匯通財經(jīng)APP訊——國債：利率低位震蕩，多單輕倉；
隨著月末效應(yīng)的出現(xiàn)，銀行間市場方面，短期shibor波動巨大，隔夜shibor震蕩幅度擴大到1.3%-1.7%的水平。穩(wěn)定經(jīng)濟的政策層面上，通過貨幣政策繼續(xù)穩(wěn)定經(jīng)濟仍是宏觀調(diào)控的主角。受到經(jīng)濟本身的限制，財政政策難以真正成為刺激的主角。短期由于季節(jié)效應(yīng)，shibor波動較大，現(xiàn)券市場利率也波動較大。但是總體上低利率的環(huán)境并未改變，多單輕倉。

股指：市場略緩，股指多單輕倉；
近期國內(nèi)資本市場相對樂觀，炒作概念出現(xiàn)活躍，尤其是“供銷社”概念的炒作，可以看做資本活躍的一個表征。國防軍工也被市場看好。事件方面，德國訪華一方面給市場傳遞中德貿(mào)易的信心，同時也向世界傳遞中國對外改革開放的信心。另一方面，也顯示了國內(nèi)在非經(jīng)濟因素控制方面的優(yōu)化。資金有所樂觀，股指多單輕倉。

鋅鎳：鋅警惕擠倉風(fēng)險，鎳震蕩；
周二晚間滬鋅主力合約較前一交易日上漲0.34%?；久鎭砜?，國內(nèi)鋅精礦供給趨向?qū)捤?，鋅錠產(chǎn)量大概率上行。消費端，多地疫情擾動，部分下游企業(yè)生產(chǎn)及運輸受到不同程度影響，現(xiàn)貨上，出貨較前期增多帶動升水小幅下調(diào)，但鋅價上漲導(dǎo)致市場觀望為主，整體成交較為冷淡。近期滬鋅倉單快速下滑速度過快，需要警惕擠倉風(fēng)險。交易上遠月逢低做多，企業(yè)可利用交割前這一段時間高位拋現(xiàn)貨，賺取升水收益。
周二晚間滬鎳主力合約較前一交易日上漲1.67%?；久鎭砜矗囪F方面，當前鎳鐵廠去庫情況較好，部分鐵廠訂單已簽至12月，庫存壓力緩解疊加鎳礦價格上漲，在供給偏緊的市場環(huán)境下，鎳鐵價格持續(xù)堅挺。需求端，因鎳鐵價格上行，不銹鋼生產(chǎn)利潤下降，企業(yè)需求減弱。合金端，民用金訂單季節(jié)性較強，目前進入淡季雖軍工訂單較為穩(wěn)定但民用訂單不及預(yù)期。硫酸鎳方面，供需兩旺局面持續(xù)。近期鎳價受外在因素影響較大，震蕩概率較高。

貴金屬：黃金向上突破 白銀強勢上漲；
周二晚間，COMEX黃金期貨上漲2.1%報1716美元/盎司，COMEX白銀期貨上漲2.8%報21.502美元/盎司。國內(nèi)夜盤方面，滬金2212主力合約報401.96元/克，上漲1.83%；滬銀2212主力合約報4945元/千克，上漲3.04%。受國內(nèi)政策預(yù)期變化，市場積極消化美聯(lián)儲加息節(jié)奏退坡，盡管加息路徑更高更久，市場風(fēng)險情緒回暖。隔夜美元指數(shù)回落至110關(guān)口以下，黃金向上突破1700美元關(guān)口，白銀強勢上漲。近期貴金屬大幅上漲確有一定宏觀面推動，包括美聯(lián)儲會議落地；10年期-3月美債利差步入倒掛后仍持續(xù)，反應(yīng)市場的悲觀衰退預(yù)期；另外中期選舉后民主黨大概率在國會的優(yōu)勢下降，將約束未來財政刺激的空間，壓制美債利率。然而，10月非農(nóng)數(shù)據(jù)體現(xiàn)的勞動力供需仍然緊俏給予薪資上漲動力，本周四10月CPI公布在即或再度推升市場的緊縮預(yù)期，12月已確定上移的點陣圖，市場當前可能仍低估了美聯(lián)儲的緊縮程度。故當下判斷貴金屬的上漲拐點已至仍為時尚早，但當前已非常接近。白銀在光伏需求提振下，則因低庫存受到更多商品屬性的支撐。關(guān)注黃金1600美元/盎司和白銀18美元/盎司附近支撐的逢低買入機會。

