期貨機(jī)構(gòu)研報

• 推薦要聞
  

  中信期貨6月5日晨報：美國勞動力市場趨寬，歐線創(chuàng)歷史新高

  昨日油價偏弱為主。近期美國成品油有一定恢復(fù)跡象，但煉廠負(fù)荷快速回升情況下，成品油庫存壓力或有所增加。目前美國夏季出行旺季即將到來，預(yù)計汽油端壓力不大，但柴油端或持續(xù)承壓。盡管OPEC 220萬桶/天的自愿減產(chǎn)延續(xù)至三季度末，但目前需求端的擔(dān)憂或是拖累油價的主要因素，短期油價下方支撐或相對較強，但需關(guān)注市場風(fēng)險偏好的變化。

  2024-06-05 09:38 來源：中信期貨6月5日晨報

• 中信建投期貨6月3日報告：通脹擔(dān)憂減弱 金銀明顯回調(diào)

  從前期市場運行邏輯來看，金銀比的大幅下降代表著商品屬性是貴金屬的主要支撐因素，但近期金屬板塊走弱跡象明顯，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)總體表現(xiàn)疲軟，貴金屬的商品屬性利多有限，貴金屬仍存在高估風(fēng)險。操作上，逢高做空，做多金銀比，或考慮賣出看漲期權(quán)策略。滬金2408參考區(qū)間530-560元/克，滬銀2408 參考區(qū)間7800-8300元/千克。

  2024-06-03 11:39 來源：中信建投期貨6月3日報告
• 海通期貨6月3日晨間策略和交易內(nèi)參

  利率在多空交織的環(huán)境中難以走出橫盤震蕩區(qū)間，再次形成趨勢需要增量信息驅(qū)動。單邊策略上，建議波段操作為主，做多止盈線可適當(dāng)降低，若收益率出現(xiàn)快速下行可考慮做空。曲線策略上，做陡的機(jī)會仍在，只是交易空間被壓縮，重點在于擇時。做多依然優(yōu)先TS，做空可選T或TL。

  2024-06-03 10:30 來源：海通期貨6月3日晨間策略和交易內(nèi)參
• 海通期貨6月3日原油周報

  周一油價低開低走，用實際行動來宣告對于剛剛結(jié)束的歐佩克+會議只延長一個季度的決定不滿意！口渴了，卻只給一杯水！

  2024-06-03 10:23 來源：海通期貨6月3日原油周報
• 恒泰期貨6月3日早間交易策略

  6月預(yù)計高硫價格將隨原油價格呈現(xiàn)一定程度上升，彈性或略好于原油。價差方面，考慮目前低高硫價差已達(dá)到近1年來最低水平，低高硫價差收窄程度或較前期有所放緩。

  2024-06-03 09:40 來源：恒泰期貨6月3日早間交易策略
• 中信期貨6月3日晨報：OPEC+延長減產(chǎn)至今年年底，商品整體進(jìn)入調(diào)整期

  原油短期或震蕩為主，供紿端提振價格。IEA月報下調(diào)2024年石油需求增長預(yù)測14萬桶／日至110萬桶/日，0E月報顯示4月OPEC成員國產(chǎn)量較3月小幅回落4．8萬桶/天。近期美國成品油有一定恢復(fù)跡象，但煉廠負(fù)荷快速回升情況下，成品油庫存壓力或有所增加。由于OPEC220萬桶／天的自愿減產(chǎn)即將于6月底到期，OPEC延續(xù)減產(chǎn)，價格獲得支撐。

  2024-06-03 09:33 來源：中信期貨6月3日晨報
• 海通期貨5月31日原油日報

  5月油價震蕩區(qū)間呈現(xiàn)喇叭口放大的態(tài)勢，這樣的表現(xiàn)也顯示出投資者對于油價后市預(yù)期的分化。從現(xiàn)實的角度，可以看出原油市場盤面指標(biāo)確實顯示了油市偏弱的跡象，但還是可以看出原油市場目前并不存在明顯的供需失衡。

