匯通財(cái)經(jīng)APP訊——鋅鎳：鋅價(jià)高位回調(diào)，鎳震蕩；
周一晚間鋅主力合約較前一交易日下跌0.41%。歐洲天然氣、電價(jià)短線繼續(xù)下行，能源危機(jī)對(duì)鋅價(jià)支撐減弱。供給端，國(guó)內(nèi)鋅精礦加工費(fèi)上行，進(jìn)口鋅精礦盈利窗口持續(xù)打開(kāi)，10月國(guó)內(nèi)鋅供給或上行。需求端，上周下游開(kāi)工率下行，各地疫情有所加重，需求受到影響。庫(kù)存方面，LME庫(kù)存走低，國(guó)內(nèi)交易所庫(kù)存、社會(huì)庫(kù)存均增加。今日現(xiàn)貨升水報(bào)價(jià)繼續(xù)下行，擠倉(cāng)行情告一段落，鋅價(jià)將重回基本面邏輯，短線震蕩偏弱，交易上單邊逢高做空，套利中線買(mǎi)外空內(nèi)。
周一晚間滬鎳主力合約較前一交易日上漲1.67%。供給端，受?chē)?guó)內(nèi)疫情影響多地貨物運(yùn)輸受限，市場(chǎng)純鎳現(xiàn)貨到貨情況出現(xiàn)延遲。鎳鐵方面，鐵廠十月出貨狀況良好，庫(kù)存壓力持續(xù)緩解，同時(shí)印尼鎳鐵供應(yīng)偏緊，印尼鐵價(jià)格呈倒掛態(tài)勢(shì)。預(yù)計(jì)短期內(nèi)鎳鐵價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)。需求端來(lái)看，不銹鋼現(xiàn)貨供應(yīng)偏緊，貿(mào)易商之間倒貨情況明顯，但終端需求受疫情影響有可能會(huì)走弱。合金方面，目前行業(yè)純鎳剛需仍存，純鎳耗用維持增勢(shì)。硫酸鎳方面，近期MHP供應(yīng)偏緊，硫酸鎳價(jià)格上行。綜合來(lái)看，10月不銹鋼排產(chǎn)量繼續(xù)增加，新能源需求高速增長(zhǎng)趨勢(shì)未改，鎳短期供需雙強(qiáng)，庫(kù)存偏低。另外，LME在考慮禁止俄羅斯金屬，同時(shí)本周是美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議前一周，不確定性因素增加，建議對(duì)鎳保持觀望。

貴金屬：Markit PMI跌破榮枯線 金銀反彈有望延續(xù)；
周一晚間，COMEX黃金期貨下跌0.1%報(bào)1654.1美元/盎司，COMEX白銀期貨下跌0.6%報(bào)19.189美元/盎司。國(guó)內(nèi)夜盤(pán)方面，滬金2212主力合約報(bào)392.94元/克，上漲0.65%；滬銀2212主力合約報(bào)4551元/千克，上漲1.63%。周一晚間，美國(guó)Markit制造業(yè)PMI指數(shù)跌破榮枯線，美元指數(shù)回落至112以下。華爾街日?qǐng)?bào)報(bào)道稱(chēng)美聯(lián)儲(chǔ)可能考慮暗示縮小12月加息幅度，美聯(lián)儲(chǔ)官員Daly表示現(xiàn)在是時(shí)候開(kāi)始談?wù)摲怕酉⑺俣?。市?chǎng)加息預(yù)期出現(xiàn)降溫，對(duì)本輪加息終點(diǎn)降至4.75-5.00%，金銀逆勢(shì)反彈。隨著美聯(lián)儲(chǔ)官員在本周進(jìn)入靜默期，這一加息預(yù)期回落預(yù)期帶來(lái)的貴金屬反彈短期有望持續(xù)，等待11月美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議釋放更多信息，主要考慮到驅(qū)動(dòng)通脹因素的削弱，和近期美債等資產(chǎn)流動(dòng)性金融風(fēng)險(xiǎn)上升。但長(zhǎng)期來(lái)說(shuō)，美債利率的上行仍未結(jié)束，貴金屬仍不具備開(kāi)啟牛市的條件，內(nèi)盤(pán)因匯率因素相對(duì)外盤(pán)偏強(qiáng)，白銀因低庫(kù)存受到更多商品屬性的支撐。

