匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周二（4月1日），美元兌日元在亞洲時(shí)段盤整于150關(guān)口附近，但日內(nèi)一度吸引賣盤，顯示市場(chǎng)對(duì)其走勢(shì)信心不足。投資者擔(dān)憂美國(guó)總統(tǒng)特朗普即將宣布的互助關(guān)稅政策，尤其是上周公布的對(duì)進(jìn)口汽車加征25%關(guān)稅，將重創(chuàng)日本關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)。

這一預(yù)期削弱了日元的避險(xiǎn)吸引力，同時(shí)亞洲股市的樂(lè)觀基調(diào)進(jìn)一步限制了資金流入避險(xiǎn)貨幣。與此同時(shí)，美元因貿(mào)易擔(dān)憂與美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期承壓，助USD/JPY維持在150.00心理關(guān)口附近。

特朗普的關(guān)稅威脅令日本制造業(yè)前景蒙陰。日本央行周二發(fā)布的Tankan調(diào)查顯示，2025年第一季度大型制造商信心指數(shù)從14.0降至12.0，符合預(yù)期，但制造業(yè)前景指數(shù)僅為12.0，低于前值13.0及預(yù)期9.0，反映貿(mào)易緊張局勢(shì)已開(kāi)始沖擊出口依賴型經(jīng)濟(jì)。

投資者擔(dān)心，關(guān)稅若全面實(shí)施，可能迫使日本央行暫緩加息計(jì)劃，削弱日元支撐。

盡管外部壓力加劇，日本企業(yè)對(duì)通脹的預(yù)期卻在升溫。Tankan調(diào)查顯示，企業(yè)預(yù)計(jì)未來(lái)一年消費(fèi)價(jià)格上漲2.5%（前值為2.4%），三年上漲2.4%（前值為2.3%），五年上漲2.3%（前值為2.2%）。

結(jié)合上周五東京強(qiáng)勁的消費(fèi)者通脹數(shù)據(jù)，市場(chǎng)對(duì)日本央行2025年繼續(xù)加息的預(yù)期增強(qiáng)。與此同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)因關(guān)稅引發(fā)的經(jīng)濟(jì)放緩預(yù)期可能重啟降息周期，日美利差收窄為低收益日元提供了支撐，限制了USD/JPY的上行空間。

市場(chǎng)評(píng)論員指出：“日本通脹預(yù)期升溫與美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期的分化，為日元提供了潛在利好，但貿(mào)易擔(dān)憂可能拖累日本央行政策節(jié)奏?！?/I>

美元周二掙扎于低位，美元指數(shù)微跌至104.09。貿(mào)易擔(dān)憂削弱經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景，疊加全球避險(xiǎn)情緒升溫，美國(guó)國(guó)債收益率下滑，進(jìn)一步拖累美元吸引力。

本周美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)密集發(fā)布，包括周二的JOLTS職位空缺和ISM制造業(yè)PMI、周三的ADP就業(yè)報(bào)告、周四的ISM服務(wù)業(yè)PMI及周五的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)（NFP），將為美元走勢(shì)提供關(guān)鍵指引。若數(shù)據(jù)疲軟，美元可能進(jìn)一步承壓，提振日元。

從技術(shù)角度看，USD/JPY周一跌破數(shù)周上升趨勢(shì)通道下沿，觸發(fā)空頭信號(hào)，但日?qǐng)D上中性振蕩指標(biāo)及100期SMA的韌性提示下行空間有限。若進(jìn)一步下跌，148.70將成為初步支撐，跌破后可能重啟過(guò)去三個(gè)月的下行趨勢(shì)。

反之上方阻力在150.25，突破后可能挑戰(zhàn)150.75-150.80區(qū)間及151.00關(guān)口。若強(qiáng)勢(shì)突破200日SMA，多頭或扭轉(zhuǎn)頹勢(shì)，目標(biāo)指向152.00甚至153.00的100日SMA。

市場(chǎng)展望
日元當(dāng)前走勢(shì)在貿(mào)易擔(dān)憂與政策分化間搖擺。關(guān)稅威脅削弱了日本經(jīng)濟(jì)與日元信心，但日美利差收窄與通脹預(yù)期為日元提供了潛在反彈動(dòng)力。

短期內(nèi)，USD/JPY或在148.70-150.25區(qū)間震蕩，投資者需關(guān)注特朗普關(guān)稅細(xì)節(jié)及美國(guó)數(shù)據(jù)表現(xiàn)。