期貨機(jī)構(gòu)研報

• 推薦要聞
  

  海通期貨8月5日原油周報

  油價周五暴跌刷新了半年來低點(diǎn)，幾乎完全回吐了年內(nèi)漲幅，距離年初低點(diǎn)咫尺之遙。歐美油價日內(nèi)高點(diǎn)一度回撤超4美元，SC在人民幣大幅升值壓力之下跌幅更大。油價波動幅度迅速升級，三天之內(nèi)油價經(jīng)歷了一輪迅速的過山車行情，大開大合的走勢讓投資者難以招架。

  2024-08-05 10:17 來源：海通期貨8月5日原油周報

• 【恒泰早報】8月5日恒泰期貨交易策略

  短期國際油價短期受多重利好其振，首先，中東地緣局勢再起波瀾，后續(xù)中東沖突范圍擴(kuò)大概率較高，令原油地緣溢價升高：第二，美國地區(qū)供需格局趨緊，疊加旺季對于成品油需求的刺激，海外市場供需格局或逐步向好制衡原油價格水平。因此，油價出現(xiàn)了自前期市場超跌后的修復(fù)性行情。建議交易者謹(jǐn)慎抄底，關(guān)注后續(xù)OPEC會議對于超產(chǎn)過的約束力度。

  2024-08-05 09:32 來源：【恒泰早報】8月5日恒泰期貨交易策略
• 中信期貨8月5日晨報：非農(nóng)數(shù)據(jù)導(dǎo)致短期情緒恐慌、流動性抽離，商品出現(xiàn)回調(diào)

  避險需求帶來安全邊際，9月降息概率仍高，維持多頭思路，金短期或強(qiáng)于銀，長線交易可考慮布倉，但價格向上驅(qū)動信號仍需等待。不過，上周貴金屬ETF持倉已經(jīng)開始反彈。

  2024-08-05 09:16 來源：中信期貨8月5日晨報
• 中信建投期貨8月2日早報：美國經(jīng)濟(jì)疲軟 貴金屬仍有支撐

  美聯(lián)儲會議基本確立了即將降息的基調(diào)，而美國偏弱的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)給予美聯(lián)儲行動的支撐，疊加近期地緣政治風(fēng)險加大，后市貴金屬或進(jìn)一步上行。操作上，輕倉做多。滬金2410參考區(qū)間560-580元/克，滬銀2412參考區(qū)間7200-7600元/千克。

  2024-08-02 10:28 來源：中信建投期貨8月2日早報
• 海通期貨8月2日晨間策略和交易內(nèi)參

  昨日鋼聯(lián)產(chǎn)量與庫存數(shù)據(jù)顯示，本周五大鋼材總產(chǎn)量環(huán)比明顯走弱，且五大品種周產(chǎn)量環(huán)比均有不同程度走弱，冷軋和中厚板周產(chǎn)量仍偏高，熱卷周產(chǎn)量仍屬于同期偏高水平區(qū)間內(nèi)；螺紋鋼長、短流程周產(chǎn)量環(huán)比均有下滑，并以長流程減量為主。短纖主力合約周內(nèi)走出反彈趨勢；氧化鋁供應(yīng)邊際逐步增加，遠(yuǎn)期寬松預(yù)期較為一致，暫仍維持逢高沽空遠(yuǎn)月思路。

  2024-08-02 09:41 來源：海通期貨8月2日晨間策略和交易內(nèi)參
• 海通期貨8月2日原油日報

  油價再次走出讓市場意外的表現(xiàn)，前一日長陽大漲之后，8月第一個交易日繼續(xù)高波動，夜盤大跌回吐了上一日過半漲幅。周四油價亞歐時段基本維持了震蕩拉鋸來鞏固前一日升勢，適時出現(xiàn)的多個利多因素形成合力讓油價在7月最后一個交易日收出長陽，為反彈奠定了基調(diào)。

