匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周二(9月10日)晚間，全球金融市場(chǎng)呈現(xiàn)較為謹(jǐn)慎的氛圍，主要金融資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)幅度有限，投資者在等待周三公布的美國(guó)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）報(bào)告。這一關(guān)鍵數(shù)據(jù)預(yù)計(jì)將對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的政策決策產(chǎn)生重要影響，特別是下周聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）會(huì)議上關(guān)于降息的討論。隨著數(shù)據(jù)發(fā)布時(shí)間臨近，市場(chǎng)情緒趨于謹(jǐn)慎，多方投資者紛紛減倉(cāng)避險(xiǎn)，這使得今晚市場(chǎng)整體呈現(xiàn)低波動(dòng)狀態(tài)。

黃金市場(chǎng)：技術(shù)面維持區(qū)間震蕩，基本面因素蓄勢(shì)待發(fā)

截至北京時(shí)間晚間，現(xiàn)貨黃金價(jià)格在2500美元/盎司附近徘徊，保持窄幅震蕩。周一的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)未能給出明確的方向信號(hào)，投資者對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)政策路徑仍存疑慮。當(dāng)前黃金價(jià)格表現(xiàn)出的窄幅波動(dòng)與市場(chǎng)在等待美聯(lián)儲(chǔ)決策前的謹(jǐn)慎態(tài)度相呼應(yīng)。

在技術(shù)面上，黃金仍維持在2480-2530美元區(qū)間內(nèi)的震蕩狀態(tài)，這一支撐與阻力的技術(shù)性壓力在近幾個(gè)交易日屢次得到驗(yàn)證。根據(jù)Exinity集團(tuán)首席市場(chǎng)分析師Han Tan的看法，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)、全球經(jīng)濟(jì)放緩及中國(guó)和印度節(jié)日的季節(jié)性實(shí)物需求將持續(xù)為黃金提供支撐。但在美聯(lián)儲(chǔ)降息路徑明確之前，金價(jià)短期內(nèi)仍可能在2500美元水平附近橫盤整理。

技術(shù)面分析顯示，4小時(shí)圖上2480美元的支撐位和2530美元的阻力位形成了典型的箱體結(jié)構(gòu)，投資者在該區(qū)間內(nèi)短線操作以尋求突破信號(hào)。然而，目前的震蕩走勢(shì)較為強(qiáng)勁，沒有明確的催化劑推動(dòng)價(jià)格方向的選擇。日線圖同樣顯示出黃金價(jià)格仍在尋找突破契機(jī)，預(yù)計(jì)這種僵局最晚將在下周FOMC會(huì)議后結(jié)束。





基本面來看，投資者對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息幅度的預(yù)期分歧較大。目前，芝加哥商品交易所(CME)的美聯(lián)儲(chǔ)觀察工具顯示，市場(chǎng)認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)在9月18日降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為73%，而50個(gè)基點(diǎn)的降息概率為27%。知名分析機(jī)構(gòu)瑞銀（UBS）的分析師Giovanni Staunovo認(rèn)為，若美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)降息，黃金將在年末突破至2600美元/盎司。但也有分析人士指出，如果本周的CPI數(shù)據(jù)超出預(yù)期，黃金可能在短期內(nèi)遭遇壓力。

Exinity集團(tuán)首席分析師Han Tan提到，除了宏觀經(jīng)濟(jì)因素，全球經(jīng)濟(jì)放緩和地緣政治緊張局勢(shì)是黃金維持高位的重要支撐點(diǎn)。特別是中國(guó)和印度在未來幾個(gè)月的節(jié)日需求可能推動(dòng)黃金實(shí)物市場(chǎng)的季節(jié)性增長(zhǎng)。不過，他同時(shí)警告稱，如果CPI數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，黃金可能面臨一定的拋售壓力。

美國(guó)CPI數(shù)據(jù)前瞻：通脹數(shù)據(jù)是關(guān)鍵，美聯(lián)儲(chǔ)政策前景不確定

市場(chǎng)的目光聚焦在周三（9月11日）即將公布的美國(guó)8月CPI數(shù)據(jù)上，該數(shù)據(jù)將為美聯(lián)儲(chǔ)提供進(jìn)一步?jīng)Q策依據(jù)。根據(jù)市場(chǎng)共識(shí)預(yù)期，美國(guó)8月CPI環(huán)比上漲0.2%，與上月持平，而同比增速則可能小幅回落至2.6%。盡管此前幾個(gè)月的通脹壓力有所緩解，但此次CPI數(shù)據(jù)仍可能對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生較大影響，尤其是在決定美聯(lián)儲(chǔ)是否采取更大力度的降息行動(dòng)方面。

Tribeca投資伙伴的投資組合經(jīng)理Jun Bei Liu指出：“盡管目前市場(chǎng)普遍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將在9月會(huì)議上降息25個(gè)基點(diǎn)，但CPI數(shù)據(jù)若有顯著變化，或?qū)⒅匦乱l(fā)市場(chǎng)對(duì)更大幅度降息的猜測(cè)?！彼€補(bǔ)充說，如果通脹數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，市場(chǎng)波動(dòng)可能加劇，并且對(duì)于今年下半年美聯(lián)儲(chǔ)的政策路徑，市場(chǎng)已有激進(jìn)定價(jià)，這為未來波動(dòng)性進(jìn)一步拉開了空間。