  2024-05-31 10:34 來源：海通期貨5月31日原油日報
• 中信建投期貨5月31日早報：美國一季度經(jīng)濟(jì)放緩 支撐金價走高

  美國商務(wù)部發(fā)布的修正數(shù)據(jù)顯示，美國第一季度實際GDP年化季環(huán)比增速僅為1.3%，較初步估計的1.6%下降了0.3%，第一季度的核心PCE年化季環(huán)比增長率為2%，比最初的預(yù)估2.5%下調(diào)了0.5%，第一季度的個人消費支出環(huán)比增長率被大幅下調(diào)至2%，美國經(jīng)濟(jì)放緩、通脹降溫，有利于美聯(lián)儲開啟降息進(jìn)程，隔夜黃金小幅上漲，而白銀商品屬性承壓，出現(xiàn)顯著回調(diào)。

  2024-05-31 10:27 來源：中信建投期貨5月31日早報
• 恒泰期貨5月31日早間交易策略

  綜合分析，當(dāng)前產(chǎn)區(qū)基層玉米見底，市場供應(yīng)主要以貿(mào)易商出庫糧為主，由于23/24年度玉米收購成本較高，貿(mào)易糧挺價意愿較強。不過下游需求上量不及預(yù)期，主要受生豬養(yǎng)殖存欄降低影響；同時進(jìn)口玉米恢復(fù)拍賣，小麥逐步收獲，后期小麥上市，增加飼料糧整體供應(yīng)?？偟膩碚f，6-9月份國內(nèi)玉米供需逐步下滑，但飼料糧整體仍充足，預(yù)計玉米價格以區(qū)間震蕩偏弱行情為主。

  2024-05-31 09:53 來源：恒泰期貨5月31日早間交易策略
• 中信期貨5月31日晨報：節(jié)能降碳方案發(fā)布，硅鐵、工業(yè)硅等商品漲幅居前

  昨日貴金屬分化，金價走弱，白銀偏強震蕩，表征白銀工業(yè)屬性的銅價也出現(xiàn)了猶豫和回落。我們前期持續(xù)提示，本次軟著陸路徑將使得今年商品價格企稔，同時表征需求的有色商品將因預(yù)期交易上漲。但是，當(dāng)交易過熱使得通脹回落受到阻礙時，歷史上美聯(lián)儲從不存在允許不著陸的情況，此時都是會選擇首先打壓通脹。這是我們建議提前布局獲得收益，而在近期情緒過熱到極點后建議關(guān)注風(fēng)險的理由。

  2024-05-31 09:45 來源：中信期貨5月31日晨報
• 恒泰期貨5月29日早間交易策略

  預(yù)計高硫價格隨原油價格呈現(xiàn)一定回暖。燃料油市場內(nèi)部來看，高硫由于前期俄羅斯煉廠頻發(fā)遭受襲擊高硫供應(yīng)并未恢復(fù)明顯，疊加即將到來的夏季發(fā)電需求可能將經(jīng)歷供應(yīng)不足，因此高硫基本面總體局勢較好。

  2024-05-29 10:19 來源：恒泰期貨5月29日早間交易策略
• 海通期貨5月29日原油日報

  油價周二大漲收復(fù)關(guān)鍵關(guān)口，尤其是WTI原油重新站上80美元關(guān)口讓不少持觀望態(tài)度的投資者感到驚訝，油價迅速連續(xù)反彈三個交易日將油價推回到進(jìn)三周震蕩區(qū)間上沿，這樣的表現(xiàn)我們在上周四油價收盤后的報告中提醒過，在歐佩克+6月部長級會議做出最終決定之前，很有可能隨著部分空頭資金離場回避風(fēng)險，油價走出反彈行情。