花生：延續(xù)弱勢(shì) 暫時(shí)觀望；
周一，花生期貨寬幅震蕩。主力合約PK2301較上一交易日漲0.2%，收10754，減倉(cāng)0.4萬(wàn)手，持倉(cāng)15萬(wàn)手。東北地區(qū)上貨量增加，但局部氣溫仍偏低，關(guān)注干度好轉(zhuǎn)情況。駐馬店原料采購(gòu)積極性降低，新白沙花生通貨米收購(gòu)價(jià)10300-10800元/噸。新季減產(chǎn)背景不變，局部地區(qū)行情偏弱運(yùn)行，操作建議暫時(shí)觀望。

蘋(píng)果：沖高回落 關(guān)注入庫(kù)情況；
周一，蘋(píng)果期貨大幅下跌。主力合約AP2301低位震蕩，收8465，較上一交易日跌0.62%，增倉(cāng)0.3萬(wàn)手，持倉(cāng)17萬(wàn)手。山東產(chǎn)區(qū)上貨量逐漸增加，近期果農(nóng)陸續(xù)入庫(kù)。目前多數(shù)存儲(chǔ)商未進(jìn)行大量采購(gòu)，積極性有所降低。據(jù)卓創(chuàng)資訊，周末山東85#以上貨源價(jià)格小幅下滑，80#及80#以下貨源收購(gòu)價(jià)格基本維持穩(wěn)定。關(guān)注入庫(kù)情況，操作建議暫時(shí)觀望。

油脂：買(mǎi)油賣(mài)粕提振 美豆油震蕩收漲；
周一CBOT豆油期貨收盤(pán)互有漲跌，其中基準(zhǔn)期約收高0.5%，呈現(xiàn)近強(qiáng)遠(yuǎn)弱的態(tài)勢(shì)。美國(guó)禽流感疫情繼續(xù)制約豆粕需求，買(mǎi)豆油賣(mài)豆粕的套利交易活躍。12月期約收高0.37美分，報(bào)收71.87美分/磅。受此影響，夜盤(pán)連豆油高位震蕩收漲。
因公共節(jié)日，馬來(lái)西亞市場(chǎng)周一休市。國(guó)內(nèi)連棕油夜盤(pán)低開(kāi)高走，抄底買(mǎi)盤(pán)入場(chǎng)支撐價(jià)格。
周一ICE加油菜籽期貨收盤(pán)互有漲跌，其中11月期約下跌，而其他期約收高，基準(zhǔn)期約收高0.1%。11月期約收低6.10加元，報(bào)收892.80加元/噸。受此影響，夜盤(pán)鄭菜油低位窄幅震蕩，相比之下，菜油表現(xiàn)最為疲軟。當(dāng)前國(guó)際油脂相對(duì)偏強(qiáng)，內(nèi)盤(pán)油脂更多跟隨國(guó)際油脂而動(dòng)，疊加人民幣觸及7.32，成本支撐顯現(xiàn)，市場(chǎng)調(diào)整步伐再度受阻，短線操作為主。

豆類(lèi)：供給壓力激增 美豆震蕩回落；
周一CBOT大豆期貨收盤(pán)下跌，其中基準(zhǔn)期約收低1.7%，因?yàn)樾露古可鲜校芪魑鞅群拥牡退恢萍s出口需求。此外經(jīng)濟(jì)衰退加劇市場(chǎng)對(duì)于需求的擔(dān)憂。11月期約收低23.50美分，報(bào)收1372美分/蒲式耳。受此影響，夜盤(pán)連粕寬幅震蕩，盤(pán)中一度回落，但隨著人民幣觸及7.32，成本提升支撐連粕回升，當(dāng)前連粕市場(chǎng)再度陷入美豆、人民幣、油脂共振的多重因素中，市場(chǎng)震蕩格局延續(xù)，區(qū)間波段操作為宜。



白糖: 原糖跌至兩周低點(diǎn) 鄭糖偏弱運(yùn)行；
原糖期貨盤(pán)中走低，受供應(yīng)預(yù)期增加打壓。03合約下跌0.25美分/磅，跌幅為1.4%。短期巴西降雨使得壓榨進(jìn)度受到影響，印度供應(yīng)也還未放量。但是中期來(lái)看，2022/23榨季依舊供應(yīng)過(guò)剩，印度出口簽約已經(jīng)超過(guò)100萬(wàn)噸。并且經(jīng)濟(jì)衰退下，需求也難言樂(lè)觀。鄭糖走弱，前期不斷嘗試5700元/噸一線未果，糖價(jià)承壓較為明顯。中期供應(yīng)壓力增加，糖價(jià)存下行動(dòng)力。操作上建議短空交易為主。

