期貨機構研報

• 推薦要聞
  

  【恒泰早報】7月26日恒泰期貨交易策略

  隨著四大礦山季末沖量結束，短期礦山多有檢，預汁后期發(fā)運量呈現(xiàn)逐步下降趨勢。前期礦價的趨勢性下行將換來國內(nèi)鋼企的利潤改善，鐵礦需求處于逐步恢復階段在產(chǎn)業(yè)端驅動逐步形成的格局下，新的供需平衡逐步尋求，預計中短期呈現(xiàn)階段性偏強趨勢。

  2024-07-26 09:27 來源：【恒泰早報】7月26日恒泰期貨交易策略

• 中信期貨7月26日晨報：美國二季度GDP初值超預期，市場情緒再度走弱，有色、貴金屬板塊集體回調

  昨日貴金屬日盤上漲，夜盤回落。主要原因來自于夜間公布美國-服務業(yè)PM預期，錄得弱，前值．3，盡管制造業(yè)PMI部分回落，錄得49．5，前值51．6，但仍有超預期項·但如果查看細分項，制造業(yè)和服務業(yè)價格分項均出現(xiàn)減緩，不改我們托降息路徑的多頭判斷。而其他經(jīng)濟數(shù)據(jù)走弱，將提振降息預期。

  2024-07-26 09:11 來源：中信期貨7月26日晨報
• 海通期貨7月24日原油日報

  在市場信心脆弱之際，周三凌晨API數(shù)據(jù)顯示美國原油成品油全線去庫，且去庫力度超預期，這對穩(wěn)住市場情緒有積極作用，鞏固了夜盤油價急跌之后的反彈，油價短線已經(jīng)有比較明顯的超賣反彈需求，預計油價將延續(xù)止跌反彈的修復走勢，接下來一段時間油價將維持當前區(qū)間內(nèi)波動，注意節(jié)奏把握，謹慎參與。

  2024-07-24 10:12 來源：海通期貨7月24日原油日報
• 中信期貨7月24日晨報：市場情緒持續(xù)偏弱，多數(shù)品種出現(xiàn)下跌

  近期貴金屬價格明顯回調，主要原因來自特朗普交易。我們認為，特朗普政策體現(xiàn)基層民眾樸素訴求，但不符合經(jīng)濟原理、全球治理方向以及各國利益訴求，因此后續(xù)大選或仍有變化。此外，及時降息為“軟著陸”必要條件，此時美聯(lián)儲政策獨立性或使得9月降息概率仍高．因此維持多頭思路，當前或可以試倉。

  2024-07-24 09:35 來源：中信期貨7月24日晨報
• 【恒泰早報】7月24日恒泰期貨交易策略

  昨日油價小幅收跌，既上周油價蝕頂之后本周進人技術調整節(jié)奏，雖然期間三人月報及EIA庫存數(shù)據(jù)對油價起到一定支撐，但油價仍反彈至震蕩區(qū)間上沿附近，疊加中東地緣風險有緩和跡象，資金追漲意愿有限，投資者在等待更多因素的指引，這也讓油價進入了震蕩調整階段。

  2024-07-24 09:23 來源：【恒泰早報】7月24日恒泰期貨交易策略
• 海通期貨7月22日原油周報

  原油周五深夜大跌3%，創(chuàng)出一個半月來的最大單日跌幅，油市迅速降溫。7月原油市場與6月形成了明顯的反差。事實上原油并不是唯一大跌的品種，表現(xiàn)一直強勢的貴金屬黃金白銀本周同樣開始大跌，而銅更是以創(chuàng)2022年以來最差單周表現(xiàn)帶領金屬板塊全線下行，美國股市同樣大跌，標普納指創(chuàng)下三個月最大周跌幅，這樣的表現(xiàn)顯示金融市場出現(xiàn)了系統(tǒng)性的風險。

