匯通財(cái)經(jīng)APP訊——盡管英國(guó)基金管理公司Abrdn預(yù)測(cè)美國(guó)經(jīng)濟(jì)將實(shí)現(xiàn)軟著陸，但該公司亞洲主權(quán)債務(wù)主管Kenneth Akintewe表示，2025年美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍有長(zhǎng)期放緩的風(fēng)險(xiǎn)。



周一，在接受采訪時(shí)，Akintewe提出了這樣一個(gè)問(wèn)題:“美聯(lián)儲(chǔ)是否已經(jīng)夢(mèng)游般地走向了一個(gè)政策錯(cuò)誤？”

他提到了非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)等經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，稱這些數(shù)據(jù)后來(lái)被修正，以反映經(jīng)濟(jì)形勢(shì)走弱。今年8月，美國(guó)勞工部報(bào)告稱，從2023年4月到2024年3月，美國(guó)經(jīng)濟(jì)創(chuàng)造的就業(yè)崗位比最初報(bào)告的減少了81.8萬(wàn)個(gè)。

作為對(duì)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)初步年度基準(zhǔn)修正的一部分，美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局表示，從2023年4月到今年3月，實(shí)際就業(yè)增長(zhǎng)比最初公布的290萬(wàn)減少了近30%。

Akintewe表示:“經(jīng)濟(jì)是否已經(jīng)比總體數(shù)據(jù)所顯示的更為疲弱，(美聯(lián)儲(chǔ))是否已經(jīng)應(yīng)該放松貨幣政策？”

他補(bǔ)充說(shuō)，美聯(lián)儲(chǔ)的政策變化需要時(shí)間來(lái)影響經(jīng)濟(jì)，“所以如果經(jīng)濟(jì)比總體數(shù)據(jù)顯示的要弱，他們將需要積累足夠的寬松政策，你知道，150到200個(gè)基點(diǎn)，這將需要時(shí)間。一旦你做了這么多的放松，就需要六到八個(gè)月的時(shí)間來(lái)傳播?！?

Akintewe表示，如果美國(guó)經(jīng)濟(jì)在2025年初突然顯示出更多疲軟的跡象，那么要到2025年下半年才能看到任何寬松政策的影響在經(jīng)濟(jì)中傳播，到那時(shí)經(jīng)濟(jì)可能會(huì)“完全不同”。

他還認(rèn)為，市場(chǎng)過(guò)于關(guān)注預(yù)測(cè)未來(lái)可能出現(xiàn)的降息幅度。“另一個(gè)似乎沒(méi)有人問(wèn)的問(wèn)題是，當(dāng)通脹率降至近2.5%時(shí)，為什么政策利率仍在5.5% ?比如，在我們面臨所有不確定性的這種環(huán)境下，你需要300個(gè)基點(diǎn)的實(shí)際政策利率嗎?”

上周五的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)7月PCE物價(jià)指數(shù)月率上漲0.2%，符合預(yù)期。該數(shù)據(jù)似乎支持較小幅度的降息，美國(guó)利率期貨顯示9月晚些時(shí)候降息50個(gè)基點(diǎn)的可能性降低。

CME Fedwatch Tool的數(shù)據(jù)顯示，目前市場(chǎng)認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)9月降息25個(gè)基點(diǎn)的可能性接近70%，降息50個(gè)基點(diǎn)的可能性為30%。

綜合以上消息，若美聯(lián)儲(chǔ)如分析師呼吁那樣，在9月降息，將打壓美元指數(shù)。若降息幅度意外達(dá)到50個(gè)基點(diǎn)，對(duì)美元指數(shù)的打壓將更厲害，反彈料受阻，投資者需對(duì)此保持警惕。



美元指數(shù)日線圖
北京時(shí)間9月3日9:48，美元指數(shù)報(bào)101.70