另一方面，Investec首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Philip Shaw則認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)正處于一種“走鋼絲”的狀態(tài)，降息幅度過大可能推動(dòng)需求回升，帶來新的通脹風(fēng)險(xiǎn)。但若降息不足，市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)放緩的擔(dān)憂可能加劇。Shaw表示，市場(chǎng)目前已經(jīng)進(jìn)入“硬著陸警戒狀態(tài)”，并且“好消息就是好消息”的邏輯正在回歸。

匯市：美元走強(qiáng)，日元繼續(xù)承壓

在匯市方面，美元指數(shù)在周二維持強(qiáng)勢(shì)，特別是兌日元匯率上漲0.24%，報(bào)143.53日元。盡管美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期壓制了美元升勢(shì)，但全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的背景仍然支撐了美元的避險(xiǎn)需求。與此同時(shí)，歐元兌美元則持平于1.1037美元，投資者同樣在等待本周晚些時(shí)候的歐洲央行政策會(huì)議。市場(chǎng)普遍預(yù)期歐洲央行將再次降息，以應(yīng)對(duì)區(qū)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力的問題。



值得注意的是，摩根士丹利（Morgan Stanley）預(yù)計(jì)歐元將進(jìn)一步走軟，預(yù)計(jì)到年底歐元兌美元將跌至1.02美元。這一觀點(diǎn)是市場(chǎng)中最為看跌的預(yù)測(cè)之一，較當(dāng)前的1.1037美元水平下跌近7%。這種預(yù)期主要源于歐洲央行在未來幾次會(huì)議中進(jìn)一步寬松貨幣政策的預(yù)期，而美元相對(duì)強(qiáng)勢(shì)也將壓制歐元表現(xiàn)。

與此同時(shí)，英鎊兌美元小幅上漲0.1%，報(bào)1.3082美元。英國(guó)最新數(shù)據(jù)顯示，三月至七月的工資增長(zhǎng)放緩，這進(jìn)一步加強(qiáng)了市場(chǎng)對(duì)英國(guó)央行未來降息的預(yù)期。隨著全球主要央行繼續(xù)施行寬松政策，未來幾個(gè)月匯市或?qū)⒗^續(xù)保持較高的波動(dòng)性。

原油市場(chǎng)：需求擔(dān)憂打壓油價(jià)，短期看跌情緒延續(xù)

在大宗商品市場(chǎng)中，原油價(jià)格持續(xù)承壓，布倫特原油期貨價(jià)格下跌0.5%，至每桶71.50美元。全球經(jīng)濟(jì)放緩的前景依然是打壓油價(jià)的主要因素，特別是市場(chǎng)對(duì)全球能源需求的擔(dān)憂情緒加重。自6月以來，原油價(jià)格已累計(jì)下跌近20%，全球貿(mào)易和制造業(yè)活動(dòng)的低迷是主要原因。



盡管美國(guó)夏季駕駛高峰期已經(jīng)結(jié)束，但市場(chǎng)對(duì)燃料需求的復(fù)蘇依然存疑。部分分析人士認(rèn)為，如果美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和全球經(jīng)濟(jì)活動(dòng)繼續(xù)走弱，原油價(jià)格可能進(jìn)一步下探。IronFX分析師指出，原油價(jià)格短期內(nèi)可能跌破70美元大關(guān)，尤其是在未來數(shù)月的需求前景依然黯淡的背景下。

此外，全球供應(yīng)過剩問題也是原油價(jià)格面臨的下行壓力之一。美國(guó)頁巖油產(chǎn)量維持在較高水平，而OPEC+減產(chǎn)的效果未能充分體現(xiàn)在價(jià)格上，導(dǎo)致供需失衡的局面持續(xù)。

鉑金市場(chǎng)：新能源汽車轉(zhuǎn)型帶來需求支撐

與原油市場(chǎng)不同的是，鉑金及鈀金的價(jià)格表現(xiàn)相對(duì)強(qiáng)勢(shì)。隨著混合動(dòng)力汽車銷量的增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)鉑金市場(chǎng)將在未來幾年迎來需求增長(zhǎng)。周二，鉑金價(jià)格上漲0.6%，報(bào)943.70美元/盎司；鈀金價(jià)格則上漲1.1%，至957.22美元/盎司。全球汽車行業(yè)的轉(zhuǎn)型預(yù)計(jì)將為鉑金族金屬需求帶來意外推動(dòng)。

世界鉑金投資委員會(huì)最新預(yù)測(cè)顯示，由于ETF資金流入和中國(guó)對(duì)大條形鉑金的購(gòu)買增加，2024年全球鉑金供應(yīng)缺口預(yù)計(jì)將是此前預(yù)期的兩倍。這意味著在供應(yīng)緊張的背景下，鉑金價(jià)格可能會(huì)在未來數(shù)月持續(xù)走高。

總體來看，當(dāng)前全球金融市場(chǎng)的焦點(diǎn)無疑集中在即將公布的美國(guó)CPI數(shù)據(jù)上。黃金市場(chǎng)依舊處于多空僵持的局面，等待美國(guó)通脹數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲(chǔ)決策給出更為明確的方向。外匯市場(chǎng)中，美元和日元的表現(xiàn)吸引了較多關(guān)注，而歐元和英鎊則面臨貨幣政策前景的影響。大宗商品方面，原油價(jià)格受到需求疲軟的壓制，鉑金市場(chǎng)則受益于新能源產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展。