期貨機(jī)構(gòu)研報(bào)

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  恒泰期貨1月26日原油熱點(diǎn)報(bào)告

  本周油價(jià)在震蕩運(yùn)行中重心逐步抬升，市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)暖跡象明顯，雖然油價(jià)節(jié)奏仍呈現(xiàn)震蕩攀升，但其表現(xiàn)已明顯強(qiáng)于前幾周的混沌格局。本周SC原油量價(jià)回升的同時(shí)，主力合約較遠(yuǎn)期月差結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)為升水，局勢(shì)整體走強(qiáng)。

  2024-01-26 09:50 來源：恒泰期貨1月26日原油熱點(diǎn)報(bào)告

• 恒泰期貨1月26日早盤交易策略

  短期油價(jià)持續(xù)走高接觸區(qū)間上軌，近期國內(nèi)外利好政策不斷，一方面，昨日中行宣布下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5pct，提高市場(chǎng)對(duì)未來國內(nèi)鞏固經(jīng)濟(jì)的預(yù)期。另外，晚間的EIA報(bào)告顯示原油庫存大幅降庫，且美油產(chǎn)量大幅下降100萬桶/日，短時(shí)間連續(xù)的重磅利多，導(dǎo)致原油市場(chǎng)供需層面的變化持續(xù)好轉(zhuǎn)，有助于市場(chǎng)信心恢復(fù)。

  2024-01-26 09:45 來源：恒泰期貨1月26日早盤交易策略
• 中信期貨1月26日晨報(bào)：海外經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)韌性，黑色、能化及基本金屬多數(shù)上漲

  昨日貴金屬震蕩，白銀強(qiáng)于黃金，主要原因來自國內(nèi)降準(zhǔn)，以及美國warkit》公布。數(shù)據(jù)顯示，物價(jià)回落，生產(chǎn)走弱，但對(duì)于美國需求回預(yù)期增強(qiáng)，但供給端仍有不確定性。國內(nèi)增持美債、opec減產(chǎn)規(guī)模慎重、美國供給端壓力大幅減輕均顯示市場(chǎng)期待上半年盡早降息。美債10年反彈至4，2％附近可考慮買入黃金。

  2024-01-26 09:37 來源：中信期貨1月26日晨報(bào)
• 中信期貨1月24日晨報(bào)：人民幣匯率拉升，能化品與基本金屬多數(shù)上漲

  昨日油價(jià)震蕩偏強(qiáng)，原油下方較強(qiáng)的供應(yīng)端支撐再度顯現(xiàn)。EC12月活躍鉆機(jī)數(shù)回落，今年兌現(xiàn)減產(chǎn)可能性有所增加。雖然利比亞Sharara油田排除不可抗力恢復(fù)運(yùn)營，美國成品油需求轉(zhuǎn)弱均令油價(jià)有所承壓，但節(jié)后需求季節(jié)性回升預(yù)期，中東局勢(shì)反復(fù)帶來的地緣溢價(jià)仍存。短期缺乏明確的上行驅(qū)動(dòng)情況下，油價(jià)或仍以震蕩為主。

  2024-01-24 11:09 來源：中信期貨1月24日晨報(bào)
• 華泰期貨1月24日貴金屬日?qǐng)?bào)：日本央行暫時(shí)維持超寬松貨幣政策不變

  昨日，又有官員對(duì)未來貨幣政策發(fā)布觀點(diǎn)，前美聯(lián)儲(chǔ)官員布拉德認(rèn)為，如果美聯(lián)儲(chǔ)太慢開始降息，恐怕在未來會(huì)議上就得一次降息50個(gè)基點(diǎn)。此外，日本央行維持了市場(chǎng)普遍預(yù)期的超寬松貨幣政策，同時(shí)將2024財(cái)年的核心通脹預(yù)期從2.8%下調(diào)至2.4%。

  2024-01-24 10:47 來源：華泰期貨1月24日貴金屬日?qǐng)?bào)
• 華泰期貨1月24日原油日?qǐng)?bào)：API庫存下降，寒潮導(dǎo)致美國原油供應(yīng)削減

  美國原油供需平衡顯著收緊導(dǎo)致近期原油反季節(jié)去庫，這也是近期油價(jià)較為堅(jiān)挺的原油，往后看，美國寒潮天氣對(duì)供應(yīng)的影響逐步消退，原油生產(chǎn)逐步恢復(fù)，同時(shí)煉廠開始準(zhǔn)備春季檢修，預(yù)計(jì)美國供需平衡將邊際轉(zhuǎn)松。

