期貨機(jī)構(gòu)研報(bào)

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  恒泰期貨3月27日早盤(pán)交易策略

  地緣因素對(duì)供應(yīng)端的擾動(dòng)仍是目前決定油價(jià)的主要驅(qū)動(dòng)因素，目前交易者關(guān)注俄羅斯近期持續(xù)頻發(fā)的國(guó)內(nèi)遇襲事件是否會(huì)導(dǎo)致俄烏沖突的升級(jí)，烏克蘭無(wú)人機(jī)對(duì)俄羅斯煉廠(chǎng)的襲擊仍在持續(xù)，地緣風(fēng)險(xiǎn)仍是當(dāng)下對(duì)石油市場(chǎng)的影響最為頻繁的變化因素，而基本面方向，在歐佩克+減產(chǎn)的背景下，對(duì)于全球石油市場(chǎng)主流觀(guān)點(diǎn)是供應(yīng)偏緊，一定程度上將限制油價(jià)回調(diào)空間，整體來(lái)看，預(yù)計(jì)油價(jià)短期內(nèi)保持高位震蕩格局。

  2024-03-27 10:05 來(lái)源：恒泰期貨3月27日早盤(pán)交易策略

• 海通期貨3月27日晨間策略和交易內(nèi)參

  最近，匯率的大幅波動(dòng)和地產(chǎn)政策的預(yù)期抬升導(dǎo)致債市利空因素有所增強(qiáng)。中期視角看，人民幣貶值壓力最大的時(shí)間段應(yīng)該已經(jīng)過(guò)去，匯率對(duì)債市造成的壓力更多偏向短期擾動(dòng)。此外，上周?chē)?guó)常會(huì)指出要進(jìn)一步優(yōu)化房地產(chǎn)政策，今天市場(chǎng)傳要全面放開(kāi)核心城市出限購(gòu)。如果重量級(jí)地產(chǎn)政策能夠落實(shí)并且推動(dòng)房?jī)r(jià)反彈，那么債牛的趨勢(shì)或?qū)㈤_(kāi)始逆轉(zhuǎn)。

  2024-03-27 09:51 來(lái)源：海通期貨3月27日晨間策略和交易內(nèi)參
• 海通期貨3月27日原油日?qǐng)?bào)：歐美成品油跌幅明顯遠(yuǎn)超原油市場(chǎng) 油價(jià)繼續(xù)回落小幅跳水

  API大幅超預(yù)期累庫(kù)的表現(xiàn)進(jìn)一步給市場(chǎng)降溫，今晚EIA數(shù)據(jù)是否證實(shí)這一局面，對(duì)于投資者預(yù)期影響關(guān)鍵，雖然在供應(yīng)偏緊背景下，預(yù)計(jì)油價(jià)將保持抗跌的高位震蕩格局，但隨著投資者趨于謹(jǐn)慎，預(yù)計(jì)給下檔支撐的壓力將增加，關(guān)注油價(jià)接下來(lái)回踩下方支撐過(guò)程的表現(xiàn)，注意節(jié)奏把握，謹(jǐn)慎參與。

  2024-03-27 09:48 來(lái)源：海通期貨3月27日原油日?qǐng)?bào)
• 中信期貨3月27日晨報(bào)：商品震蕩偏弱，黑色板塊領(lǐng)跌

  貴金屬震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，但油價(jià)、美債利率出現(xiàn)反彈，體現(xiàn)的是供給側(cè)并未出現(xiàn)緩解，此時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)期的“軟著陸”路徑存在不確定性。我們建議前期長(zhǎng)線(xiàn)多單持有，但短期只建議觀(guān)望，唯有供給端改善帶來(lái)的流動(dòng)性寬松、通脹下降，是我們期待把握的上漲動(dòng)力，其他風(fēng)險(xiǎn)突發(fā)等等，是長(zhǎng)線(xiàn)持有的理由。

  2024-03-27 09:42 來(lái)源：中信期貨3月27日晨報(bào)
• 高盛再次破解大宗商品市場(chǎng)密碼！美國(guó)降息將引領(lǐng)價(jià)格上漲？

  高盛集團(tuán)表示，隨著美國(guó)和歐洲央行計(jì)劃降低利率，將有助于支持工業(yè)和消費(fèi)者需求，從而推動(dòng)今年大宗商品價(jià)格上漲。

  2024-03-25 14:00 來(lái)源：原創(chuàng)      編輯： 和尚
• 恒泰期貨3月25日早盤(pán)交易策略

  油價(jià)在昨日夜盤(pán)終于走出回落修復(fù)行情，歐美市場(chǎng)成品油裂解同步走弱，反映成品油端難以匹配原油的強(qiáng)勢(shì)，另外，交易者對(duì)未來(lái)油市供應(yīng)收緊的焦慮有所緩和，油價(jià)短期延續(xù)震蕩調(diào)整。

  2024-03-25 10:22 來(lái)源：恒泰期貨3月25日早盤(pán)交易策略
• 中信期貨3月25日晨報(bào)：利好集中兌現(xiàn)后，商品短期或承壓