  2024-07-22 10:25 來源：海通期貨7月22日原油周報
• 海通期貨7月22日晨間策略和交易內(nèi)參

  油價在7月之后走弱顯示了投資者對于油市預期重新轉向謹慎甚至悲觀。隨著時間推移油價長達二年的大區(qū)間波動很可能迎來改變，隨著需求端增長乏力，破位下行概率正在不斷增加。目前原油市場仍處在颶風季，地緣風險及宏觀層面預計仍會帶來擾動，從資金持倉變化來看也并未形成統(tǒng)一觀點，油價走弱同時預計近期仍會有反復，但投資者重點需要關注油價后市中長期下行風險。

  2024-07-22 10:18 來源：海通期貨7月22日晨間策略和交易內(nèi)參
• 中信建投期貨7月22日早報：情緒面偏弱，銅價延續(xù)跌勢

  權重股的上漲并未帶動整體市場的大幅上漲，表明資金風險偏好仍然較低，市場內(nèi)在上漲動力或有限。結構上看，內(nèi)部籌碼在不斷優(yōu)化，結構性機會有望繼續(xù)增加。策略方面，股指觀望為主，結構上關注逢低配置政策利好和景氣度邊際改善板塊。續(xù)增加。策略方面，股指觀望為主，結構上關注逢低配置政策利好和景氣度邊際改善板塊。

  2024-07-22 09:52 來源：中信建投期貨7月22日早報
• 中信建投期貨7月19日早報：降息預期回落 貴金屬承壓運行

  隔夜美股與美債均有明顯拋壓，美聯(lián)儲降息預期收斂，美元指數(shù)上行，貴金屬亦承壓運行。昨日公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)好壞參半，美國上周初請失業(yè)金人數(shù)超預期，但 6 月諮商會領先指標環(huán)比降幅較預期更窄，對美聯(lián)儲降息預期難有擾動。歐洲方面，歐央行會議維持三大利率不變，重申再次降息需要更多數(shù)據(jù)，拉加德表示，9月降息懸而未決。

  2024-07-19 11:07 來源：中信建投期貨7月19日早報
• 海通期貨7月19日晨間策略和交易內(nèi)參

  昨日鋼聯(lián)產(chǎn)量與庫存數(shù)據(jù)顯示，五大品種鋼材周產(chǎn)量減量主要由螺紋鋼和熱卷產(chǎn)量的縮減貢獻，表觀消費量環(huán)比變化不大，螺紋鋼表觀消費量維持低位格局，廠庫和社庫均在低位下降，熱卷表觀消費量同比仍顯偏高，大口徑55城社會庫存小幅積累，維持寬松態(tài)勢。

  2024-07-19 10:27 來源：海通期貨7月19日晨間策略和交易內(nèi)參
• 海通期貨7月19日原油日報

  油價逐漸形成了當前的震蕩格局，在旺季初段，雖然從過去幾周需求端表現(xiàn)來看并沒有給油價帶來上行動力，但三季度是原油傳統(tǒng)去庫階段，油價暫時也沒有很大的下行壓力，油價面臨的指引并不清晰，從目前局面看有較大概率進入多空相持階段，為下一步的方向選擇繼續(xù)能量。

  2024-07-19 10:18 來源：海通期貨7月19日原油日報
• 【恒泰早報】7月19日恒泰期貨交易策略

  昨日油價小輻收跌，既上周油價觸頂之后本周進入技術調整節(jié)奏，雖然期間三大月報及EIA庫存數(shù)據(jù)對油價起到一定支撐，但油價仍反彈至震蕩區(qū)間上沿附近，疊加中東地緣風險有緩和跡象，資金追漲意愿有限，投資者在等待更多因素的指引，這也讓油價進入了震蕩調整階段。