  2024-01-24 10:44 來源：華泰期貨1月24日原油日?qǐng)?bào)
• 中信建投期貨1月24日早間交易策略

  當(dāng)前基本面與政策面利好因素較為匱乏，資金對(duì)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)修復(fù)進(jìn)程和國外風(fēng)險(xiǎn)因素存在擔(dān)憂，進(jìn)而限制指數(shù)修復(fù)的空間。后續(xù)若風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步出清，增量政策落地，股指可能迎來一輪技術(shù)性反彈。

  2024-01-24 10:35 來源：中信建投期貨1月24日早間交易策略
• 海通期貨1月24日原油日?qǐng)?bào)：原油市場(chǎng)供需層面支持油價(jià)的利多因素略占上風(fēng)

  原油市場(chǎng)供需層面支持油價(jià)的利多因素略占上風(fēng)。供應(yīng)端在歐佩克+減產(chǎn)背景下，地緣因素同樣不是給市場(chǎng)帶來擾動(dòng)，而需求端中國原油加工量在過去一個(gè)多月時(shí)間持續(xù)增加，尤其是地方煉廠在獲得新一年度配額之后，加工量提升明顯，成品油供應(yīng)增加限制了國內(nèi)汽柴油價(jià)格的表現(xiàn)，但對(duì)于原油進(jìn)口需求同樣啟動(dòng)，對(duì)原油價(jià)格形成支撐。

  2024-01-24 09:59 來源：海通期貨1月24日原油日?qǐng)?bào)
• 恒泰期貨1月24日早盤交易策略

  近期油價(jià)橫盤波動(dòng)令交易者難以把握節(jié)奏。本周油價(jià)升溫的邏輯在于中東地緣風(fēng)險(xiǎn)提升，伊朗在阿曼灣扣押圣尼古拉斯號(hào)郵輪，包括近期美國與英國持續(xù)對(duì)也門胡塞武裝發(fā)動(dòng)空襲等。然而，市場(chǎng)對(duì)油價(jià)后市預(yù)期并未達(dá)成一直，尤其是對(duì)需求端的預(yù)期維持偏悲觀的態(tài)度。因此，油價(jià)在新年后上演了連續(xù)拉鋸戰(zhàn)，后續(xù)密切關(guān)注地緣問題對(duì)供應(yīng)端的沖擊。

  2024-01-24 09:41 來源：恒泰期貨1月24日早盤交易策略
• 中信期貨1月22日晨報(bào)：23年國內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)穩(wěn)定收關(guān)，預(yù)計(jì)宏觀預(yù)期仍將主導(dǎo)商品

  2023全年經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)收官，完成年初目標(biāo)。GDP：2023年全年GDP完成年初目標(biāo)。但按照兩年復(fù)合同比計(jì)算，2023年四季度GDP同比錄得4％。相較于三季度的4．4％有所下滑。疊加PMI與其他高頻數(shù)據(jù)來看，或反映四李度經(jīng)濟(jì)增長動(dòng)能有所放緩，2024年仍需稔增長政策繼續(xù)推進(jìn)經(jīng)濟(jì)上行。

  2024-01-22 11:36 來源：中信期貨1月22日晨報(bào)
• 中信建投期貨1月22日早間交易策略

  我們看到過去一周石油庫存大都下滑，國際能源署預(yù)估2024年一季度全球仍將小幅去庫，這是較為貼近現(xiàn)實(shí)的一種估測(cè)；地緣繼續(xù)發(fā)酵的可能性，煉廠毛利回升也將推動(dòng)煉廠開工回升，我們認(rèn)為原油價(jià)格后期調(diào)整空間較為有限，仍以偏強(qiáng)震蕩為主。

  2024-01-22 11:12 來源：中信建投期貨1月22日早間交易策略
• 恒泰期貨1月22日早盤交易策略

  近期國際油價(jià)波動(dòng)較大對(duì)瀝青造成影響。目前瀝青各地區(qū)需求表現(xiàn)不一，整體瀝青現(xiàn)貨大穩(wěn)小漲為主， 低價(jià)資源需求有所支撐。

  2024-01-22 10:15 來源：恒泰期貨1月22日早盤交易策略
• 恒泰期貨能源產(chǎn)業(yè)周報(bào)：油價(jià)重回區(qū)間上軌，蓄勢(shì)行情延續(xù)

