匯通財經(jīng)APP訊——股指：市場樂觀，股指多單輕倉；
近期國內(nèi)地方在防疫防控方面，已經(jīng)大大優(yōu)化，多個主要城市“層層減碼”，經(jīng)濟活動恢復預期轉(zhuǎn)暖。經(jīng)濟層面上，有利于經(jīng)濟活動復蘇。穩(wěn)定經(jīng)濟層面上，央行再度選擇降準，貨幣政策發(fā)力在市場曲線之前的力度凸顯。股市自身層面上，資金對央企、國企的重新估值也導致資金紛紛流入。股指多單持有。

國債：利率震蕩減弱，國債觀望；
央行再度選擇降準，在市場層面上，央行降準并未導致貨幣利率再度顯著下滑，顯示了近期貨幣市場層面上，利率已經(jīng)在一定的地位徘徊。防疫防控方面，多個地方主要城市紛紛轉(zhuǎn)為“減碼操作”，人們正常通行逐步放松。金融穩(wěn)定經(jīng)濟措施力度加大，貨幣供給需求雙升，國債小幅波動。

鋅鎳：鋅高位震蕩，鎳逢高做空；
周一晚間滬鋅主力合約較前一交易日下跌0.61%。歐洲天然氣期貨價格短線上行，冬季漸近，歐洲電力價格走勢需要繼續(xù)跟蹤?；久娣矫妫阡\精礦供應(yīng)仍舊相對穩(wěn)定，國產(chǎn)鋅精礦加工費上行，礦端寬松持續(xù)。庫存方面，LME庫存持續(xù)下行，國內(nèi)上期所庫存、社會庫存繼續(xù)下行。需求端，近日鋅價高企，下游接貨意愿交差。國內(nèi)各地放松疫情管控措施，提振市場情緒。但實際需求依舊偏弱。短期鋅高位震蕩概率較高，建議暫時觀望。
周一晚間滬鎳主力合約較前一交易日上漲1.05%。鎳鐵方面，11月庫存情況來看，國內(nèi)鎳鐵呈現(xiàn)持續(xù)累庫趨勢，過剩局面下鎳鐵價格日漸走低。需求端，不銹鋼繼續(xù)累庫，鋼廠計劃11-12月減產(chǎn)。合金端，民用訂單依舊呈現(xiàn)弱勢，軍工訂單純鎳剛需仍存。硫酸鎳方面，短期供給過剩，生產(chǎn)虧損。印尼征稅措施未確定，或延遲2年。當前鎳價估值偏高，交易上逢高做空。

貴金屬：服務(wù)業(yè)PMI超預期 金銀均下跌；
周一晚間，COMEX黃金期貨下跌1.6%報1781.3美元/盎司，COMEX白銀期貨下跌3.6%報22.417美元/盎司。國內(nèi)夜盤方面，滬金2302主力合約報402.28元/克，下跌1.32%；滬銀2302主力合約報5109元/千克，下跌2.52%。美國11月ISM服務(wù)業(yè)PMI超預期回升至56.5 ，服務(wù)業(yè)經(jīng)濟活動仍然強勁，隔夜美元指數(shù)反彈，金銀均下跌。11月非農(nóng)新增就業(yè)人數(shù)26.3萬人高于市場預期，失業(yè)率維持于3.7%的歷史低位，勞動參與率仍低迷。就業(yè)需求降溫仍然緩慢，供給持續(xù)不足的情況下，薪資上漲的壓力將會抬升長期通脹上移和硬著陸的概率，也將使得市場前期積極的風險情緒趨于降溫。但考慮到隨著經(jīng)濟增長壓力逐漸浮現(xiàn)，而通脹同時高位回落，貴金屬長線上漲趨勢已逐漸明朗，白銀在工業(yè)需求提振下，則因低庫存受到更多商品屬性的支撐。關(guān)注黃金1730美元/盎司和白銀21美元/盎司附近支撐的逢低買入機會。

花生：油廠利潤壓縮 到貨量減少；
周一，花生期貨小幅上漲。主力合約PK2301窄盤震蕩，收10600，較上一交易日漲0.68%，減倉1.5萬手，持倉6萬手。據(jù)匯易網(wǎng)，截至2022年12月5日，當前全國花生通米的價格在11000元/噸左右，環(huán)比上周基本持平。往年一般12月份開始為春節(jié)備貨小高峰準備，即將進入春節(jié)前備貨期，預計將會提振一部分需求。不過現(xiàn)在原料米價格居高不下，花生油壓榨成本持續(xù)攀升，原料高價嚴重壓縮油廠利潤，油廠調(diào)整開機率。產(chǎn)地成交不旺，油廠到貨量減少。操作建議震蕩偏空思路對待。