  風(fēng)險(xiǎn)和數(shù)據(jù)預(yù)期支撐了貴金屬，預(yù)計(jì)后續(xù)易漲難跌。我們關(guān)注耵|原油價(jià)格能否明顯走弱，以及美國(guó)服務(wù)業(yè)通脹能否在商品通脹回落后進(jìn)入下行趨勢(shì)，這是后續(xù)交易流動(dòng)性轉(zhuǎn)寬的必要條件。建議利用市場(chǎng)對(duì)于后續(xù)降息的不確定性繼續(xù)多頭交易，關(guān)注后續(xù)原油價(jià)格能否回落，以及傳到至通脹數(shù)據(jù)的滯后性。我們認(rèn)為新多頭時(shí)間點(diǎn)或在5月。

  2024-03-25 10:14 來(lái)源：中信期貨3月25日晨報(bào)
• 海通期貨【原油周報(bào)】：地緣風(fēng)險(xiǎn)對(duì)石油市場(chǎng)頻繁擾動(dòng) 油價(jià)整體格局易漲難跌

  盡管供應(yīng)端在歐佩克+減產(chǎn)疊加地緣擾動(dòng)下讓市場(chǎng)對(duì)供應(yīng)收緊擔(dān)憂(yōu)有所升溫，但是油價(jià)想要持續(xù)上漲還是需要需求端的配合，但過(guò)去一周成品油市場(chǎng)表現(xiàn)較為平淡，前段時(shí)間表現(xiàn)最強(qiáng)勢(shì)的美國(guó)汽油裂解差近期也表現(xiàn)平淡，上周美國(guó)汽油需求有所回落，其他地區(qū)汽柴油市場(chǎng)表現(xiàn)均一般，柴油裂解差則全球范圍內(nèi)整體回落。

  2024-03-25 09:51 來(lái)源：海通期貨【原油周報(bào)】
• 海通期貨3月25日晨間策略：油價(jià)從高位展開(kāi)回落調(diào)整 鋁偏強(qiáng)運(yùn)行

  隨著油價(jià)沖高，市場(chǎng)再次出表現(xiàn)出難以承受高油價(jià)壓力的跡象；月差走勢(shì)并沒(méi)有像絕對(duì)價(jià)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，本周成品油裂解差更是明顯走弱，再疊加宏觀(guān)層面上周系列重要數(shù)據(jù)及央行行動(dòng)影響下，推動(dòng)美元走強(qiáng)，大宗商品市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好降溫背景下，上周后半段油價(jià)也從高位展開(kāi)了回落調(diào)整。

  2024-03-25 09:39 來(lái)源：海通期貨3月25日晨間策略
• 中信期貨3月22日晨報(bào)：美聯(lián)儲(chǔ)3月議息會(huì)議如期暫停加息，貴金屬、基本金屬均偏強(qiáng)運(yùn)行

  昨日有色震蕩運(yùn)行。美聯(lián)儲(chǔ)3月議息會(huì)議如期暫停加息，國(guó)內(nèi)開(kāi)年經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好于預(yù)期。1)銅：基本面來(lái)看，供需延續(xù)偏寬松，庫(kù)存仍處于季節(jié)性累積趨勢(shì)中，并且近期累庫(kù)量持續(xù)偏大，反應(yīng)出需求偏弱。2）鋁：下游需求回升，鋁水比例維持偏高水平，鋁價(jià)上行空間或有限，整體或延續(xù)區(qū)間震蕩。3）鋅：國(guó)內(nèi)外冶煉廠(chǎng)加工費(fèi)不斷下滑，使得冶煉廠(chǎng)出現(xiàn)虧損，生產(chǎn)意愿預(yù)期將減弱，后續(xù)供應(yīng)有下滑風(fēng)險(xiǎn)。

  2024-03-22 10:58 來(lái)源：中信期貨3月22日晨報(bào)
• 海通期貨3月22日晨間策略和交易內(nèi)參

  超長(zhǎng)期特別國(guó)債的發(fā)行節(jié)奏可能對(duì)收益率產(chǎn)生階段性影響，需關(guān)注3月底陸續(xù)公布的二季度發(fā)行計(jì)劃，若在4-5月集中放量，或再次帶來(lái)一定的調(diào)整壓力。

  2024-03-22 10:05 來(lái)源：海通期貨3月22日晨間策略和交易內(nèi)參
• 海通期貨3月22日原油日?qǐng)?bào)：WTI原油突破80美元關(guān)口后 油價(jià)調(diào)整空間相對(duì)有限

  原油市場(chǎng)自身需求端本周亮點(diǎn)不多，成品油裂解差走弱，而供應(yīng)端減產(chǎn)及地緣風(fēng)險(xiǎn)等因素也在前期拉升過(guò)程計(jì)較較為充分，隨著市場(chǎng)情緒降溫，沒(méi)有新的影響因素進(jìn)一步引發(fā)市場(chǎng)焦慮，油價(jià)暫時(shí)失去了繼續(xù)上行動(dòng)力。不過(guò)在當(dāng)前供需局勢(shì)下，油價(jià)同樣沒(méi)有大跌動(dòng)力，預(yù)計(jì)會(huì)有一個(gè)震蕩蓄勢(shì)的過(guò)程。

