匯通財經(jīng)APP訊——北京時間周二（9月1日）12:30，將迎來澳洲聯(lián)儲利率決議。目前市場普遍預計澳洲聯(lián)儲將維持基準利率在0.25%的低位不變。雖然澳洲聯(lián)儲有進一步放松政策的可能性，但料不屬于當前情況，事實上，澳洲聯(lián)儲可能在2021年底前均維持利率和三年期國債收益率不變。


在美聯(lián)儲維持寬松的貨幣框架情形下，鑒于澳洲聯(lián)儲維穩(wěn)，而中國經(jīng)濟復蘇勢頭良好，澳元應該保持相對良好的表現(xiàn)。與此同時，澳元與全球股市的正相關關系預計將保持不變，這意味著如果目前的股市上漲趨勢在未來幾個月持續(xù)下去，那么澳元將受益。

這就與美聯(lián)儲形成了對比優(yōu)勢。如果澳洲聯(lián)儲措辭偏向鷹派，則有望給澳元提供進一步上漲動能；若意外偏向鴿派，則需要提防澳元的回調(diào)風險。從長線看，澳元仍值得逢低購置，但短線上技術指標超買，需要防止短線獲利回吐的調(diào)整風險，建議前期的澳元的多頭適當獲利結(jié)清一些部位或者減低倉位。

回顧此前

澳洲聯(lián)儲8月18日發(fā)布的8月份政策會議的紀要顯示，當時該行將現(xiàn)金利率和3年期國債收益率目標均維持在0.25%。澳洲聯(lián)儲政策委員會稱，“經(jīng)濟滑坡不像此前預期的那么嚴重，澳大利亞多數(shù)地區(qū)正在復蘇。不過，復蘇步伐可能比此前預期的要慢，維多利亞州爆發(fā)的疫情對經(jīng)濟造成重大影響?！?

會議紀要稱，“政策委員重申，在當前環(huán)境下，澳大利亞無需調(diào)整一攬子措施。不過，成員們一致認為要繼續(xù)評估國內(nèi)不斷變化的形勢，并且未排除在必要情況下調(diào)整當前政策措施的可能性”。

警惕澳大利亞經(jīng)濟衰退將延續(xù)至第三季度

根據(jù)澳大利亞聯(lián)邦銀行，澳大利亞的經(jīng)濟衰退將持續(xù)到第三季度，這將是自1982-83年以來最長的一次衰退，由于經(jīng)濟復蘇緩慢，明年失業(yè)率仍將居高不下。

該行預計目前季度國內(nèi)生產(chǎn)總值將下降0.7％，上一季度為下降6％；今年前三個月經(jīng)濟收縮0.3％；該銀行表示，預計澳大利亞失業(yè)率將在今年最后幾個月達到9％的峰值，然后到2021年平均達到8.8％。

澳大利亞聯(lián)邦銀行首席經(jīng)濟學家Stephen Halmarick稱，許多人再次失業(yè)，不得不開始或重新開始接受求職者津貼。該行預測的下調(diào)反映了維多利亞州的重新封鎖，該州約占GDP的四分之一，這將拖累全國表現(xiàn)。

澳洲聯(lián)儲在8月早些時候發(fā)布的更新預測中預計，當前季度經(jīng)濟基本持平，并預計今年晚些時候失業(yè)率將達到10％的峰值。澳大利亞聯(lián)邦銀行預計2021年經(jīng)濟將僅“溫和復蘇”，并預測GDP同比僅增長1.8％，并預測經(jīng)濟“最早”要到2022年下半年才能回到疫情前的水平。