棉花: 美棉跌停 鄭棉走弱；
美棉因美元走強(qiáng)以及主產(chǎn)區(qū)豐產(chǎn)預(yù)期跌停。12合約下跌3美分/磅，跌幅為3.8%。美棉大幅走低，棉花收割進(jìn)行中，供應(yīng)壓力較大，而需求疲弱。另外美元走勢(shì)強(qiáng)勢(shì)也打壓棉價(jià)。總體來(lái)看，美元仍處于高位，經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂持續(xù)，棉價(jià)難言見(jiàn)底。鄭棉跟隨外盤(pán)調(diào)整，考驗(yàn)13000元/噸一線支撐。短期主產(chǎn)區(qū)公共衛(wèi)生事件影響減弱，現(xiàn)貨開(kāi)始松動(dòng)，籽棉收購(gòu)量也在加速增長(zhǎng)。供應(yīng)壓力以及新棉成本支撐共同作用。短期棉價(jià)或有反復(fù)。建議短線交易為主。

PTA：盤(pán)面接近橫盤(pán)區(qū)間下沿；
周一夜盤(pán)TA2301收跌1.23%。終端需求跟進(jìn)不足，長(zhǎng)絲庫(kù)存居高不下，聚酯開(kāi)工延續(xù)弱穩(wěn)，而PTA檢修產(chǎn)能回歸，市場(chǎng)供應(yīng)較為充裕，PTA供需走弱庫(kù)存累積。成本端，原油震蕩整理，PX重心回落，成本支撐不足。當(dāng)前PTA接近橫盤(pán)區(qū)間下沿，短期受油價(jià)影響較大，關(guān)注油價(jià)走勢(shì)及新裝置投產(chǎn)進(jìn)度。建議依據(jù)油價(jià)短線操作。

聚烯烴：盤(pán)面低位震蕩整理；
周一夜盤(pán)塑料2301收跌0.46%、PP2301收跌0.39%。中期供應(yīng)有增量壓力，而下游需求提升空間受限，遠(yuǎn)期市場(chǎng)預(yù)期承壓，關(guān)注新線投產(chǎn)進(jìn)度。短期看社會(huì)庫(kù)存中性，進(jìn)口窗口基本關(guān)閉，下游膜料類(lèi)開(kāi)工提升，供需矛盾暫時(shí)可控，且煤炭?jī)r(jià)格強(qiáng)勢(shì)，煤化工虧損擴(kuò)大，而絕對(duì)價(jià)格及估值回落至低位，成本因素或制約下方空間，關(guān)注成本波動(dòng)及庫(kù)存變化，建議短線操作。

甲醇：下游開(kāi)工降負(fù) 甲醇偏弱震蕩；
夜盤(pán)甲醇期貨主力MA2301合約收盤(pán)2626元/噸，較上一交易跌幅幅1.1%，減倉(cāng)15萬(wàn)手，持倉(cāng)95萬(wàn)手。上周甲醇制烯烴裝置平均開(kāi)工負(fù)荷在76.39%，沿海地烯烴裝置降負(fù)或者停車(chē)，環(huán)比下降6.24個(gè)百分。下游需求疲弱，且成本壓力較大，維持按需采購(gòu)難有改善。操作建議：震蕩思路操作。

玻璃：供需弱勢(shì) 震蕩下跌；
周一夜盤(pán)玻璃主力合約低位震蕩，走勢(shì)較弱，截止收盤(pán)玻璃01合約跌33至1420，跌幅2.27%。政策面對(duì)房地產(chǎn)不斷刺激，房地產(chǎn)數(shù)據(jù)上看，竣工面積走強(qiáng)，但實(shí)際需求旺季不旺，現(xiàn)實(shí)需求仍弱勢(shì)。供需預(yù)期悲觀的情況下，供應(yīng)端再次下滑，但庫(kù)存仍在高位。情緒方面，美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期放緩導(dǎo)致情緒回暖，操作上建議謹(jǐn)慎偏空操作。