花生：油料米交易活躍 花生偏強震蕩；
周二，花生期貨小幅上漲。主力合約PK2301偏強震蕩，收10800，較上一交易日漲0.95%，持倉11萬手。河南地區(qū)原料上貨有限，低價出售意愿不高。產(chǎn)地主要交易油料，部分油廠有收購意愿，起到一定心態(tài)支撐作用。商品米消耗速度偏緩，關(guān)注東北產(chǎn)區(qū)上貨積極性。操作建議震蕩思路對待。



蘋果：震蕩行情 關(guān)注下游消費；
周二，蘋果期貨小幅上漲。主力合約AP2301寬幅震蕩，收8441，較上一交易日漲0.13%，減倉0.7萬手，持倉14萬手。產(chǎn)地庫外蘋果余量已經(jīng)不大，多數(shù)為尾期貨，客商采購積極性不高，果農(nóng)多自行入庫。供給端確定之后，后期核心驅(qū)動將逐漸轉(zhuǎn)向需求。關(guān)注需求好轉(zhuǎn)情況，若持續(xù)不振，那么蘋果或缺乏沖高動能。

豆類：供給預(yù)期增加 美豆震蕩收跌；
周二CBOT大豆期貨市場收盤互有漲跌，其中基準期約收低0.3%，主要是因為中國需求擔(dān)憂，USDA早期基線報告預(yù)估明年美國大豆產(chǎn)量可能增加。明日月度公布報告庫存或有增加，報告前避險情緒增加。1月期約收低3.75美分，報收1446.50美分/蒲式耳。受此影響，夜盤連粕高位震蕩延續(xù)，豆粕現(xiàn)貨庫存持續(xù)走低，進口到港量仍未有效修復(fù)，短期現(xiàn)貨走強或給連粕支撐，當前豆粕市場仍在等待強現(xiàn)實向弱預(yù)期轉(zhuǎn)化的時點，在供給尚未有效修復(fù)前，市場高位震蕩加劇。短線交易為宜。

油脂：原油走低拖累 油脂震蕩下挫；
周二CBO豆油期貨收盤下跌，其中基準期約收低1.7%，主要受到國際原油期貨大幅走低的拖累。1月期約收低1.22美分，報收72.68美分/磅。受此影響，夜盤連豆油震蕩下挫。
周二BMD毛棕櫚油期貨下跌，主要是受到外部市場下跌的拖累。交易商等待本周晚些時候出臺的棕櫚油供需數(shù)據(jù)提供更多方向指引。1月毛棕櫚油下跌65令吉或1.47%，報收4,368令吉/噸。夜盤馬棕油高位震蕩。受此影響，國內(nèi)連棕油夜盤高位震蕩。
周二ICE加拿大油菜籽期貨收盤下跌，其中基準期約收低1.4%，因為加元走強，外部市場走低。1月期約收低12.30加元，報收884.20加元/噸。相比之下，受到中加因素影響，夜盤鄭菜油高位震蕩。走勢依舊強于其他油脂。今日MPOB報告出臺，市場等待報告給予方向指引，不過當前市場仍處在諸多不確定因素中。國際原油價格的回落或?qū)⒔o短期市場帶來壓力。市場高位震蕩或加劇。短線操作為宜。

白糖: 原糖上漲 鄭糖震蕩運行；
原糖期貨收高，但價格繼續(xù)上漲存在壓力。03合約上漲0.32美分/磅，漲幅為1.7%?；久嫔希臀黝A(yù)計增產(chǎn)8%至3904萬噸。印度批準600萬噸食糖出口，后續(xù)出口配額需要根據(jù)產(chǎn)量定奪。法國預(yù)計減產(chǎn)7%。鄭糖小幅波動。由于單產(chǎn)下降，國內(nèi)糖產(chǎn)量下調(diào)。但階段性供應(yīng)增加且消費疲弱壓制糖市。操作上建議短線交易為主。

棉花: 美棉延續(xù)漲勢 美元疲軟需求轉(zhuǎn)好；
美棉延續(xù)上漲，美元下跌以及消費轉(zhuǎn)好支撐棉價。12合約上漲0.19美分/磅，漲幅為0.22%。中國需求的憧憬以及美元下跌，美棉偏強運行。等待月度供需報告。鄭棉高位波動。基本面上籽棉收購價格跟隨盤面上調(diào)。短期公共衛(wèi)生事件影響倉單注冊以及短期棉花供應(yīng)。2301合約短期存支撐。但鄭棉上漲面臨較大套保壓力。建議短線交易為主。