  2024-07-19 09:49 來源：【恒泰早報】7月19日恒泰期貨交易策略
• 中信期貨7月19日晨報：會議公報釋放重要信號，商品夜盤開盤多數(shù)下跌

  昨日貴金屬價格仍然偏強。近日期特朗普對外貿(mào)尤其是臺灣芯片行業(yè)的措辭，導致科技板塊普跌，這引致前期對整體有色的預期出現(xiàn)走弱，白銀價格因此受到帶動，此外國內(nèi)經(jīng)濟不確定性或也有部分影響。但從最近基本面看，對于黃金和白銀其實均較為友好。零售數(shù)據(jù)驗證我們觀點。前期建議購買關注點位黃金設于23美元/盎司，白銀支撐為331美冠盎司，建議繼續(xù)持有，未來仍有上行空間。

  2024-07-19 09:29 來源：中信期貨7月19日晨報
• 小摩：黃金牛市行情不變，今年第四季度均價將達到2500

  摩根大通的大宗商品策略師表示，黃金已經(jīng)與利率前景和實際收益率脫鉤，盡管金價已經(jīng)大幅上漲，但黃金的結構性牛市理由仍然完好無損。摩根大通的基礎和貴金屬策略主管Gregory Shearer表示：“未來幾個季度的走向仍然較高，預計2024年第四季度的均價為2500美元/盎司，2025年為2600美元/盎司，風險仍傾向于提前超過預期?！?

  2024-07-18 11:14 來源：原創(chuàng)      編輯： 夢中有蝶
• 中信建投期貨7月17日晨報：降息預期持續(xù)升溫 黃金再創(chuàng)新高

  隔夜美聯(lián)儲觀察工具顯示美聯(lián)儲在9月開啟降息的概率為100%，這給到貴金屬進一步支撐，黃金再度觸及新高，白銀亦跟隨上行。此外，近期特朗普遭襲事件提振了其支持率，市場正在交易特朗普再次上臺帶來的不確定性，避險需求亦有提升?？傮w來看，近期美聯(lián)儲降息預期持續(xù)強化，貴金屬得到明顯支撐，黃金破新高之后或又開啟一輪上行行情。

  2024-07-17 10:35 來源：中信建投期貨7月17日晨報
• 海通期貨7月17日原油日報

  油價周二大幅下挫，從7月上旬反彈高點回落幅度超4美元，回調力度加大，顯示隨著市場預期的變化，投資者開始修正前期過度樂觀的觀點。凌晨API數(shù)據(jù)顯示原油季節(jié)性降庫，但成品油方面尤其是柴油連續(xù)大幅累庫壓制全球柴油表現(xiàn)。歐美市場成品油裂解差也在油價沖高之后開始走弱，需求端仍然是市場擔憂的因素。

  2024-07-17 10:00 來源：海通期貨7月17日原油日報
• 海通期貨7月17日晨間策略和交易內(nèi)參

  本周純堿需求有所轉好，庫存持續(xù)去化，產(chǎn)銷沖高至110%左右。尤其輕堿庫存在維持一個月的累庫后終于開始去化，預示下游轉暖趨勢初顯，但今年集中檢修季有所提前，現(xiàn)階段大部分廠家已經(jīng)結束檢修復產(chǎn)，供應端仍存在去庫壓力，后續(xù)需持續(xù)觀察去庫趨勢能否維持，如能則對盤面的支撐將相對明顯，促進盤面止跌企穩(wěn)。

  2024-07-17 09:52 來源：海通期貨7月17日晨間策略和交易內(nèi)參
2024-07-17 09:43:04
• 中信期貨7月17日晨報：鮑威爾發(fā)言與美國零售數(shù)據(jù)博弈，商品夜盤開盤漲跌不一

  貴金屬震蕩，鮑威爾發(fā)言再度提振降息預期。供給端緩和下，上漲來自于流動性轉寬，金價因此后續(xù)仍有空間。白銀方面，預計會繼續(xù)市新采取積極財政政策方式，因此我們維持降息疊加需求提振下白銀的多頭思路。前期建議購買關注點位黃金設于23美元/盎司，白銀支撐為羽一31美元/盎司，建議賣持有，未來仍有上行空間，我們認為下半年有較大概率價格創(chuàng)新高。

  2024-07-17 09:43 來源：中信期貨7月17日晨報

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