鐵礦石：需求弱勢(shì) 震蕩回落；
周一夜盤(pán)鐵礦石延續(xù)回落，截止收盤(pán)，鐵礦石01合約跌4.5至678，跌幅0.66%。鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示終端需求旺季不強(qiáng)，鋼材產(chǎn)量回落，庫(kù)存面臨壓力。鐵礦石現(xiàn)實(shí)上供需仍偏緊，但鐵水產(chǎn)量高位回落，疏港量下滑，鋼廠并未對(duì)自身鐵礦石庫(kù)存積極補(bǔ)庫(kù)，鐵礦供需走弱。操作上建議偏空操作。

焦炭焦煤：供需雙弱 雙焦低位震蕩；
周一夜間，焦炭2301低位開(kāi)盤(pán)，震蕩運(yùn)行，報(bào)收2599.5，下跌14.5，跌幅0.52%。焦企持續(xù)虧損疊加原料補(bǔ)庫(kù)情況不佳，焦企限產(chǎn)運(yùn)行，開(kāi)工率下降，焦炭供應(yīng)收縮。鋼廠方面也有虧損，鐵水產(chǎn)量緩慢下滑，焦炭流通不暢，期貨盤(pán)面低位震蕩，建議短線操作。
周一夜間，焦煤2301低位開(kāi)盤(pán)，震蕩運(yùn)行，報(bào)收2017.5，下跌29.5，跌幅1.44%。煤礦陸續(xù)組織復(fù)產(chǎn)，煤炭供應(yīng)環(huán)比將有回升。蒙煤通關(guān)環(huán)比下降，運(yùn)輸受限，口岸成交冷清。焦企減產(chǎn)，開(kāi)工下滑。焦煤庫(kù)存低位，支撐價(jià)格，期貨盤(pán)面小幅反彈，建議短線操作。

鐵合金：黑鏈普跌 鐵合金觀望；
錳硅：周一晚間黑色系商品回落。目前從原料來(lái)看，海關(guān)數(shù)據(jù)，9月錳礦進(jìn)口312萬(wàn)噸超預(yù)期。錳硅產(chǎn)量繼續(xù)恢復(fù)，但仍然處于偏低水平，Mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)121家獨(dú)立硅錳企業(yè)樣本：開(kāi)工率（產(chǎn)能利用率）全國(guó)57.12%，較上周增1.29%；日均產(chǎn)量26903噸，增775噸。需求上螺紋產(chǎn)量繼續(xù)回升，錳硅需求處于年內(nèi)高位。目前產(chǎn)量供需仍有缺口，但鋼廠利潤(rùn)低迷，鋼材產(chǎn)量趨于見(jiàn)頂。供需缺口縮小，但基差較大，建議觀望為主。
硅鐵：周一晚間黑色系商品回落。目前硅鐵產(chǎn)量也處于持續(xù)恢復(fù)之中，（10.21）Mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)136家獨(dú)立硅鐵企業(yè)樣本：開(kāi)工率（產(chǎn)能利用率）全國(guó)44.06%，較上期增0.62%；日均產(chǎn)量15781噸，較上期增195噸。供給有所恢復(fù)，缺口縮小，但硅鐵成本支撐較強(qiáng)，建議觀望為主。

螺紋鋼：地產(chǎn)數(shù)據(jù)不佳 期螺偏空操作；
周一夜盤(pán)螺紋期貨價(jià)格回落，跌1.4%至3586元/噸。宏觀面來(lái)看，中國(guó)共產(chǎn)黨第二十次全國(guó)代表大會(huì)在北京閉幕，大會(huì)結(jié)束后各地復(fù)產(chǎn)情況有待觀察。從目前的數(shù)據(jù)來(lái)看，螺紋鋼面臨每年第二個(gè)秋季施工高峰，理應(yīng)需求有所復(fù)蘇，但上周數(shù)據(jù)仍然偏弱。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)顯示，1—9月份，全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資103559億元，同比下降8.0%。房屋新開(kāi)工面積69483萬(wàn)平方米，下降38.7%。商品房銷(xiāo)售面積101422萬(wàn)平方米，同比下降22.2%，商品房銷(xiāo)售額99380億元，下降26.3%。螺紋鋼期貨反彈夭折，仍然偏空操作為主。

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