瀝青：瀝青上漲 注意回調(diào)；
周二夜間，原油回調(diào)，瀝青小幅走強，但季節(jié)性淡季導(dǎo)致瀝青看多空間有限，后市可能出現(xiàn)回調(diào)。目前市場需求正在逐步減弱，受天氣因素影響，北方部分工程項目已經(jīng)收尾，南方還有部分剛需支撐，北方煉廠出現(xiàn)降價出貨的情況，北方貨源逐漸流向南方。根據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)，截至11月2日，全國瀝青煉廠開工率為44.67%左右。本周全國瀝青煉廠庫存率約為31.55%，庫存水平有回升跡象。

燃料油：燃料油震蕩 暫時觀望；
周二夜間，國際原油回調(diào)，燃料油震蕩，成本支撐松動，建議暫時觀望。近期國際航運業(yè)略有回暖，帶動新加坡高硫燃料油出現(xiàn)需求回升，高硫裂解價差得到一定修復(fù)。前期俄羅斯燃料油流入新加坡市場導(dǎo)致新加坡庫存庫存回升，但是近期需求回暖，俄羅斯減少亞太地區(qū)燃料油供應(yīng)導(dǎo)致燃料油庫存水平有所回落。中東以及美國燃料油需求復(fù)蘇致使向外供應(yīng)減少，后市燃料油可能面臨供應(yīng)略顯不足的局面，疊加高油價支撐燃油底部價格。

聚烯烴：低位震蕩運行；
周二夜盤塑料2301收跌0.99%、PP2301收漲1.64%。中期看新產(chǎn)能投產(chǎn)在即，檢修亦步入淡季，供應(yīng)壓力漸增加，而年底需求季節(jié)性走弱，市場進入累庫周期，關(guān)注新線投產(chǎn)進度。短期石化庫存中性，下游工廠剛需尚穩(wěn)，現(xiàn)實供應(yīng)矛盾不大，且油煤價格堅挺，在高成本及低估值下現(xiàn)狀下，成本支撐較強，但偏弱預(yù)期壓制市場上行，關(guān)注宏觀情緒波動影響。建議短線交易。

PTA：短期延續(xù)區(qū)間震蕩；
周二夜盤TA2301收跌0.26%。近期終端織機降負較大，下游聚酯亦有減產(chǎn)，需求端延續(xù)走弱，PTA工廠同步檢修，產(chǎn)業(yè)鏈通過減產(chǎn)平衡供需，但中期新線投產(chǎn)在即，供應(yīng)壓力逐步增加，基差持續(xù)回落，聚酯庫存高企，需求負反饋風(fēng)險累積。成本端，隔夜油價回落，成本端支撐減弱，但PTA加工費壓縮至低位，估值部分鈍化油價影響。PTA短期受油價及宏觀情緒影響較大，關(guān)注油價走勢。建議區(qū)間震蕩思路。

橡膠：膠價短期維持震蕩反彈；
夜盤滬膠RU2301上漲0.56%，報收于12580元/噸。國內(nèi)外產(chǎn)區(qū)新膠釋放增長，尤其海外市場高產(chǎn)期下，新膠釋放壓力逐漸升溫；同時國內(nèi)替代指標膠流入或加速，供應(yīng)端壓力增加。隨著人員的陸續(xù)到崗，輪胎產(chǎn)能釋放穩(wěn)步提升中。物流運輸運行不景氣，輪胎庫存消耗受到一定影響。隨著停產(chǎn)企業(yè)逐步復(fù)工，輪胎開工將呈現(xiàn)恢復(fù)性走高。技術(shù)面，膠價RU2301或有望維持震蕩反彈格局。操作建議：多單持有。

原油：美國API原油庫存增加 油價震蕩轉(zhuǎn)弱；
周二WTI原油下跌3.4%，報收于88.67美元/桶，國內(nèi)原油SC2212夜盤下跌2.46%，報收于699.2元/桶。全球經(jīng)濟衰退風(fēng)險引起對燃料需求下降的擔(dān)憂，市場繼續(xù)關(guān)注公共衛(wèi)生事件形勢及美國中期選舉對石油供應(yīng)和需求前景的影響。美國石油學(xué)會數(shù)據(jù)顯示，美國原油庫存意外增長。截止11月4日當周，美國商業(yè)原油庫存4.451億桶，比前周增加約560萬桶，汽油庫存減少260萬桶。技術(shù)面，油價遇阻回調(diào)，短期或?qū)⒄鹗庌D(zhuǎn)弱。操作建議：可輕倉試探做空。