蘋果：需求偏淡 蘋果震蕩運行；
周一，蘋果期貨小幅下跌。主力合約AP2301高開低走，收8192，較上一交易日跌0.24%，減倉1萬手，持倉12萬手。今年新季果品質(zhì)量較好，冷庫入庫之后高價貨源居多，目前果農(nóng)、冷庫以及客商皆較為看好后市，我們預計后期可能會帶有惜售情緒，不利于后期低價去庫。如果新季蘋果的價格高位運行，可能會對下游消費起到一定抑制作用，這樣蘋果后期或容易出現(xiàn)高開低走局面。同時柑橘類水果即將大量供應(yīng)市場，或會對蘋果終端消費形成一定沖擊。下游需求難見起色，預計蘋果沖高動能有限。操作建議震蕩偏空思路對待。

油脂：原油走低 國際油脂震蕩下挫；
周一CBOT豆油期貨收盤大幅下跌，其中基準期約收低4.1%，主要是國際原油期貨走低，買豆油賣豆粕的套利解鎖。1月期約收低2.65美分，報收62.57美分/磅。受此影響，夜盤連豆油震蕩收跌。
周一BMD毛棕櫚油期貨呈現(xiàn)震蕩整理走勢。令吉匯率堅挺抵消了棕櫚油庫存可能下降所帶來的支持。2月毛棕櫚油上漲12令吉或0.30%，報收3,964令吉/噸。夜盤馬棕油震蕩收跌。受此影響，連棕油夜盤大幅下挫，國內(nèi)棕櫚油庫存回升幅度超預期，讓市場承壓。截止收盤P2301收8086，跌190（-2.3%）。
周一ICE加油菜籽期貨收盤上漲，其中基準期約收高1%，繼續(xù)受到上周加拿大統(tǒng)計局發(fā)布的油菜籽產(chǎn)量數(shù)據(jù)利多的支持。1月期約收高9.70加元，報收859加元/噸。受此影響，夜盤鄭菜油低開高走，震蕩收漲。整體走勢強于其他油脂。油脂走勢再度分化，主要因國內(nèi)油脂庫存修復的差異，當前國內(nèi)棕櫚油庫存壓力最大，因此其價格承壓明顯。市場短期或震蕩偏弱，但不宜過分看空，年底需求仍有些許提振。短線操作，快進快出。

豆類：周邊走低拖累 美豆震蕩收跌；
CBOT大豆期貨周一收跌，盡管對美國出口持樂觀看法，受累于谷物市場及美豆油、國際原油整體走軟，美豆承壓走低。1月期約收低0.75美分，報收1437.75美分/蒲式耳。受此影響，夜盤連粕震蕩回落，美豆走低以及人民幣升值給連粕帶來成本打壓，此外龐大的持倉頭寸仍需平倉，也給市場帶來壓力。下方第一目標位在4150一線。短線交易為宜。

生豬:需求改善 生豬短期偏強；
周一生豬期貨偏強震蕩，主力LH2301暫報21160元，較上日結(jié)算價漲0.33%?，F(xiàn)貨方面，據(jù)匯易網(wǎng)，河南生豬報價23元/公斤-23.5元/公斤，較昨日小漲0.4元/公斤；山東生豬報價22.1元/公斤-22.7元/公斤，較昨日持平。近期生豬連續(xù)下跌后，養(yǎng)殖端有一定扛價心理，現(xiàn)貨價格初現(xiàn)企穩(wěn)跡象，加上南方氣溫下降，市場預期后期腌臘需求好轉(zhuǎn)，刺激盤面空頭減倉上漲。從目前生豬出欄均重仍處于較高水平，反映大體重豬保有量仍偏多，隨著春節(jié)臨近，后期大肥豬出欄壓力仍存，生豬市場走勢的關(guān)鍵落在消費改善力度上。操作上，觀望。

玉米:上量增加 玉米短線偏弱；
周一夜盤玉米期貨下跌，主力C2301暫報2867元，較上個結(jié)算價跌0.38%。現(xiàn)貨方面，據(jù)匯易網(wǎng)，東北玉米價格漲跌互現(xiàn)，企業(yè)收購量有所上升，華北玉米價格震蕩下行，到貨量減少，南方銷區(qū)行情穩(wěn)中走低。其中，北方港口糧商自行集港為主，二等收購2910-2930元/噸，廣東蛇口新糧散船3060-3080元/噸，嘔吐毒素1000ppb以內(nèi)，集裝箱一級玉米報價3100-3120元/噸，東北深加工企業(yè)新玉米收購價漲跌互現(xiàn)，黑龍江深加工新玉米主流收購2660-2750元/噸，吉林深加工玉米主流收購2700-2800元/噸。近日深加工企業(yè)門前到車量大幅增加，顯示售糧心態(tài)有所好轉(zhuǎn)，但用糧企業(yè)庫存偏低，后期補庫需求仍存，或限制跌幅，后市關(guān)注上量持續(xù)性。操作上，觀望。