  2024-03-22 09:58 來(lái)源：海通期貨3月22日原油日?qǐng)?bào)
• 恒泰期貨3月22日早盤(pán)交易策略

  油價(jià)在昨日夜盤(pán)終于走出回落修復(fù)行情，歐美市場(chǎng)成品油裂解同步走弱，反映成品油端難以匹配原油的強(qiáng)勢(shì)，另外，交易者對(duì)未來(lái)油市供應(yīng)收緊的焦慮有所緩和，油價(jià)短期延續(xù)震蕩調(diào)整。

  2024-03-22 09:42 來(lái)源：恒泰期貨3月22日早盤(pán)交易策略
• 中信建投期貨3月21日早間交易策略

  國(guó)際原油期貨周三下滑，WTI和SC主力合約從4月?lián)Q到5月是油價(jià)交易層面的利空因素，圍繞4月多頭戰(zhàn)役告一段落了。美聯(lián)儲(chǔ)第五次會(huì)議按兵不動(dòng)，維持今年降灬二次的預(yù)估不變，且鮑威爾按時(shí)不久可能放緩縮表步伐，這對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格有提振。原油供需面仍維持良好態(tài)勢(shì)，EIA數(shù)據(jù)顯示石油總庫(kù)存連續(xù)第五周下滑，汽油庫(kù)存連續(xù)第七周下滑，美國(guó)成品油表需也位于五年同期偏高水平。

  2024-03-21 10:42 來(lái)源：中信建投期貨3月21日早間交易策略
• 華泰期貨3月21日貴金屬日?qǐng)?bào)：美聯(lián)儲(chǔ)按兵不動(dòng) 貴金屬維持偏強(qiáng)態(tài)勢(shì)

  今日凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)公布利率決議結(jié)果，一致同意維持利率不變，重申等待對(duì)通脹回落信心的增強(qiáng)，此前市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)此次點(diǎn)陣圖所顯示的未來(lái)降息次數(shù)會(huì)從3次下降至2次，但實(shí)則點(diǎn)陣圖維持今年累計(jì)降息3次的預(yù)期。通脹展望方面，申明中稱(chēng)，2024年底核心PCE預(yù)期中值上調(diào)至2.6%，過(guò)去一年通脹已經(jīng)降溫，但仍處于高位。議息會(huì)議后，貴金屬價(jià)格整體維持偏強(qiáng)態(tài)勢(shì)，目前操作上仍然建議以逢低買(mǎi)入套保為主。

  2024-03-21 10:21 來(lái)源：華泰期貨3月21日貴金屬日?qǐng)?bào)
• 海通期貨3月21日晨間策略和交易內(nèi)參

  近期鋼材價(jià)格開(kāi)始上漲，成交出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，而成交量能否持續(xù)改善有待市場(chǎng)驗(yàn)證，鋼廠(chǎng)態(tài)度偏謹(jǐn)慎，鐵水產(chǎn)量處于低位，后期提升情況尚不明確，焦炭剛需承壓情況不減，整體來(lái)看，焦炭市場(chǎng)仍然偏弱，后期關(guān)注鋼材去庫(kù)情況以及鐵水產(chǎn)量的恢復(fù)情況。

  2024-03-21 10:11 來(lái)源：海通期貨3月21日晨間策略和交易內(nèi)參
• 海通期貨3月21日原油日?qǐng)?bào)：歐美市場(chǎng)成品油裂解差走弱，成品油端難以匹配原油的強(qiáng)勢(shì)

  可以看到在過(guò)去幾天油價(jià)拉升過(guò)程月差、成品油裂解差表現(xiàn)均不如油價(jià)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，這意味著行情驅(qū)動(dòng)情緒因素在占比較高，隨著市場(chǎng)情緒有所降溫，油價(jià)展開(kāi)技術(shù)性調(diào)整，短期仍將震蕩調(diào)整，注意節(jié)奏把握，謹(jǐn)慎參與。

  2024-03-21 10:05 來(lái)源：海通期貨3月21日原油日?qǐng)?bào)
2024-03-21 09:57:41
• 中信期貨3月21日晨報(bào)：2月英國(guó)通脹意外降溫，基本金屬漲跌不一，原油價(jià)格表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)

  昨日貴金屬震蕩調(diào)整，原油價(jià)格維持強(qiáng)勢(shì)，伴隨美債利率和美元指數(shù)反彈，短期貴金屬價(jià)格面臨盤(pán)整，關(guān)注明日凌晨美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議結(jié)果新信息?？紤]到近兩月通脹數(shù)據(jù)異常，以及原油價(jià)格上漲，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)表現(xiàn)慎重。趨勢(shì)看，我們不改上漲判斷，但關(guān)鍵在于原油價(jià)格回落，這是我們繼續(xù)建立多頭的必要條件。

  2024-03-21 09:57 來(lái)源：中信期貨3月21日晨報(bào)

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