焦炭焦煤：焦企限產(chǎn) 高位震蕩；
周二夜間，焦炭2301高位開盤，震蕩運行，報收2666.5，上漲61.5，漲幅2.36%。焦炭現(xiàn)貨二輪提降，焦企持續(xù)陷入虧損，提產(chǎn)動能不足，維持限產(chǎn)運行。鋼廠鐵水產(chǎn)量溫和回落，焦炭真實消耗量下滑。成材表需求略有回暖，市場悲觀情緒釋放，期貨盤面低位反彈，建議短線操作。
周二夜間，焦煤2301高位開盤，震蕩運行，報收2102.5，上漲43.5，漲幅2.11%。國內(nèi)煤礦組織復(fù)產(chǎn)，煤炭產(chǎn)量環(huán)比增加。進口略有回落，蒙煤市場偏弱運行。下游利潤壓力下限產(chǎn)運行，爐料真實消耗量下降。期貨低位反彈修復(fù)基差，震蕩運行，建議短線操作。

玻璃：供需弱勢 延續(xù)震蕩；
周二夜盤玻璃主力合約延續(xù)弱勢震蕩，走勢偏弱。供需弱勢情況延續(xù)，現(xiàn)實需求弱勢，庫存維持高位，持續(xù)虧損讓玻璃生產(chǎn)延續(xù)下降，隨著虧損時間增加，產(chǎn)能下降有加速趨勢。短期現(xiàn)貨仍然堅挺，疊加宏觀情緒修復(fù)，盤面震蕩，操作上建議短線操作。

螺紋鋼：需求繼續(xù)轉(zhuǎn)暖 觀望為主；
周二夜盤期螺上漲1.58%至3592元/噸。昨日上海鋼聯(lián)線螺成交量18.15萬噸，略有回升，預(yù)示需求持續(xù)轉(zhuǎn)暖。宏觀面來看，美元高位回落，宏觀對商品略轉(zhuǎn)暖。從目前的數(shù)據(jù)來看，伴隨期螺反彈，現(xiàn)貨成交有所轉(zhuǎn)暖，同比回正，上海鋼聯(lián)貿(mào)易商日均成交上周均值為16.9萬噸，同比回升0.5%。表需略有回暖。市場情緒略有轉(zhuǎn)暖。但月度數(shù)據(jù)來看，市場仍然處于供給增加需求減少的格局之中，因此建議期螺觀望為主。

鐵合金：收基差 觀望為主；
錳硅：夜盤黑色系商品上行。目前從原料來看，錳礦庫存偏高，9月到港偏高，但錳礦成本亦高。從生產(chǎn)來看，錳系協(xié)會倡議減產(chǎn)50%，上周錳硅產(chǎn)量重新回落，但是10月產(chǎn)量恢復(fù)偏高位置，mysteel數(shù)據(jù)全國10月產(chǎn)能1584791噸，產(chǎn)量817070噸，環(huán)比9月增18.2% 。但錳系協(xié)會再度限產(chǎn)，建議觀望為主。
硅鐵：夜盤黑色系商品上漲。目前硅鐵產(chǎn)量也處于持續(xù)恢復(fù)之中， Mysteel：2022年10月調(diào)研統(tǒng)計全國硅鐵主產(chǎn)區(qū)企業(yè)約136家，10月全國硅鐵產(chǎn)量為47.55萬噸，較9月增3.87萬噸。上周Mysteel統(tǒng)計硅鐵全國日均產(chǎn)量15951噸，較上期增100噸。供給有所恢復(fù)，缺口縮小，但硅鐵成本支撐較強，建議觀望為主。

鐵礦石：基差修復(fù)？強勢震蕩；
周二夜盤鐵礦石延續(xù)上行，鐵礦石01合約漲18至686.5，漲幅2.69%。情緒面，美聯(lián)儲加息放緩后情緒回暖，大宗商品持續(xù)反彈。產(chǎn)業(yè)端，地產(chǎn)數(shù)據(jù)弱勢，需求疲軟，鋼廠悲觀減產(chǎn)，鐵水產(chǎn)繼續(xù)回落。盤面前期下跌對悲觀情緒有充分反應(yīng)，隨著宏觀情緒推動修復(fù)基差。當前基差修復(fù)尾聲，操作上建議謹慎操作。

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