  地緣因素發(fā)酵，對(duì)成本端油價(jià)帶來一定利好，但市場(chǎng)依然擔(dān)憂OPEC+自愿減產(chǎn)效果及全球經(jīng)濟(jì)前景，近期國際油價(jià)均波動(dòng)劇烈，對(duì)燃油價(jià)格壓力較大。高硫燃油整體基本面變化不大，由于紅海事件的蔓延，繞航的情況導(dǎo)致市場(chǎng)對(duì)于未來船燃方面的需求預(yù)期有所增加，近期隨著油價(jià)窄幅區(qū)間運(yùn)行，高硫燃油進(jìn)一步進(jìn)入調(diào)整階段，關(guān)注后續(xù)油價(jià)走勢(shì)。

  2024-01-22 10:07 來源：恒泰期貨能源產(chǎn)業(yè)周報(bào)
• 海通期貨1月22日原油日?qǐng)?bào)：歐佩克+需要將減產(chǎn)延續(xù)下去 實(shí)現(xiàn)其穩(wěn)定石油市場(chǎng)的目的

  周五油價(jià)在震蕩反復(fù)中沖高回落最終還是小幅收跌,這是多空相持的典型特征。在新年之后的三周時(shí)間里油價(jià)在窄幅區(qū)間中的復(fù)雜震蕩讓投資者直呼看不懂，紅海胡賽擾動(dòng)航運(yùn)市場(chǎng)及中東地區(qū)伊朗為焦點(diǎn)的地緣風(fēng)險(xiǎn)給市場(chǎng)注入了地緣溢價(jià)，這與投資者對(duì)供需可能不及預(yù)期形成了博弈，成為了油價(jià)在過去幾周反復(fù)拉鋸、節(jié)奏混亂的原因。

  2024-01-22 09:46 來源：海通期貨1月22日原油日?qǐng)?bào)
• 恒泰期貨原油周報(bào)：本周EIA周度數(shù)據(jù)顯示原油降庫，利好油價(jià)

  近期美國與伊朗及其支持的也門胡塞武裝摩擦逐步升溫，地緣因素繼續(xù)擾動(dòng)市場(chǎng)，受此影響油價(jià)大幅反彈。從整體油市局勢(shì)來看，當(dāng)前階段油價(jià)選擇繼續(xù)對(duì)上檔阻力發(fā)起沖擊的概率更大。

  2024-01-19 15:45 來源：恒泰期貨原油周報(bào)
• 中信建投期貨1月19日早間交易策略

  國際原油期貨周四小幅走高，IEA公布最新月報(bào)給期價(jià)帶來向上動(dòng)力。IEA上調(diào)了2024年的石油需求，IEA認(rèn)為第一季度全球降略去庫，2-4季度則處于累庫格局，因OPEC+之外的供應(yīng)增加。美國原油產(chǎn)量受寒潮影響恢復(fù)較慢，1月18日產(chǎn)量僅小幅恢復(fù)，仍有40％約50萬桶/日供應(yīng)仍未回歸。

  2024-01-19 10:16 來源：中信建投期貨1月19日早間交易策略
• 恒泰期貨1月19日早盤交易策略

  高硫燃油整體基本面變化不大，雖然近期地緣風(fēng)險(xiǎn)升溫對(duì)成本端油價(jià)形成利多，然而隨著油價(jià)再次退回到多空相持狀態(tài)，油價(jià)短期波動(dòng)劇烈對(duì)高硫燃油影響較大，關(guān)注后續(xù)油價(jià)走勢(shì)。

  2024-01-19 09:47 來源：恒泰期貨1月19日早盤交易策略
2024-01-19 09:23:31
• 海通期貨1月19日原油日?qǐng)?bào)：反彈過后油價(jià)的區(qū)間震蕩格局仍在延續(xù)

  一月份油價(jià)的震蕩反復(fù)顯示目前市場(chǎng)缺乏足夠有力量的影響因素，歐佩克+自愿減產(chǎn)只是勉強(qiáng)讓油價(jià)止跌轉(zhuǎn)入?yún)^(qū)間震蕩，并沒有為油價(jià)帶來上行驅(qū)動(dòng)。歐佩克將12月份油價(jià)下跌主要原因歸咎為于投機(jī)者的拋售壓力，但從目前油價(jià)的表現(xiàn)看，歐佩克+現(xiàn)有的努力確實(shí)也沒有給市場(chǎng)帶來信心，如果后續(xù)沒有更近一步的行動(dòng)，這種盤局隨著時(shí)間推移變數(shù)將會(huì)逐漸增加。

  2024-01-19 09:23 來源：海通期貨1月19日原油日?qǐng)?bào)

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