匯通財(cái)經(jīng)APP訊——過(guò)去一周美國(guó)人試探著重新走進(jìn)餐館和健身房，一些行業(yè)招聘增加，而招聘崗位上升表明這種情況可能持續(xù)下去。這些跡象顯示美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢前行，盡管過(guò)程并非一路順風(fēng)。評(píng)估零售店客流、各行業(yè)就業(yè)情況的高頻數(shù)據(jù)，以及各種全面復(fù)蘇指數(shù)在8月初到月中基本都是上升，一改夏季新冠病例激增期間的停滯狀態(tài)。


牛津經(jīng)濟(jì)研究院首席美國(guó)分析師Gregory Daco寫道，8月開局“形勢(shì)不錯(cuò)”，至少到目前為止，原本擔(dān)心的7月額外失業(yè)補(bǔ)貼計(jì)劃到期會(huì)導(dǎo)致支出立即銳減的情況并未出現(xiàn)。之前該研究院數(shù)據(jù)顯示，8月7日止當(dāng)周經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇指數(shù)跳升1.3個(gè)百分點(diǎn)。

(圖1)零售客流量和餐館就座數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的變化


(圖2)員工工時(shí)以及招聘數(shù)據(jù)顯示就業(yè)市場(chǎng)改善情況


(圖3)牛津經(jīng)濟(jì)研究院經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇指數(shù)

6月和7月每日新增新冠確診病例有所減緩，使得該指數(shù)的健康指標(biāo)出現(xiàn)改善。根據(jù)新冠疫情追蹤計(jì)劃的數(shù)據(jù)，新增病例七日移動(dòng)均值在上個(gè)月超過(guò)6.6萬(wàn)例后，已回落到5萬(wàn)例以下。Daco寫道，流動(dòng)性、需求、生產(chǎn)和就業(yè)指標(biāo)也都增加，健康數(shù)據(jù)的改善“如果持續(xù)下去，未來(lái)幾周將為其他方面提供支持?！?br>
這仍然只是一種“假設(shè)”，因?yàn)榍锛緦W(xué)校和大學(xué)重新開放，帶來(lái)新的挑戰(zhàn)--對(duì)面授課程及親身參與活動(dòng)的地方的疫情控制，以及對(duì)因工作要求而得離家的父母而言，都是挑戰(zhàn)。在返校學(xué)生間爆發(fā)疫情后，包括圣母大學(xué)和北卡羅來(lái)納大學(xué)教堂山分校等大學(xué)，都已撤回重新開放學(xué)校的計(jì)劃，改為線上授課。

并非所有數(shù)據(jù)都是正面的。截至8月15日止當(dāng)周，美國(guó)初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)意外回升至110萬(wàn)。前一周原已降回100萬(wàn)以下，為3月以來(lái)首次，引發(fā)外界對(duì)失業(yè)率能更快下降的希望。相形之下，續(xù)請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)則繼續(xù)穩(wěn)步下降至1480萬(wàn)，因無(wú)薪假勞工重返工作崗位。而其他就業(yè)數(shù)據(jù)顯示，企業(yè)聘雇計(jì)劃至少保持穩(wěn)定。

Chmura Economics統(tǒng)計(jì)的職位新空缺8月初都呈現(xiàn)上升，表明企業(yè)想招聘新員工。人力網(wǎng)站Indeed編纂的一項(xiàng)指標(biāo)顯示，當(dāng)前職缺與2019年相比呈現(xiàn)持續(xù)增長(zhǎng)，但8月增速放緩。JobsEQ數(shù)據(jù)匯整企業(yè)和線上工作每周新職缺。隨著疫情反彈，既定的招聘在6月和7月放緩，但最近已呈現(xiàn)上升。

(圖4)新職缺增加

時(shí)間管理公司Kronos的數(shù)據(jù)顯示，截至8月16日止的一周，整體行業(yè)工作班次增加1.4%，其中約半數(shù)聘雇是因?yàn)閷W(xué)校和大學(xué)員工返回工作崗位。

零售支出也持堅(jiān)。訂位網(wǎng)站Opentable數(shù)據(jù)顯示，周五至周日餐廳就餐訂位為一年前的50%，或者更好，為3月中旬以來(lái)首次連續(xù)三日出現(xiàn)這樣的情況，與4月餐廳空蕩蕩的景象成了鮮明對(duì)比。