  2024-05-29 10:04 來源：海通期貨5月29日原油日報
• 中信期貨5月29日晨報：美元指數(shù)有所回落，貴金屬、有色板塊相對偏強

  OPEC220萬桶/天的自愿減產(chǎn)即將于6月底到期，當(dāng)前市場交易減產(chǎn)博弈。19日沙特王儲兼首相穆罕默德與美國總統(tǒng)國家安全事務(wù)助理沙利文會面，討論了美沙廣泛安全協(xié)議的“半定稿”，此情形疊加24年全球總供給和總需求關(guān)系緩和預(yù)期，因此建議原油維持偏空思路。

  2024-05-29 10:00 來源：中信期貨5月29日晨報
• 中信建投期貨5月27日早報：通脹擔(dān)憂放緩 金銀略有上漲

  上周美聯(lián)儲官員持續(xù)釋放鷹派言論，美聯(lián)儲官員普遍認(rèn)為還需要更多通脹數(shù)據(jù)以增強信心，這使得貴金屬上行動力暫缺。總體來看，貴金屬市場有回歸平穩(wěn)跡象，近期美聯(lián)儲降息預(yù)期總體承壓，短期基本面支撐相對有限，貴金屬或延續(xù)回調(diào)行情。

  2024-05-27 10:25 來源：中信建投期貨5月27日早報
• 中信期貨5月27日晨報：美聯(lián)儲會議紀(jì)要偏鷹，商品板塊普遍走弱

  近期美國成品油有一定恢復(fù)跡象，但煉廠負(fù)荷快速回升情況下，成品油庫存壓力或有所增加。OPEC220萬桶/天的自愿減產(chǎn)即將于6月底到期，當(dāng)前市場交易減產(chǎn)博弈。19日沙特王儲兼首相穆罕默德與美國總統(tǒng)國家安全事務(wù)助理沙利文會面，討論了美沙廣泛安全協(xié)議的“半定稿”，此情形疊加24年全球總供給和總需求關(guān)系緩和預(yù)期，因此建議原油維持偏空思路。

  2024-05-27 10:06 來源：中信期貨5月27日晨報
• 海通期貨5月27日晨間策略和交易內(nèi)參

  過去一段時間原油市場呈現(xiàn)強弱差異，美國WTI原油相對最強，布倫特原油、上海SC原油表現(xiàn)較弱，這種強弱分化從資金在持倉結(jié)構(gòu)上的分化上體現(xiàn)的非常明顯，最新的持倉報告顯示截至5月21日當(dāng)周，原油投機(jī)者將WTI凈多頭頭寸增加39,768份至140,087手。

  2024-05-27 09:43 來源：海通期貨5月27日晨間策略和交易內(nèi)參
• 海通期貨5月27日【原油周報】

  油價在連續(xù)多日下跌之后，終于在周五收出陽線，雖然油價周線跌幅不算大，但整個過程可以看出市場情緒是比較壓抑的，尤其是連續(xù)多日日內(nèi)反彈均無功而返收跌的表現(xiàn)，對市場信心影響明顯。油價走勢掙扎的背后是近期原油市場現(xiàn)貨層面表現(xiàn)疲弱，尤其是上周北海北海地區(qū)大量輕質(zhì)低硫原油引領(lǐng)整個市場走低影響到了投資者判斷。

  2024-05-27 09:38 來源：海通期貨5月27日【原油周報】
2024-05-27 09:32:35
• 恒泰期貨5月27日早間交易策略

  燃料油市場內(nèi)部來看，高硫由于前期俄羅斯煉廠頻發(fā)遭受襲擊高硫供應(yīng)并未恢復(fù)明顯，疊加即將到來的夏季發(fā)電需求可能將經(jīng)歷供應(yīng)不足，因此高硫基本面總體局勢較好。后續(xù)建議關(guān)注高硫方面中國煉廠原料進(jìn)口需求落地情況。

  2024-05-27 09:32 來源：恒泰期貨5月27日早間交易策略

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