  2024-08-02 09:35 來源：海通期貨8月2日原油日報
• 【恒泰早報】8月2日恒泰期貨交易策略

  短期國際油價短期受多重利好共振，首先，中東地緣局勢再起波瀾，后續(xù)中東沖突范圍擴(kuò)大概率較高，令原油地緣溢價升高；第二，美國地區(qū)供需格局趨緊，疊加旺季對于成品油需求的刺激，海外市場供需格局或逐步向好制衡原油價格水平。因此，油價出現(xiàn)了自前期市場超跌后的修復(fù)性行情。建議交易者謹(jǐn)慎抄底，關(guān)注后續(xù)OPEC會議對于超產(chǎn)過的約束力度。

  2024-08-02 09:28 來源：【恒泰早報】8月2日恒泰期貨交易策略
• 海通期貨7月31日原油日報

  近期低迷的市場情緒推動大宗商品市場多數(shù)品種繼續(xù)走低，文華商品指數(shù)已經(jīng)刷新了一年多來的低點(diǎn)，這波商品回調(diào)的空間和時間是超市場預(yù)期的，對經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險的擔(dān)憂成為了困擾投資者信心的主要因素。當(dāng)前需求旺季階段供需壓力并不大的原油同樣也受到了影響，在近期連續(xù)的拉鋸中走低顯示了多空博弈中空頭更占據(jù)上風(fēng)的局面。

  2024-07-31 10:46 來源：海通期貨7月31日原油日報
• 【恒泰早報】7月31日恒泰期貨交易策略

  螺紋預(yù)期和現(xiàn)實(shí)需求之間的預(yù)期差仍將是黑色市場的核心交易邏輯，鐵水復(fù)產(chǎn)情況和成材去庫速度是核心增量信息，當(dāng)前鋼材供需格局逐步改善。預(yù)計中短期鋼價呈現(xiàn)偏強(qiáng)格局下的震蕩反復(fù)。需持續(xù)關(guān)注宏觀預(yù)期的擺動、階段性補(bǔ)庫需求釋放以及出口回暖帶來的向上驅(qū)動力。

  2024-07-31 10:18 來源：【恒泰早報】7月31日恒泰期貨交易策略
• 中信建投期貨7月31日早報：避險情緒上升 貴金屬小幅走高

  受到對全球第一大原油進(jìn)口國需求下降的悲觀預(yù)期影響，原油價格連續(xù)下挫。恰逢臨近8月1日OPEC+召開新一輪的部長級監(jiān)督委員會，油價下跌后市場聯(lián)盟暫停四季度增產(chǎn)的可能性也會提升。當(dāng)前而言，原油仍處于供需平衡略去庫的格局，7月迄今，OPEC的出口量同比仍有較大降幅，環(huán)比6月的十個月低點(diǎn)，也僅僅略增長。我們認(rèn)為油價有企穩(wěn)契機(jī)。

  2024-07-31 10:07 來源：中信建投期貨7月31日早報
• 中信期貨7月31日晨報：政治局會議指出國內(nèi)需求不足，黑色板塊走弱

  昨日油價延續(xù)震蕩偏弱運(yùn)行。美國原油產(chǎn)量短期仍難看到快速上升趨勢，OPEC220萬桶/天的減產(chǎn)延續(xù)至9月末、但規(guī)劃了今年10月至2025年9月期間逐步復(fù)產(chǎn)路線。海外經(jīng)貿(mào)不確定性上升，宏觀降溫料拖累整體鏈條強(qiáng)度。

  2024-07-31 09:40 來源：中信期貨7月31日晨報
• 花旗：美聯(lián)儲今年將降息三次，2025年利率目標(biāo)為3.25-3.5%

  花旗分析師預(yù)計美聯(lián)儲貨幣政策將發(fā)生重大變化，預(yù)計終端聯(lián)邦基金利率將在2025年降至3.25%-3.50%。

  2024-07-30 08:23 來源：花旗
• 海通期貨7月29日晨間策略和交易內(nèi)參

  周五原油再次給了市場一個意外，在有色、黑色金屬等工業(yè)品普遍回穩(wěn)之際，在沒有重大利空消息的背景下卻油價周五再次大跌，基本回吐了周四夜盤的反彈，資金的選擇帶來的折返走勢給投資者帶來很大困擾。宏觀利空及當(dāng)前供需利多因素的博弈顯然讓投資者觀點(diǎn)在其中不斷搖擺，后續(xù)整體走超跌反彈的概率較大，但目前投資者信心仍處于低位，風(fēng)險偏好也處于較低是水平，行情走勢仍處于容易反復(fù)的階段。