手機(jī)追蹤公司Unacast的零售業(yè)客流數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)約半數(shù)州的上周末赴餐廳就餐人數(shù)達(dá)到2019年水準(zhǔn)，為7月底以來(lái)首見。美容院和理發(fā)店也有類似的顧客回歸，17州的健身房客流量達(dá)到一年前水準(zhǔn)，為7月中旬以來(lái)最高位。

相比之下，Safegraph編制的零售流量指標(biāo)下降了約一個(gè)百分點(diǎn)，而根據(jù)員工時(shí)間管理公司Homebase提供的數(shù)據(jù)，基于小企業(yè)樣本顯示雇員人數(shù)略有減少。然而，人們?nèi)栽谙M(fèi)。截至8月14日的一周內(nèi)，3000萬(wàn)大通銀行持卡人通過(guò)信用卡和借記卡的消費(fèi)達(dá)到了疫情期間的峰值，僅比上年同期水平低9%。

摩根大通分析師Jesse Edgerton警告說(shuō)，盡管數(shù)據(jù)顯示7月失業(yè)救濟(jì)金終止幾乎沒有造成什么影響，但其影響有可能被掩蓋了，因?yàn)槭I(yè)救濟(jì)金通常是通過(guò)州發(fā)行的單獨(dú)的借記卡支付，而這些卡不包括在他的分析內(nèi)，或者因?yàn)槭I(yè)人群可能在大通銀行持卡人中比例不高。

不過(guò)，結(jié)合餐館用餐、總體流動(dòng)性等其他數(shù)據(jù)以及其他支出指標(biāo)來(lái)看，“自額外救濟(jì)到期以來(lái)...我們迄今為止幾乎沒有看到下降的跡象”，摩根大通的就業(yè)追蹤指標(biāo)預(yù)示8月就業(yè)人數(shù)將增加120萬(wàn)人。

美元陷于下跌大周期

美元維持疲勢(shì)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃難產(chǎn)、經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲弱，再加上公債收益回落、避險(xiǎn)需求降溫等多重因素，使美元魅力失色。盡管美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議記錄不如預(yù)期鴿派，一度提振美元大漲，但美元仍處于下行大周期。

美國(guó)未來(lái)一周，重要數(shù)據(jù)包括美國(guó)第二季GDP修正值、7月耐久財(cái)訂單、8月消費(fèi)者信心指數(shù)，以及美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾關(guān)于政策框架評(píng)估的講。另外，需留意美國(guó)經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃進(jìn)展和國(guó)際貿(mào)易局勢(shì)。

美元本周開局走勢(shì)溫吞，之后由于美債收益率回落、美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲軟和避險(xiǎn)需求降溫等多重因素影響，面臨全線拋壓。再加上美聯(lián)儲(chǔ)刺激舉措的影響持續(xù)，美元周二觸及27個(gè)月低位。

美聯(lián)儲(chǔ)周三發(fā)布的會(huì)議記錄沒有人們預(yù)期的那么鴿派，讓部分美元空頭失望，由于美元倉(cāng)位嚴(yán)重偏空，在會(huì)議記錄公布后，美元指數(shù)錄得3月以來(lái)最大單日漲幅。

美國(guó)上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)意外回升至100萬(wàn)人以上，對(duì)于因冠狀病毒大流行而陷入困境的美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)而言是又一個(gè)挫折。美國(guó)國(guó)債收益率小跌，是美元的另一個(gè)利空因素。美元兌多數(shù)貨幣周五呈守勢(shì)，截止當(dāng)前，美元指數(shù)報(bào)92.67。

分析師表示，圍繞美國(guó)經(jīng)濟(jì)的憂心，加上美聯(lián)儲(chǔ)大規(guī)模量化寬松已導(dǎo)致美元供應(yīng)過(guò)剩， 這些因素可能在未來(lái)幾周加重美元壓力。Monex Securities信用交易員Tsutomu Soma，“對(duì)美元的信心很疲弱，反映出量化寬松和實(shí)質(zhì)美債收益率下滑的影響?！?