù)量從3月底的20臺下降到7月中旬的7臺，預(yù)計到月底將達到6臺。

幾名頁巖公司高管表示，大部分頁巖產(chǎn)量的削減來自頁巖井，這些井被堵塞但并未完全關(guān)閉。

OPEC+產(chǎn)油國決定從下個月開始向全球市場恢復(fù)200萬桶/日的產(chǎn)量，這可能會抑制油價上漲，并減少頁巖油的發(fā)展空間。該組織同意在12月前減產(chǎn)770萬桶/日。

不過，OPEC官員們警告說，第二波疫情危機可能會停止其明年進一步緩解限制的計劃。 自5月份以來的減產(chǎn)措施已支撐基準布倫特原油從4月份的20美元/桶上漲逾一倍，至約44美元/桶。

Parsley Energy的Dell'Osso表示，OPEC有能力向全球市場注入更多石油，這就是油價未能恢復(fù)到接近以前水平的原因。

新井建設(shè)支出

根據(jù)數(shù)據(jù)公司Enverus的數(shù)據(jù)，今年的油價暴跌導(dǎo)致美國25家最大的公共石油生產(chǎn)商削減了47%的資本支出計劃，并自去年以來閑置了超過75%的美國鉆井平臺。

隨著鉆井平臺數(shù)量繼續(xù)下滑至歷史最低水平，由于頁巖氣井的急劇自然遞減率，恢復(fù)到創(chuàng)紀錄的高產(chǎn)量水平可能需要數(shù)年時間。一些分析師將其稱為“跑步機效應(yīng)”，這意味著生產(chǎn)商必須繼續(xù)鉆探，以保持原樣。

數(shù)據(jù)提供商ihsmarkit負責北美非常規(guī)石油的副總裁Raoul LeBlanc說：“如果你不繼續(xù)把新的油井投入生產(chǎn)，你將從這臺跑步機后面飛出去?！?br>
石油地質(zhì)學(xué)家兼顧問Art Berman說，6月份只有155臺鉆井平臺在四大頁巖盆地作業(yè)，到目前為止，這個數(shù)字已經(jīng)下降到145臺。這遠低于維持這些油田的產(chǎn)量所需的約600噸的水平，在2019年，這些油田的平均產(chǎn)量為680萬桶/日，而美國原油+凝析油的產(chǎn)量約1220萬桶/日。

盡管目前油價比4月份翻了一番，但由于油田公司大幅裁員和預(yù)算，新鉆井的前景依然黯淡。本月，BJ Services和Hi Crush這兩家最大的水力壓裂和壓裂砂供應(yīng)商向債權(quán)人申請保護。

在德克薩斯州，6月份新的鉆井許可證比去年同期下降了69%。北達科他州上個月報告停產(chǎn)40.5萬桶。美國第八大產(chǎn)油州懷俄明州6月底報告稱，至少自1992年以來，該州首次沒有鉆井平臺投入使用。

在頁巖油氣田之外，隨著成本上升、老井關(guān)閉，美國石油產(chǎn)量也有所下降。分析師稱，由于價格暴跌，這些所謂的剝離井預(yù)計日產(chǎn)20萬桶，而且數(shù)量未定，將永遠無法恢復(fù)生產(chǎn)。

數(shù)據(jù)公司Enverus的副總裁Bernadette Johnson說，這些老化的油井維護成本高，恢復(fù)生產(chǎn)面臨技術(shù)挑戰(zhàn)，與頁巖氣井不同，頁巖氣井短期減產(chǎn)影響不大。

需求復(fù)蘇前景堪憂令漲幅受限

國際油價周四震蕩微漲，但美國原油庫存意外增加，令漲幅受限，在此同時，新冠病例持續(xù)激增，令燃料需求的回升備受壓抑。

美國能源信息署(EIA)周三數(shù)據(jù)顯示，上周美國原油和餾分油庫存意外增加，燃料需求下滑，因新冠病毒感染病例急增打擊了美國的燃料消費。

自本周稍早在新冠疫苗的利好消息帶動下創(chuàng)下四個月高位以來，油價一直止步不前。澳新銀行指出，正常情況下，美國夏季駕車出行高峰期的正常需求會使燃料庫存會被大量消化，但新冠病例數(shù)激增扼殺了這股復(fù)蘇力道。

輝立期貨的大宗商品經(jīng)理Avtar Sandu表示，原油市場對EIA公布的原油庫存意外增加以及國際緊張關(guān)系升級的反應(yīng)出人意料地平靜。但一些分析師認為，國際關(guān)系的新沖突不太可能會在更大程度上影響市場。

OANDA的資深市場分析師Jeffrey Halley指出，地緣政治方面的擔憂已被拋在一邊，因為能源市場認為目前不太可能出現(xiàn)令全球復(fù)蘇脫軌的新一輪國際貿(mào)易大沖突?！俺且馔馇闆r，否則我們預(yù)計油價將在歐洲時段重啟漲勢”