  2024-07-29 10:09 來源：海通期貨7月29日晨間策略和交易內(nèi)參
• 海通期貨7月29日原油周報

  原油市場高頻數(shù)據(jù)顯示，在7月這一輪油價8美元的回落過程，非常強(qiáng)勢的月差結(jié)構(gòu)有所回落，不過整體仍維持在年內(nèi)高位，包括周五大跌之際月差仍較為堅(jiān)挺，這也顯示現(xiàn)階段原油市場明顯處于旺季供應(yīng)偏緊的階段。另外成品油裂解差在近期也出現(xiàn)了反彈，需求旺季階段石油市場供需結(jié)構(gòu)較為健康，總體來看原油市場自身供需層面在現(xiàn)階段對油價還是有明顯的利多。

  2024-07-29 10:02 來源：海通期貨7月29日原油周報
• 【恒泰早報】7月29日恒泰期貨交易策略

  需求預(yù)期走弱，油價呈現(xiàn)旺季不旺態(tài)勢。7月以來，油價持續(xù)下跌，目前主要驅(qū)動在于需求預(yù)期走弱和美國大選沖擊，在美國經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期下，美聯(lián)儲降息預(yù)期增強(qiáng)，加重市場對原油等商品需求的擔(dān)憂，短期大宗商品以原油為主的風(fēng)險資產(chǎn)普遍回調(diào)。

  2024-07-29 09:56 來源：【恒泰早報】7月29日恒泰期貨交易策略
• 中信期貨7月29日晨報：需求交易或需待四季度，短期黃金多頭、原油空頭或仍最有性價比

  權(quán)益市場回撤，缺乏主線，主要異動來自于日元套息交胡逆轉(zhuǎn)．對A股的影響有三條傳導(dǎo)途徑，是人民幣跟隨日元升值，帶動中證1000反彈；二是AI股踉隨美股回撤；三是北向回流依然偏弱，套息交易向其他市場擴(kuò)散有限。后續(xù)若回歸套息交易，則人民幣升值預(yù)期藏弱，小盤承壓，大盤超額確定性更強(qiáng)。

  2024-07-29 09:40 來源：中信期貨7月29日晨報
• 海通期貨7月26日晨間策略和交易內(nèi)參

  從擁擠度的絕對水平來看，目前高息低波指數(shù)的擁擠度位于其長期均值到均值+1倍方差的區(qū)間中，針對高息標(biāo)的的交易尚未過熱。高紅利標(biāo)的估值修復(fù)仍有較大空間，可繼續(xù)關(guān)注以上證50和高息低波指數(shù)的配置價值，故股指期貨方面可以關(guān)注IH和IF的多頭機(jī)會。

  2024-07-26 10:29 來源：海通期貨7月26日晨間策略和交易內(nèi)參
2024-07-26 10:22:36
• 海通期貨7月26日原油日報

  6月份油價的持續(xù)拉升和7月份油價的回落就像是輪回，上漲和下跌的過程都有超市場預(yù)期的表現(xiàn)，投資者情緒的變化放大了油價的波動，本周市場恐慌情緒處在高位，價格的波動情緒化特征明顯，有一定的非理性成分。6月份油價的持續(xù)拉升和7月份油價的回落就像是輪回，上漲和下跌的過程都有超市場預(yù)期的表現(xiàn)，本周市場恐慌情緒處在高位，價格的波動情緒化特征明顯，有一定的非理性成分。

  2024-07-26 10:22 來源：海通期貨7月26日原油日報

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