多數(shù)投行押注澳元后續(xù)看漲

匯豐銀行：澳元兌美元整理后料于明年上漲
① 匯豐銀行表示，財政靈活性以及澳洲聯(lián)儲的貨幣政策立場為澳元兌美元上漲開了綠燈，匯價可能處于整合期，前期0.70附近的阻力位料成為關鍵支撐位；新冠病毒的傳播途徑對澳元的影響仍然很小，關鍵因素是政府有足夠的財政實力來減輕經(jīng)濟影響，事實上，澳大利亞政府于8月7日宣布延長其工資補貼計劃；
② 此外澳洲聯(lián)儲為澳元的上漲開了綠燈，從8月的會議記錄來看，該聯(lián)儲認為澳元走強與大宗商品價格和利差等基本面基本一致，澳洲聯(lián)儲主席洛威重申，澳大利亞出現(xiàn)負利率的可能性非常小，還再次排除了政府債務直接貨幣化和外匯干預的可能性。預計未來幾個季度澳洲聯(lián)儲將都按兵不動，澳元將守住近期漲幅，明年可能進一步走強，雖然短期內(nèi)澳元仍對市場情緒波動極為敏感。

花旗銀行：澳元兌美元三個月目標上看0.72
花旗銀行預計澳元兌美元三個月目標為0.72，六到十二個月目標為0.73，澳洲聯(lián)儲似乎仍然相當樂觀，并愿意看到在當前貨幣刺激水平下事情如何發(fā)展，負利率幾乎排除了這種可能性，此外財政支持仍在繼續(xù)，政府的就業(yè)人員和求職者項目最近延長，不過澳元面臨的風險很大(第二波疫情風險，美國大選)；市場對澳洲聯(lián)儲7月會議記錄的反應顯示了鷹派解讀，我行上調(diào)了銅和鋁等賤金屬的價格預期，可能有利于澳元等大宗商品貨幣的市場前景。

西太平洋銀行：上調(diào)澳元兌美元預期
預計澳元兌美元將在今年年底前升至0.72水平，并在2021年底前進一步升至0.81附近。由于中國強勁的鐵礦石需求導致價格走高、澳洲經(jīng)常賬戶為正、積極的財政和貨幣政策以及疫苗問世的希望均有助于澳元走強。需要注意的主要風險是，澳洲聯(lián)儲可能采取更多刺激措施甚至實施負利率。

澳新銀行：上調(diào)澳元兌美元的預期
① 澳新銀行的外匯和G3研究部主管Daniel Been表示，鑒于澳洲聯(lián)儲維穩(wěn)，而中國經(jīng)濟復蘇勢頭良好，澳元應該保持相對良好的表現(xiàn)，從長遠來看，投資者應該逢低買入澳元；
② 與此同時，澳元與全球股市的正相關關系預計將保持不變，這意味著如果目前的股市上漲趨勢在未來幾個月持續(xù)下去，那么澳元將受益；
③ 澳新銀行因此上調(diào)澳元兌美元預期，到今年年底，匯價將為0.73，20201年3月底為0.75，2021年年中為0.75。

荷蘭合作銀行：未來數(shù)月澳元兌美元存在回調(diào)的風險
① 荷蘭合作銀行表示，澳元兌美元前景將繼續(xù)很大程度上取決于美元整體表現(xiàn)，未來數(shù)月存在進一步回調(diào)的空間；澳洲聯(lián)儲可能被視為G10國家中最不夠鴿派的央行，為支撐澳元兌美元走強的一大因素；
② 澳洲聯(lián)儲預期一季度通脹數(shù)據(jù)將明顯疲弱，但只是暫時的，在近期政策聲明中的講話表明，該聯(lián)儲對澳元的當前狀況并不感到不滿意，然而維多利亞州實施封鎖政策將改變?nèi)藗儗Π拇罄麃喗?jīng)濟復蘇的預測，澳元兌美元相對走強，澳洲聯(lián)儲可能不會坐視不理；
③ 盡管澳元有效匯率較澳元兌美元更加克制，但由于澳洲經(jīng)濟存在風險且通脹維持疲弱，澳洲聯(lián)儲不太可能樂見澳元進一步大幅上漲，美元疲弱目前看來已經(jīng)過度，支撐未來數(shù)月澳元兌美元存在回調(diào)空間的預期。