白糖: 原糖小幅收高 關(guān)注主產(chǎn)國生產(chǎn)前景；
原糖期貨收高，巴西持續(xù)降雨影響食糖生產(chǎn)，印度或下調(diào)估產(chǎn)。03合約上漲0.07美分/磅，漲幅為0.7%。短期持續(xù)降雨或?qū)τ诤笃诘纳a(chǎn)產(chǎn)生阻礙。印度因天氣影響單產(chǎn)下降，估產(chǎn)或下調(diào)。對于短期糖價存在支撐。鄭糖夜盤小幅波動。總體來看，短期內(nèi)外價差支撐鄭糖價格，基本面上隨著廣西開榨逐步增加供應(yīng)存在壓力。糖價或弱勢震蕩。但是期貨價格已經(jīng)幾乎平水現(xiàn)貨，下方空間有限。操作上建議短線交易為主。

棉花: 美棉收高 需求預期轉(zhuǎn)好提振；
市場對于中國需求恢復的預期提振，棉價上漲。03合約上漲0.66美分/磅，漲幅為0.79%。美元強勢限制棉價上漲。但市場對于中國需求恢復轉(zhuǎn)為樂觀，抵消美元上行壓力。鄭棉仍處于高位震蕩。國內(nèi)公檢速度有所增加，但倉單生成速度依舊緩慢?？傮w來看，基本面支撐較弱。但短期供應(yīng)壓力釋放不足以及外盤強勢提振對于價格有一定支撐。建議短線交易為主。

聚烯烴：短期延續(xù)低位震蕩；
周一夜盤塑料2301收漲0.81%、PP2301收跌0.63%。中期看有新裝置投產(chǎn)，進口端有增量預期，供應(yīng)壓力逐步增加，而年底下游需求走弱，市場預期進入累庫周期，基本面整體承壓運行。短期石化庫存中性，下游逢低剛需采購，且宏觀面消息利好，盤面低位偏強震蕩，但上行仍受投產(chǎn)預期壓制，關(guān)注新裝置投產(chǎn)進度。建議震蕩思路。

PTA：市場延續(xù)走弱；
周一夜盤TA2301收跌1.83%。部分終端提前放假，下游需求加速走弱，PTA工廠亦加大檢修，現(xiàn)貨基差快速收斂，PTA新裝置尚未量產(chǎn)，供應(yīng)壓力繼續(xù)延后，12月PTA預期累庫。成本端，PX因新線投產(chǎn)走弱，PTA加工費中性，隔夜原油價格大跌，成本支撐作用削弱。短期PTA仍受成本波動影響，關(guān)注油價走勢及新裝置投產(chǎn)進度。建議震蕩偏空思路。



橡膠：膠價短期維持震蕩；
夜盤滬膠RU2301上漲0.12%，報收于12920元/噸。云南產(chǎn)區(qū)停割，海南和泰國膠水價格表現(xiàn)堅挺。11月下旬RU老全乳倉單注銷出庫，截至11月底新全乳量低于去年同期水平，全乳結(jié)構(gòu)性矛盾下，支撐價格上漲。下游輪胎行業(yè)雖然基本維持穩(wěn)定開工，但物流運輸不暢，輪胎企業(yè)走貨壓力較高等均對開工提升形成壓制。近期國內(nèi)宏觀方面利好政策連續(xù)出臺，商品需求預期好轉(zhuǎn)。技術(shù)面，膠價RU2301短期維持震蕩，繼續(xù)關(guān)注上方13000附近壓力情況。操作建議：暫時觀望。

原油：預期需求下滑 油價維持震蕩偏弱；
周一原油下跌3.26%，報收于77.37美元/桶，國內(nèi)原油SC2301夜盤下跌4.8%，報收于543.1元/桶。歐佩克會議維持當前減產(chǎn)協(xié)議不變，即不再進一步減產(chǎn)，歐盟同意對俄羅斯出口石油設(shè)置每桶60美元的價格上限。歐美經(jīng)濟衰退，對未來原油需求下滑的預期仍然主導原油市場。俄羅斯對原油出口過度依賴，難以減產(chǎn)或者減少出口。技術(shù)面，油價短期或維持震蕩偏弱。操作建議：震蕩偏空思路操作。

玻璃：現(xiàn)貨壓力 低位震蕩；
周一夜盤玻璃主力合約低位震蕩，延續(xù)弱勢。政策面繼續(xù)對房地產(chǎn)加大刺激力度，但是近月端面臨季節(jié)性淡季，需求弱勢，供應(yīng)端加速向下，庫存維持高位，樂觀情緒更多反映在遠月。玻璃現(xiàn)貨延續(xù)弱勢，盤面低位震蕩。成本支撐強勁，下方空間也較小，操作上建議區(qū)間操作。

鐵礦石：加息預期？盤面回落；
周一夜盤鐵礦石震蕩回落，鐵礦石主力合約換月為05，截止收盤，鐵礦石05合約跌7.5至777.5，跌幅0.96%。宏觀情緒持續(xù)推動盤面，地產(chǎn)端利好刺激下持續(xù)走強，不過市場對美聯(lián)儲加息預期升溫，市場情緒回落。產(chǎn)業(yè)上終端需求維持弱勢，鋼廠產(chǎn)量有所回升，鐵礦石自身庫存偏低，有補庫預期。操作上短線操作。

焦炭焦煤：下游按需采購 雙焦震蕩運行；
周一夜間，焦炭2301高位開盤，震蕩偏弱運行，報收2784.5，下跌42，跌幅1.49%。入爐成本上升，焦企延續(xù)虧損，疊加環(huán)保限制，焦企開工維持低位。需求方面，鐵水產(chǎn)量逐步企穩(wěn)，但鋼廠利潤不佳，提產(chǎn)意愿一般，補庫仍待觀察。期貨盤面高位震蕩運行，建議短線操作。
周一夜間，焦煤2301高位開盤，震蕩偏弱運行，報收2187，下跌31.5，跌幅1.42%。疫情影響運輸，礦方開工率周環(huán)比小降。蒙煤進口高位，伴隨外運恢復，貿(mào)易商心態(tài)好轉(zhuǎn)。焦企利潤未明顯改善，鐵水產(chǎn)量低位，焦煤日耗偏低。臨近年末，補庫剛需存在。期貨盤面高位震蕩，建議短線操作。

鐵合金：黑色系回落 鐵合金觀望；
錳硅：周一黑色系商品期貨略有回落。目前從原料來看，錳礦庫存偏高，但錳礦成本亦高。從生產(chǎn)來看，北方錳硅生產(chǎn)微利，南方無利潤。錳系協(xié)會倡議減產(chǎn)，但上周產(chǎn)量繼續(xù)回升，Mysteel統(tǒng)計全國121家獨立硅錳企業(yè)樣本：開工率（產(chǎn)能利用率）全國61.39%，較上周增1.53%；日均產(chǎn)量28498噸，增460噸。標志性鋼廠開啟鋼招較早。錳硅目前基本供需平衡，建議觀望為主。
硅鐵：周一黑色系商品期貨略有回落。上周硅鐵產(chǎn)量小降，Mysteel統(tǒng)計全國136家獨立硅鐵企業(yè)樣本：開工率（產(chǎn)能利用率）全國43.98%，較上期降0.78%；日均產(chǎn)量16224噸，較上期降142噸。五大鋼種硅鐵（周需求）：23489.9噸，環(huán)比上周降0.02% 。硅鐵期貨略高估，但年末生產(chǎn)不確定性增加，建議觀望為主。

螺紋鋼：高位回落 逢高沽空；
螺紋鋼期貨主力周一夜盤回落0.81%至3800元/噸。宏觀面來看，shibor上升，市場資金利率上升；防疫政策轉(zhuǎn)向，地產(chǎn)保交樓，宏觀預期大幅轉(zhuǎn)暖。但實際需求疲軟，昨日建材成交14.41萬；上周上海鋼聯(lián)建材成交均值13.4萬噸，同比回落25.9%。上海鋼聯(lián)新一期供需數(shù)據(jù)，其中螺紋鋼表觀需求繼續(xù)下降至280萬噸，比上周下降11萬噸，螺紋鋼總庫存開始回升，鋼材壘庫早于往年。供需較差，但市場預期防疫政策改變后需求能有所回暖。從存量來看，鋼材市場目前供給增加需求減少，但展望未來，市場可能轉(zhuǎn)為供需雙減。建議投資者觀望或逢高沽空為主。

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